2020年8月份策略月度报告：利好风险资产的市场环境没有转变，关注基本面相对优势

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 策略月度报告 2020 年 8 月 2 日 利好风险资产的市场环境没有转变，关注基本面相对优势 ——2020 年 8 月份策略月度报告 核心要点： 截止 2020 年 7 月 31 日，7 月金股组合本月收益为 11.71%，本月相对收益为-1.04%，成立至今累计收益为 82.95%，相对沪深 300 收益为 26.99%；7 月现金牛组合本月收益为 7.53%，本月相对收益为-5.22%，成立至今累计收益为76.49%，相对沪深 300 收益为 20.54%。 市场震荡上行的概率较大，结构性行情为主。全球疫情、地缘政治风险持续造成扰动，但我国经济修复的确定性和金融宽松的环境不变，未来居民资金在理财收益率下行、房地产财富效应减弱的背景下将是 A 股市场的主要增量资金，市场震荡上行的概率较大，结构性行情为主。短期，有催化剂的细分领域形成显著超额收益的特点延续，可继续关注疫苗、光伏、消费电子等。同时，8 月为中报披露期，需更多关注业绩相对优势带来的α机会，尤其是业绩短期有支撑且中长期符合国内大循环基调的食品饮料、建材、医药生物、军工、电子等行业投资价值更高。 分析师 洪亮 策略分析师 ：hongliang@chinastock.com.cn ：（8610）66568750 分析师登记编号：S0130511010005 特别鸣谢：李卓睿 中国银河证券策略团队 （曾万平、付延平、蔡芳媛、李卓睿、王新月） 近期报告 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 风险因素：1）新冠肺炎疫情持续发酵；2）中美关系摩擦升级。 8 月月度金股组合（不分先后）包括：迈瑞医疗（300760.SZ）、华兰生物（002007.SZ）、长春高新（000661.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、通威股份（600438.SH）、海大集团（002311.SZ）、美的集团（000333.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、数据港（603881.SH）。 8 月月度现金牛组合（不分先后）包括：捷佳伟创（300724.SZ）、三江购物（601116.SH）、华夏银行（600015.SH）、中国人保（601319.SH）、万孚生物（300482.SZ）、中信证券（600030.SH）、苏泊尔（002032.SZ）、南京银行（601009.SH）、航民股份（600987.SH）、思维列控（603508.SH）。 20200731 策略专题：政治局会议的 9 个要点，把握“四个大局”应对牛市下半场 20200726 策略周报：大跌背后是热门行业太拥挤，牛市下半场要更加灵活 20200722 策略点评：2020 年二季度公募基金持仓分析 20200721 策略点评：市场大跌大涨频现，把握“四个大局”应对牛市下半场 qRmPrPvMnMoOpQnOrOsOqR8OcMbRnPmMoMpPlOpPvNkPoOpMaQpNsQwMtOoRuOsOnQ 策略月度报告 1 目录 一、2020 年 7 月市场回顾.................................................................................................................................................. 2 （一）月度组合表现 .......................................................................................................................................................... 2 （二）市场回顾 .................................................................................................................................................................. 3 二、2020 年 8 月投资判断与行业配置 .............................................................................................................................. 6 三、2020 年 8 月金股组合及现金牛组合 .......................................................................................................................... 8 迈瑞医疗（300760）：受益疫情需求增加，国产器械龙头保持高速增长 ................................................................... 9 华兰生物（002007）：血制品批签发快速增长，四价流感疫苗前景可期 ................................................................. 10 长春高新（000661）：受益医药消费升级的基因工程生物药龙头 ............................................................................. 11 立讯精密（002475）：多领域进入收获期，精密制造龙头持续优秀 ......................................................................... 12 科顺股份（300737）：老旧小区改造提升行业需求 ..................................................................................................... 13 通威股份（600438）：产能强势扩张，打造硅料、电池片领域霸主地位 ................................................................. 14 海大集团（002311）：饲料行业进入上行阶段 .................................................................................................