收入增速回弹，支出力保民生——2020年前三季度财政数据点评

1/ 12 请务必阅读正文后的免责声明 远东研究·财政研究 2020 年 10 月 23 日 收入增速回弹，支出力保民生 ——2020 年前三季度财政数据点评 作者：简尚波 邮箱：research@fecr.com.cn 2020 年前三季度（下称前三季度）累计，全国一般公共预算收入同比增长-6.4%，维持 5 月以来负增势头放缓局面，表明一般预算收入状况继续边际改善，这受益于近期国民经济增速持续修复的影响。其中，大规模减税降费政策以及疫情之下宏观经济增速放缓，使得税收收入维持 2020 年 2 月份以来持续负增长但增速自 5 月份以来回弹。主力税种之中，仅个税收入受低基数因素而呈现正增。非税收入受高基数因素和减轻企业负担影响，不再延续 2019 年与税收收入“跷跷板”现象。 前三季度累计，全国一般公共预算支出 175185 亿元，同比下降 1.9%。受前三季度一般预算收入累计增速维持负增和财政收支压力影响，2020 年初以来，一般预算支出累计增速持续负增长。结构方面，债务付息支出、农林水支出、社保和就业支出、卫生健康支出逆势正增，除反映地方债偿债压力增加外，突出体现了疫情之下和财政收支紧平衡压力之下，财政支出力抓民生社会稳定的特点。 前三季度，全国政府性基金预算收入 55207 亿元，同比增长 3.8%，维持加速正增，主因前三季度国有土地使用权出让收入同比增长 10.3%，尤其 5 月以来持续 10%以上增长，反映近期土地市场逐步摆脱疫情负面影响之后的回暖局面，此观点可从 4 月份以来，100 大中城市成交土地总价累计增速强劲反弹现象得到印证。 摘 要 相关研究报告： 1.《一般预算收支齐负增，财政赤字创历史新高————2020年前三季度财政数据点评》，2020.7.22 2.《带你速读“国家账本”——近期一般公共预算收支运行探究》，2020.3.9 3.《两大支出增速齐降缓释财政压力亟待“提质增效”——2019年 11 月财政数据点评》，2019.12.19 4.《透过五大税看积极财政和宏观经济——2019 年 10 月财政数据点评》，2019.11.25 2/ 12 请务必阅读正文后的免责声明 远东研究·财政研究 2020 年 10 月 23 日 一、一般公共预算收入持续负增但趋于缓和，税收与非税增势趋同 2020 年前三季度（下称前三季度）累计，全国一般公共预算收入 141002 亿元，同比增长-6.4%，负增长势头较前值（指 2020 年 1-8 月累计增速，下同）-7.5%收窄，维持 5 月以来负增势头放缓局面，表明一般预算收入状况继续边际改善，这受益于近期国民经济增速持续修复的影响。前三季度，应对新冠肺炎疫情巨大冲击和复杂严峻的国内外环境，我国科学统筹疫情防控和经济社会发展，有力有效推动生产生活秩序恢复，前三季度经济增速由上半年的-1.6%提升至 0.7%。 前三季度累计，税收收入 118876 亿元，同比下降 6.4%；非税收入 22126 亿元，同比下降 6.7%。首先，税收收入方面，其维持 2020 年 2 月份以来持续负增长，但增速自 5 月份以来回弹。一方面，同比负增长受到了大规模减税降费政策以及宏观经济增速放缓的影响。为应对疫情、稳经济增长，中央安排 2020 年减税降费 2.5 万亿元，超过 2019 年的 2.36 万亿元。其中，前 8 月累计减税降费 18772.86 亿元，对纾解企业困难、稳定市场主体、支持复工复产和经济平稳运行发挥了重要作用。但大规模减税叠加经济增速放缓使得税收收入维持负增。一方面，税收收入增速自 5 月以来在持续负增长状态下呈现回弹态势，受益于近期国民经济修复的影响。一季度受疫情爆发等影响，GDP 同比增长-6.8%，二季度以来，受疫情防控形势好转和各行业生产经营状况恢复下，GDP 增速止跌回升，二季度增长 3.2%，三季度增长 4.9%。 图 1：一般公共预算收入及其税收、非税收入累计增长态势（%） 资料来源：Wind 资讯，远东资信整理 其次，非税收入方面，进入 2020 年以来非税收入持续负增长，5 月份以来增势呈现反弹迹象，但势头较弱，前三季度整体负增长势头以加剧为主，图 1 显示，2020 年以来，非税收入与税收收入增势趋同，不再延续 2019年度明显相互逆向增长的“跷跷板效应”。近期非税收入的负增长，一方面与 2020 年以来受疫情影响，宏观经济增速下行（见图 2），一些地方减轻涉企收费负担有关；一方面也与上年同期高基数因素有关，图 3 显示，2019-20-100102030402014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-09公共财政收入:累计同比 税收收入:累计同比 非税收入:累计同比 3/ 12 请务必阅读正文后的免责声明 远东研究·财政研究 2020 年 10 月 23 日 年前三季度，地方政府挖潜增收以扩大非税收入、缓和税收收入增速下行压力，全国非税收入同比增长 29.2%，增速创 2013 年以来历史同期最高值。 图 2：近期宏观经济增长态势（%） 资料来源：Wind 资讯，远东资信整理 图 3：历年前三季度非税收入累计增长情况（%） 资料来源：Wind 资讯，远东资信整理 从税收收入内部状况来看，前三季度，国内增值税、企业所得税、国内消费税、进口环节消费税与增值税、个人所得税五大主力税种收入合计 103149 亿元，占同期税收收入的 86.77%，以及同期一般公共预算收入的 73.15%。自 2017 年全面取消营业税以来，这五大主力税种在税收收入中的规模地位维持稳定在 85%以上（参见图 4），因此五大税种收入走势对于税收收入乃至一般预算收入变化具有重要影响。 -8-6-4-20246810GDP:不变价:当季同比 GDP:不变价:累计同比 -20-10010203040500500010000150002000025000非税收入:累计值(亿元，左轴) 非税收入:累计同比（%，右轴） 4/ 12 请务必阅读正文后的免责声明 远东研究·财政