传媒互联网行业3月行业动态报告：中概股回港渐入高峰，字节跳动加速手游布局

www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明[table_research]行业研究报告●传媒互联网行业2021 年 4 月 1 日[table_main]公司深度报告模板中概股回港渐入高峰，字节跳动加速手游布局——3 月行业动态报告传媒互联网行业推荐(维持评级)核心观点最新观点 1.中概股回港渐入高峰，汽车之家、百度、哔哩哔哩 3 月在港成功上市。3 月 15 日上，汽车之家（2518.HK）在香港成功上市，开盘价 181.3 港元，是第四家在香港与美国两地完成上市的大型中概股互联网企业。公司于2018 年、2019 年、2020 年的营收分别为 72.33 亿元、84.2 亿元、86.59 亿元人民币，净利润分别为 28.64 亿元、32 亿元、34 亿元；3 月 23 日百度-W（9888.HK）正式在香港联交所上市，开盘价为每股 254 港元，2020 年，百度实现营收 1071亿元人民币，净利润为 221 亿元；2021 年 3 月 29 日 BiliBili（9626.HK）正式在香港二次上市，开盘价 790 港元，2020 年全年总营收达 120 亿元人民币，同比增长 77%，营收结构不断优化。我们认为在回港二次上市潮的大背景下，在港二次上市的中概股品牌影响力有望不断提升。2.字节跳动收购沐瞳科技，加速手游布局。3 月 22 日，沐瞳科技 CEO 袁菁发表全员信，宣布沐瞳科技与字节跳动旗下游戏业务品牌朝夕光年达成战略收购协议。此次并购后，沐瞳科技会保持独立运营，并且字节跳动表示：“通过跨团队合作，并从自身的快速增长中吸取教训和见解，沐瞳提供了加速 Nuverse 全球游戏开发所需的策略性支持。”袁菁在公开信中表示，字节跳动是一家全球化非常成功的公司，在全球拥有广泛的用户和渠道。而沐瞳则拥有多年的游戏研发经验，所开发的游戏在全球众多国家获得了成功。未来，双方会持续整合技术、渠道、内容等层面的优势资源，创造更大的用户价值，有望在全球化游戏公司的道路上开拓新天地。投资建议 1. 新模式：建议关注具有私域属性的平台腾讯控股（0700.HK）、哔哩哔哩（BILI.O）、即将在港交所上市的快手-W(1024.HK)等。2. 新业态：建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的祖龙娱乐（9990.HK）、腾讯控股（0700.HK）、网易（NTES.O）、完美世界（002624.SZ）等。3. 新消费：建议关注垂直医美平台新氧（SY.O）、综合生活服务平台美团-W（3690.HK），生活圈媒体分众传媒(002027.SZ)、三人行(605168.SH)及头部院线万达电影（002739.SZ）、横店影视（603103.SH）和内容制作龙头光线传媒（300251.SZ）等。风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。核心组合上月表现证券代码证券简称月涨幅（%）市盈率 PE（TTM）市值（亿元）9990.HK祖龙娱乐-9.81-13.96125.91300413.SZ芒果超媒-9.4052.701034.76300788.SZ中信出版10.6530.2585.32资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理分析师杨晓彤：010-80927626：yangxiaotong@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518020001特此鸣谢：岳铮行业数据2021.03.31[table_report]资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理核心组合表现2021.03.31[table_reort]资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理相关研究[table_report]【银河传媒互联网】2 月行业动态报告：电影市场开门红 成就史上最强春节档【银河传媒杨晓彤团队】行业动态报告_传媒互联网行业_1 月行业动态报告：广告投放连续多月回升，春节档预售火爆【银河传媒杨晓彤团队】行业动态报告_传媒行业_12 月行业动态报告-12 月票房表现良好，IP改编移动游戏海内外市场表现亮眼行业研究报告/传媒互联网行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。2目 录一、影视行业：电影形势渐趋稳定，《山河令》热度创新高................................................................................................. 31.《你好，李焕英》维持榜一，电影形势基本恢复稳定.................................................................................................. 32. 影视指数小幅波动，网络剧《山河令》播映指数创新高............................................................................................ 4二、互联网行业: 知乎美股正式挂牌、B 站港交所二次上市.................................................................................................. 61. 十年展翅迎风而起，中国最大在线问答社区知乎正式挂牌上市................................................................................ 62. 快手全面发力，多元变现可期........................................................................................................................................ 72.1 直播：与寺库合作奢侈品直播基地正式启动运营，向高端奢侈品类冲刺.............................................................. 72.2 游戏：发行新游《镇魂街：武神躯》上线首日登顶 IOS 免费榜..............................................................................72.3 营销：磁力聚星推出“星海计划” ，千亿流量赋能优质内容创作者.........................................................................73. B 站于 3 月 11 日通过港交所聆讯，3 月 29 日正式港股上市.......................................................................................84. “值得买科技”发布新战略，新十年