2021年6月份月度金股报告：市场有望稳步上行，建党百年行情可期

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 月度金股报告 2021 年 5 月 27 日 市场有望稳步上行，建党百年行情可期 ——2021 年 6 月份月度金股报告 核心要点： ⚫ 市场触底反弹主要受益于资金轮动。首先，4 月 30 日中共中央政治局会议对流动性的表述超预期宽松，奠定宽货币市场环境的基调。此外，政策对大宗商品、数字货币投资的严控也引起资金流向其他金融产品。同时，人民币升值吸引外资大幅流入。 ⚫ 建党百年行情预期向好，市场有望稳步上行。海外经济强劲复苏，货币政策仍维持宽松。国内经济也持续高景气，出口支撑生产活跃，政策及市场预期平稳，专项债发行节奏不及预期反而成为下半年支撑经济的关键因素。目前投资者普遍期待建党百年行情，情绪有望带动主题投资高活跃，各板块均有轮动机会，关注事件型驱动。个股独立行情的持续性在于短期有催化剂、业绩有支撑、资金持仓集中度低。 ⚫ 6 月的风险主要来源于海外，尤其是美国货币政策的边际变化。随着美国疫苗接种率的提升，疫情不确定性下降会带来美国货币政策的调整，6月 17 日美联储议息会议是关键时点，市场普遍预期届时可能会讨论缩减购债规模。若美联储的确谈及缩减购债规模，对股市估值有负面冲击，尤其是近期外资大幅流入 A 股后，但预期差将主导市场表现。若美联储仍维持鸽派宽松，则对股市有向上推动力。 ⚫ 行业配置建议关注 3 条主线：1）需求强劲的上游周期品；2）经济复苏带来总需求回暖利好的银行、消费等；3）受益于市场投资情绪高热度的主题型板块，例如半导体、新能源等。 ⚫ 6 月十大月度金股（不分先后）包括： 股票代码 股票名称 所属行业 EPS 2021E EPS 2022E PE 2021E PE 2022E 002648.SZ 卫星石化 石油化工 2.70 3.78 16.50 11.79 002460.SZ 赣锋锂业 有色金属 1.67 2.09 69.37 55.43 000983.SZ 山西焦煤 煤炭 0.77 0.85 8.84 8.01 600036.SH 招商银行 银行 4.38 5.02 13.23 11.54 000568.SZ 泸州老窖 食品饮料 5.00 6.02 55.16 45.81 600276.SH 恒瑞医药 医药 1.47 1.81 58.71 47.69 603565.SH 中谷物流 交通运输 1.94 2.20 15.20 13.40 300124.SZ 汇川技术 电新 1.77 2.37 54.84 40.95 603501.SH 韦尔股份 电子 4.82 6.17 60.79 47.49 300033.SZ 同花顺 计算机 4.17 5.29 28.63 22.57 ⚫ 风险提示：1）疫情后经济恢复不达预期的风险；2）货币和财政政策基调转向的风险；3）地缘政治风险。 分析师 曾万平 ：135 2048 9973 ：zengwanping_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519110001 蔡芳媛 ：(8610)6656 8229 ：caifangyuan@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130517110001 李卓睿 ：(8610)8092 7708 ：lizhuorui_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521050002 特别鸣谢：王新月 近期报告 5 月 21 日 策略看大宗商品之煤炭：构建助力投资的高胜率指标体系 5 月 1 日 4 月政治局会议和第 29次集体学习解读：继续看多资源行业 4 月 25 日 保持心态，静待花开 4 月 2 日 4 月有望进入反弹窗口，增强积极行动的勇气 3 月 28 日攻守平衡，把握节奏 3 月 14 日 把握优质公司估值下跌机会，静待市场企稳环境 月度金股报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 卫星石化：丙烯酸及酯行业集中度高，公司是国内优质龙头企业，以轻烃为原料，特别是布局乙烷蒸汽裂解项目，在成本方面竞争优势尤为突出。 赣锋锂业：公司是锂行业全产业链布局的龙头企业，新能源汽车拉动下碳酸锂、氢氧化锂价格的持续上涨支撑业绩。 山西焦煤：公司是传统焦煤龙头企业，资源禀赋优越，焦炭、钢材等产品价格步入上行通道，有利于炼焦煤需求整体呈现增长态势，同时产业链下游商品价格持续上涨必然传导到上游原材料端，焦煤价格逐步走强，有望突破并创历史新高。 招商银行：2021 年银行业信用成本压力减轻，中收有望持续改善，净利润有望超预期回升，基本面向好确定性强。公司是行业零售龙头，盈利能力强劲，ROE优于同业；资产负债结构优化，成本优势不断增强；轻型化银行转型持续推进，差异化竞争优势增强。 泸州老窖：白酒行业集中度进一步加大，效益进一步向优势产区和企业集中。公司全面聚焦战略单品彰显成效，十四五力争“全面进攻、全面冲刺、全面反超”， 坚定贯彻“136”战略。 恒瑞医药：医药行业具有刚性需求属性，创新成未来发展趋势。公司盈利能力稳健，研发投入持续加大，在研管线储备丰富，肿瘤线仍是业绩增长最强动力，创新药快速放量有望缓解集采压力。 中谷物流：碳中和造就多式联运赛道翻倍空间，经济复苏支撑行业景气度向上；“门到门”全程集装箱物流解决方案符合未来发展趋势，公司行业龙头领先优势明显；“内循环+双循环”扩大内需，“海铁联运”等多式联运发展空间广阔。 汇川技术：公司为智能制造解决方案供应商，是我国工业自动化行业龙头企业，业绩高增受益于“新能源车+轨交”前景向好，同时收购贝思特利好加码电梯业务。 韦尔股份：公司是全球排名前三的 CMOS 图像传感器供应商，高阶产品陆续推出，手机 CIS 有望迎来量价齐升，汽车 CIS 市占率有望持续提升。公司设计业务和分销业务齐头并进，平台优势逐渐凸显。产能紧张背景下，作为行业龙头产能获得方面有较大保障。 同花顺：公司是国内龙头金融信息服务提供商，用户付费意愿不断增强。市场活跃、政策驱动及流量优势等因素助力广告及互联网业务营收高速增长。公司坚持以研发创新为导向，持续升级 AI 开放平台，持续加大第三方基金销售业务，再度完善互联网泛金融服务平台。 nQsOmOwOuMaQaObRoMmMtRpOjMnNtOeRnPzR9PpOsNvPrQxOuOmMvN 月度金股报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 一、2021 年 6 月十大金股组合 表 1：6 月十大月度金股推荐理由、盈利预测、估值 股票代码 股票名称 行业 推荐理由 EPS（元） PE(X) 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 002648.SZ 卫星石化 石油化工 丙烯酸及酯量价齐升，C2 项目投产助力公司高成长 1.35 2.70 3.78 5.66 33.00 16.50 11.79 7.87 002460.SZ 赣锋锂业 有色金属 氢氧化锂加速上涨，行业龙头最为受益 0.76 1.