东吴策略·市场温度计：公募发行开门红，散户跑步入场

公募发行开门红，散户跑步入场——东吴策略·市场温度计证券分析师 ：姚佩执业证书编号：S0600520090005邮箱：yaopei@dwzq.com.cn证券研究报告2021年1月12日最近一周数据历史分位数前一周数据机构行为偏股混合型基金仓位81.5%/83.0%股票型基金仓位86.8%/87.5%股市流动性新成立偏股型公募基金份额（亿元）86299%271新成立股票型私募基金规模（亿元）//11陆股通合计净流入（亿元）19189%136ETF净流入额（亿元）2386%56融资余额增加值（亿元）44495%-8工行银证转账1.26/0.21首发募集资金（亿元）10494%21产业资本净减持（亿元）7992%177交易费用（亿元）11898%70微观个股对比20年牛市高股价组单周收益-0.3%头部跑赢尾部20年牛市低股价组单周收益-4.0%20年牛市高市盈率组单周收益-2.2%尾部跑赢头部20年牛市低市盈率组单周收益-0.6%20年牛市高业绩组单周收益-2.2%头部跑赢尾部20年牛市低业绩组单周收益-4.5%数据汇总市场温度39度：最近一周市场热度显著上升，A股市场资金大幅净流入1219亿元，前值187亿元。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：最近一周为2021/1/4-1/8，此前一周为2020/12/28-2021/1/1，下同。最近一周数据历史分位数前一周数据情绪及估值水平上证A股融资买入额（亿元）276791%1532创业板融资买入额（亿元）82798%440杠杆率10.1%87%9.1%上证A股成交额（亿元）2661196.6%16083创业板成交额（亿元）1144997.4%6930全部主板换手率1.6%61.6%1.5%中小板换手率2.6%53.1%2.2%创业板换手率4.3%77.4%3.5%涨跌停占比9.8%71%7.1%上证A股市盈率1866%17创业板市盈率10785%103电子板块市盈率6675%64电气设备板块市盈率6882%63食品饮料板块市盈率6285%57A股风险溢价1.01%25%1.14%行业离散度5.074%3.72数据来源:Wind，东吴证券研究所sPnRpNuMyQbRaO8OtRqQnPoPiNoOrQfQoPoM6MrQqOwMqMoPxNtRsO• 机构行为：内外资均偏向价值。外资偏好银行、基础化工、非银金融等行业，对食品饮料、电子和医药等行业相对谨慎；公募基金风格偏向以消费为代表的价值。• 股市流动性：最近一周公募基金发行迎来开门红，散户入市情绪高涨。A股资金大幅净流入1219亿元，前值187亿元，净流入主要由公募基金发行、杠杆资金和外资流入贡献。• 头尾部对比：从绝对股价、净利润同比增速角度来看为头部跑赢尾部，从市盈率角度来看为尾部跑赢头部。• 情绪及估值：主板和创业板的融资买入额和成交额等情绪指标均有显著上升；行业间的分化较上周上升。• 风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。数据点评数据来源:Wind，东吴证券研究所3235144上周五（1/8）偏股混合型基金仓位81.5%，前值83.0% ；股票型基金仓位86.8%，前值87.5% 。1机构行为——基金仓位数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明56065707580859095200025003000350040004500500055006000沪深300点位（左轴）股票型基金仓位（%，右轴）偏股混合型基金仓位（%，右轴）图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。最近一周（2021/1/4-1/8，下同）公募基金抱团趋弱，风格偏向以消费和周期为代表的价值，此前一周风格偏向价值，行业偏向消费板块。1机构行为——基金风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-5-3-113579-202468102020/12/28-2021/1/1基金净值涨幅（%）2021/1/4-1/8基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-5-3-113579-202468102020/12/21-12/25基金净值涨幅（%）2020/12/28-2021/1/1基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布近一周北上资金净买入额前三行业：银行、基础化工、非银；卖出前三行业：食品饮料、电子、医药。目前北上资金持仓市值前三大行业：食品饮料、医药、家电；后三行业：纺织服装、综合、综合金融。1机构行为——外资风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7-55-45-35-25-15-5515253545银行基础化工非银计算机建材农林牧渔交通运输电力设备石油石化房地产汽车传媒钢铁家电商贸零售轻工制造国防军工机械电力公用纺织服装综合综合金融消费者服务煤炭有色金属建筑通信医药电子食品饮料北上资金各行业净买入额（亿元，1/4-1/8）食品饮料18.5%医药12.1%家电8.9%电力设备7.5%银行6.3%电子6.0%非银5.6%机械4.6%汽车3.3%其他27.2%北上资金持仓市值（1/8）235148类别指标最近一周（亿元）前一周（亿元）资金流入偏股型公募基金发行862271外资净流入191136ETF净流入2356融资余额增加444-8资金流出IPO融资10421产业资本净减持79177交易费用11870资金净流入12191872股市流动性概览最近一周（1/4-1/8，下同）资金入市合计净流入1219亿元，前值187亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明92最近一周新成立偏股型公募基金份额862亿元，历史分位数99%，前值271亿元。21年1月新成立股票型私募基金规模暂未披露。资金流入——基金发行数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明100200400600800100012001400新成立公募基金份额（偏股型，亿元/周）050100150200250300350400450500新成立私募基金规模（亿元）2最近一周股票型ETF净主动买入23亿元，历史分位数86%，前值56亿元。资金流入——外资&ETF最近一周陆股通合计净流入191亿元，历史分位数89%，前值136亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明11-400-300-200-1000100200300400深股通流入：当周（亿元）沪股通流入：当周（亿元）25002600270028002900300031003200330034003500-150-100-50050100150全部ETF（亿元，左轴）上证综指（右轴）2最近一周融资余额增加444亿元，历史分位数95%，前值-8亿元。最近一周工行银证转账指数1.26，为2020年10月以来高点。资金流入——杠杆&散户数据来源:Wind，东吴