宏观经济专题：3分钟看清国庆全球要闻

宏观经济专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 23 2020 年 10 月 07 日 3 分钟看清国庆全球要闻 ——宏观经济专题 赵伟（分析师） zhaowei1@kysec.cn 证书编号：S0790520060002 国庆前后，特朗普感染新冠病毒，引发市场剧烈波动。伴随特朗普染病入院治疗、及随后出院返回白宫，美股等风险资产先跌后涨，长端美债等避险资产先涨后跌。 ⚫ 大类资产：国庆假期前后，美股、原油等先跌后涨，美债、黄金等先涨后跌 全球股市：美股先跌后涨，道琼斯、标普 500、纳斯达克最终收涨 1.17%、0.76%、0.63%。亚欧股指方面，恒指上涨 3 %，巴黎 CAC40、英国富时上涨 1.3%、0.9%。 全球债市：10Y 美债收益率先下后上，最终上行 8.2bp 至 0.74%。其他债市方面，10Y 英、德、法债收益率分别上行 8.5bp、2.1bp、0.4bp 至 0.29%、-0.51%、-0.25%。 外汇市场：美元先跌后涨，最终收跌 0.63%至 93.8。其他货币，欧元、英镑兑美元收涨 0.58%、0.37%至 1.17、1.29；日元下跌，美元兑日元上涨 0.12%至 105.66。 大宗商品：COMEX 黄金先涨后跌，最终收涨 0.29%至 1884.8 美元/盎司。油价先跌后涨，WTI、Brent 原油分别收涨 3.51%、2.62%至 39.9 美元/桶、42 美元/桶。 ⚫ 海外事件&数据：特朗普感染新冠病毒；共和党表态愿意就财政刺激法案让步 特朗普感染新冠病毒；共和党愿意就财政刺激法案让步，但与民主党依然存在分歧。10 月 2 日，特朗普确诊感染新冠病毒，随后入院治疗；10 月 6 日，特朗普宣布自己感觉良好，决定出院、返回白宫。随着特朗普感染病毒，共和党表态愿意提高新一轮财政刺激的规模，但与民主党依然存在分歧、未能达到后者要求。 美国 9 月制造业 PMI 回落，服务业 PMI 升至近 2 年新高；非农新增就业回落，时薪、周薪增速反弹。美国 9 月 ISM 制造业 PMI 为 55.4%，不及前值 56%；服务业 PMI 达 57.8%，超前值 56.9%，升至近 2 年新高。同时，9 月非农新增就业66.1 万人、不及前值 148.9 万人；时薪、周薪同比增长 4.7%、5.6%，双双反弹。 ⚫ 国内事件&数据：国庆期间，旅游、观影、餐饮等线下消费活动加快修复 国内数据：旅游、观影、餐饮等线下消费活动加快修复；9 月 PMI 指数显示，外贸链和生活类服务业景气进一步改善。国庆前 4 天，全国观影人次、国内游客接待数量，修复至 2019 年同期的 80%左右；线下餐饮消费也增长明显，营业账单量较年初增长 10%以上。9 月，制造业 PMI 录得 51.5%，其中新出口订单指数重回景气扩张区间；非制造业 PMI 指数刷新年内新高，生活服务业拉动显著。 国内政策：货币政策委员会例会认为经济继续改善，强调“精准导向”、对防范风险重视度提升。相较二季度的“经济增长保持韧性”，三季度例会认为“经济稳步恢复”；货币政策表述，基本和 7 月政治局会议保持一致。会议强调，“完善跨周期设计和调节”、“精准导向”；对防范化解风险的重视度提升，将“守住不发生系统性金融风险的底线”表述前移，强调“实现稳增长和防风险长期均衡”。 ⚫ 风险提示：因特朗普感染新冠病毒，美国大选流程受干扰。 相关研究报告 宏观研究团队 开源证券 证券研究报告 宏观经济专题 宏观研究 宏观经济专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 23 目 录 1、 大类资产回溯：特朗普感染新冠，引发资本市场剧烈波动 ............................................................................................. 4 2、 海外事件&数据跟踪：特朗普感染新冠病毒；共和党表态愿意就财政刺激法案让步 .................................................. 5 2.1、 特朗普感染新冠病毒，经历多日治疗后暂已出院、但仍未痊愈 .......................................................................... 6 2.2、 美国于 9 月 29 日举行了首场总统辩论，拜登整体表现优于特朗普 .................................................................... 9 2.3、 共和党愿意扩大新一轮财政刺激规模，但与民主党依然存在分歧 .................................................................... 10 2.4、 美国 9 月 ISM 制造业 PMI 小幅回落，服务业 PMI 升至近 2 年新高 ................................................................ 11 2.5、 美国 9 月非农新增就业回落，时薪、周薪增速双双反弹 .................................................................................... 12 2.6、 美国 8 月私人消费、薪酬收入，及当周初次申请失业金人数改善 .................................................................... 13 3、 国内数据&事件跟踪：居民线下消费加快改善 ............................................................................................................... 14 3.1、 国庆期间，观影、旅游等居民线下消费修复明显 ................................................................................................ 14 3.2、 国庆期间，30 大中城商品房成交同比下降 .......................................................................................................... 15 3.3、 9 月 PMI 环比上升，生活服务业与外贸链景气加快改善.................................................................................... 16 3.4、 政治局会议研究“十四五”规划和 2035 年远景目标 ........................