私募月报：“华鑫~云通”私募基金指数与产品11月报

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券研究报告·个股深度报告 证券研报告 华鑫证券·私募月报 私募基金精选指数月报·11 月 华鑫证券 研究发展部私募基金研究中心 证券分析师： 傅子恒 执业证书编号：S1050519100001 电话：021-54967618 邮箱：fuzh@cfsc.com.cn 联系人： 周韬雄 电话：021-54967619 邮箱：zhoutx@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 摘要： “华鑫-云通”全国私募指数表现：10 月股票市场大小盘分化，上证 50、沪深 300 和中证 500 指数分别上涨 1.48%、2.35%和下跌 1.31%。主板回暖拉动全国私募综合指数当月回升 0.87%，略输上证 50、沪深 300，显示出在整体平衡市中，权益策略业绩修复程度低于全市场。 “华鑫-云通”私募精选指数表现：10 月四大精选指数本月均跑赢其同策略全市场指数。股票策略精选指数较上月上涨幅度较大，10 月累计收益率为 1.23%；固定收益策略精选指数 9 月环比略微上浮，月度累计收益率为 0.67%；管理期货精选指数表现最佳，10 月累计收益率为 2.16%，较上月略有上升；量化策略精选指数月环比涨幅幅亦明显好于股指，月度累计收益率为 2.02%。债券策略精选指数及股票策略精选指数本月也都不同程度的小幅超越全市场平均水平。 股票策略基金: 根据“华鑫-云通”股票策略精选产品数据，与 9 月相比，10 月偏股型策略受市场影响业绩提振，五只产品月收益率环比大幅提升，并且大幅跑赢沪深各股指，超额收益显著，与同策略平均水平相比龙头效应显现，策略当月收益出现分化。 债券策略基金：10 月债券策略精选指数累计收益率整体小幅上扬。根据国家统计局 10 月份公布的经济数据及分析，领先指标 PMI 为 51.4，较 9月数据下降 0.1，但持续维持在 50 上方，经济整体继续修复，各地区各部门持续做好保供稳价工作，市场供求总体稳定。债券策略精选指数累计收益率整体小幅上扬，绩优产品环比上月整体收益率小幅下降，但涨幅超过市场平均涨幅，绩优产品具有一定的龙头效应。 管理期货策略基金：10 月份 CTA 策略基金整体表现优异，市场震荡行情为套利策略提供了良好的收益空间，也对趋势型策略及统计套利型策略在不同时间节点提出了考验。10 月份南华商品指数下跌 0.23%，较上月跌幅缩小，其中原油指数跌幅最大，达到 16.09%，橡胶本月涨幅最大。 量化策略基金：量化策略精选指数当月录得 2.02%收益率，小幅跑赢同策略全市场水平，策略内产品业绩分化渐显。策略业绩也跑赢了股票精选指数，同策略全市场收益率在权益市场上行时再次超越了多头策略，主要缘于量化多头、管理期货的和相对价值策略的强势表现。 风险提示: 国内信用债由个别风险扩散成局部风险的风险；全球疫情反复与经济重陷动荡的风险；国际重大不确定性事件冲击风险。 2020 年 11 月 24 日 私募月报 “华鑫-云通”私募基金指数与产品 11 月报 与优质量化私募基金共同成长 2 证券研究报告·私募月报 目录 一、私募证券投资基金市场概况 ..................................................................................................................................... 3 二、“华鑫-云通”全国私募指数表现 .............................................................................................................................. 4 （一）私募基金全市场指数业绩回顾 .................................................................................................................................... 4 （二）“华鑫-云通” 私募精选指数表现 .............................................................................................................................. 6 三、“华鑫-云通”各策略精选指数绩优产品表现 ........................................................................................................... 9 （一）股票策略绩优产品分析 ................................................................................................................................................ 9 （二）债券策略绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 10 （三）管理期货绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 12 （四）量化策略绩优产品分析 .............................................................................................................................................. 14 四、“华鑫-云通”私募区域指数表现 ............................................................................................................................ 17 五、“华鑫-云通”私募基金指数体系编制说明....