高端EV洞察报告(2021版)

高端EV就像一朵带刺的玫瑰高端纯电动车洞察报告(2021版)发布时间：2020年12月1日团队成员周 丽 君李 懿 欣首席分析师行业分析师王 捷行业分析师蒋 若 薇见习分析师/市场专员2020年随着特斯拉、蔚来等的在华销量快速崛起，高端EV车市一下子就火了，相关上市公司股价飙升。沃尔沃的极星、东风的岚图、北汽的极狐、上汽的智己等新品牌纷纷涌入，奔驰、宝马、奥迪等传统高端品牌，也纷纷加速电动化进程。当我们把各家高端EV车企的在华预期销量或产能规划简单加总后，着实惊了一下，2025年轻松突破200万辆，疑惑这是一场盛宴还是泡沫。本报告主要明确三个问题：2021~2025年中国高端EV车市的基本走势；高端EV车市的核心动力与隐患；高端EV车市的用户结构。为相关车企的销量预判、产品规划、市场营销、渠道建设等提供部分参考。2020年底与2021年初，易车研究院将集中精力创作“细分车市”选题的系列报告，本期聚焦“高端EV”。内容不足之处，大家多指点与批评。前 言高端EV加速爆发，2025年销量能否突破100万辆？ 2016-2019年整体价区高于25万元的高端EV车市持续高增长，2019年终端销量近8万辆，进入2020年，随着特斯拉、蔚来等品牌的快速发力，高端EV车市加速爆发，前三季度销量13.15万辆，全年有望突破18万辆冲击20万辆； 2021-2025年，特斯拉、蔚来、宝马、奥迪等诸多品牌将持续加码，岚图、ARCFOX等新品牌也将持续涌入，再加电动车技术不断成熟与增换购用户不断增加等因素刺激，高端EV车市的年销量能否突破100万辆？02040608010012020162017201820192020E202120222023202420252016-2020年中国乘用车高端EV终端销量走势(万辆)数据来源：新车交强险数据说明：高端EV包含：1、高端品牌所有纯电动车型，其中高端品牌是指2020年前10月整体价区高于25万元的品牌，如:特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、蔚来、 ARCFOX等；2、高端纯电动车型，是指2020年前10月品牌整体价区低于25万元，但补贴后售价高于25万元的纯电动车型，如：比亚迪汉、小鹏P7、 Aion LX、荣威MARVEL X等；3、理想汽车为增程动力，不在本报告分析范畴特斯拉异军突起，新势力频频发力4.54 2.07 0.82 0.34 0.28 特斯拉蔚来红旗比亚迪腾势2019年高端EV品牌终端销量TOP5(万辆)3.39 1.15 0.95 0.93 0.82 Model 3蔚来ES6Model X蔚来ES8红旗E-HS32019年高端EV车型终端销量TOP5(万辆)8.68 2.63 0.68 0.45 0.42 特斯拉蔚来小鹏比亚迪奥迪2020年前三季度高端EV品牌终端销量TOP5(万辆)8.22 2.03 0.68 0.60 0.41 Model 3蔚来ES6小鹏P7蔚来ES8Model X2020年前三季度高端EV车型终端销量TOP5(万辆) 2020年前三季度，Model 3的终端销量突破8万辆，全年将突破10万辆，领军中国高端EV车市排行榜 ES6、P7等新势力的纯电动车型频频发力，2020年前三季度纷纷跃居中国高端EV车型TOP5行列数据来源：新车交强险13.18%13.68%0%20%40%60%80%100%2019年2020年前三季度中国乘用车大盘限购与非限购城市终端销量占比分布限购城市非限购城市37.33%38.74%0%20%40%60%80%100%2019年2020年前三季度EV大盘限购与非限购城市终端销量占比分布限购城市非限购城市57.18%54.68%0%20%40%60%80%100%2019年2020年前三季度高端EV限购与非限购城市终端销量占比分布限购城市非限购城市高端EV销量仍集中限购城市，但市场持续下沉 2020年前三季度高端EV在限购城市的占比为54.68%，显著高于乘用车大盘和EV大盘在限购城市的占比 无论乘用车大盘还是EV大盘，对比2019年，两者2020年前三季度在限购城市的销量占比都有小幅提升，唯独高端EV呈现下滑走势，加速向非限购城市等低级别车市渗透数据来源：新车交强险强化战略：高端品牌纷纷强化电动车战略，助力中国高端EV持续上量，但未来5年相关车企不宜操之过急或孤注一掷•2019年，宝马宣布提前两年实现既定电动车战略，2023年推25款电动车，超一半是纯电；•宝马很快将最新蓝图带到中国，提出“在中国，为中国，为全球”的战略主张。2020年宝马加速电动车战略在华落地，于年底正式上市国产版纯电宝马iX3部分高端EV品牌战略规划与目标数据说明：1、2025年高端EV销量为基于厂家战略规划等做的预判；2、比亚迪等2020年整体价区低于25万元的品牌，仅包含高端EV车型 2021年特斯拉在华产能达50万辆，2025年将突破100万辆，为销量持续提升提供基本保障；未来5年，奥迪、奔驰、宝马的电动化预期销量占比将升至25-30%，理论上，届时三者在华的各自电动车销量将达20-30万辆；蔚来如能保持良好走势，2025年销量将突破20万辆； 综合各家的乐观预判，2025年中国高端EV的预期销量将超过200万辆，但这些目标还得经受市场考验，我们保守估计100万辆，建议车企不宜操之过急或孤注一掷，在充分尊重双积分等政策因素的前提下，有效兼顾燃油车与电动车的和谐发展 中国车市与欧美车市发展状况千差万别，前者处于初级普及阶段，奥迪、奔驰、宝马等不宜将全球(欧洲标准)电动车战略生搬硬套至中国车市，应积极提炼有中国特色的电动化进程，进一步挖掘长城宝马、吉利奔驰、江淮大众等既有电动车项目的合作空间2025年部分品牌高端EV在华销量预估 (万辆)品牌销量预估特斯拉100宝马30奔驰25蔚来>20奥迪20比亚迪>10小鹏>10沃尔沃10红旗>8岚图>5ARCFOX>5• 2020年，马斯克在股东大会透露，2030年特斯拉将生产2000万辆新能源车;• 中国毫无疑问是特斯拉实现长期战略目标的核心市场，2021年特斯拉在华产能将达到50万辆，将持续国产Model Y等重磅车型• 2019年奔驰发布新战略——2039愿景，2039年着力实现碳中和。2020年11月，奔驰加码电动车战略——电动为先，致力于全系产品及各细分市场的电动化，推全新专属电动车型平台；• 期间奔驰加速在华电动化布局，加强与宁德、孚能等的合作。强调中国是奔驰的技术创新中心，是奔驰电动化和数字化的核心研发投入新车投放资本涌入产能提升4641 1987 968 859 835 766 670 616 582 515 特斯拉丰田大众戴姆勒奥迪比亚迪蔚来通用宝马法拉利2020年全球车企市值TOP10(亿美元)0204060801002020-2022年部分高端EV产能规划(万辆)数据说明：1、宝马生产线高度灵活，需要时可以100%生产纯电车型；2、奥迪为基于MEB平台的产能，包含大众、奥迪、斯柯达等品牌2023年前推出25款新能源车型，其中12款为纯电动，包含MINI BEV、宝马 i4和宝马 i5等将会推出超过10款电动车，覆盖从入门级到旗舰车型，包含EQA、EQB、 E