通信行业：我国已建设开通40万5G基站，公募基金通信行业持仓占比大幅回落

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 我国已建设开通 40 万 5G 基站，公募基金通信行业持仓占比大幅回落 本周专题：公募基金通信行业持仓占比大幅回落 截至 2020 年 7 月 25 日公布的数据，20Q2 公募基金通信行业持仓市值占比 1.37%，较 20Q1 下降约 1.36pct；公募基金通信行业持仓市值前五大股依次为中兴通讯、亿联网络、新易盛、中天科技、天孚通信，前五大股的持仓市值占通信行业基金持仓市值的84.46%，其中中兴通讯占 50.23%。 本周行情 本周，通信（申万）指数下跌 3.99%，跑输沪深 300 指数 3.13pct。 投资建议 国际形势变幻，华为等中国通信设备商海外营商环境恶化，影响产业发展与市场情绪。国内 5G 建设按规划正常推进，截至 6 月底已经开通 40 万 5G 基站，5G 网络用户达到 6600 万户，反映新基建政策效果显著。未来，我们建议重视政策关注、国内需求有望持续向好的板块，例如军工通信与信息化，标的如七一二、海格通信、上海瀚讯，新一代无线专网，如铁路相关的佳讯飞鸿，云计算与物联网，如 IDC 龙头供应商，智慧停车 SaaS 供应商捷顺科技，网络可视化，如中新赛克、迪普科技、恒为科技等。 推荐组合 本周推荐：和而泰、捷顺科技、广和通、佳讯飞鸿、中新赛克、七一二、紫光股份、中兴通讯。 持续关注：光模块（新易盛、中际旭创、光迅科技、剑桥科技、天孚通信、博创科技、太辰光）；5G 主设备及运营商（中兴通讯、中国联通）；云计算设备与 IDC（紫光股份、星网锐捷、奥飞数据、数据港、光环新网）；北斗与军工信息化（七一二、海格通信、上海瀚讯）；物联网（和而泰、捷顺科技、移为通信、广和通、移远通信）；海缆/光缆（中天科技、亨通光电）；专网及云通信（亿联网络、佳讯飞鸿、海能达）。 风险提示：国际环境变化；疫情反复超预期；投资不及预期。 维持 强于大市 阎贵成 yanguicheng@csc.com.cn 010-85159231 执业证书编号：S1440518040002 香港证监会牌照中央编号：BNS315 武超则 wuchaoze@csc.com.cn 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 香港证监会牌照中央编号：BEM208 汤其勇 tangqiyong@csc.com.cn 执业证书编号：S1440519090002 发布日期： 2020 年 07 月 26 日 市场表现 相关研究报告 -10%0%10%20%30%2019/7/262019/8/262019/9/262019/10/262019/11/262019/12/262020/1/262020/2/262020/3/262020/4/262020/5/262020/6/26通信上证指数通信 1 通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目 录 一、本周专题：公募基金通信行业持仓占比大幅回落 .................................................................................2 二、行情回顾 ...............................................................................................................................................3 三、产业要闻 ...............................................................................................................................................4 5G ....................................................................................................................................................................... 4 云计算 ............................................................................................................................................................... 6 运营商集采 ....................................................................................................................................................... 6 其他 ................................................................................................................................................................... 8 四、重要公告 ...............................................................................................................................................9 五、投资建议 ............................................................................................................................................. 11 六、推荐标的 ............................................................................................................................................. 11 七、风险提示 ..........................................................................................................................................