区域研究报告之金融篇：东部强者恒强，马太效应显著

[Table_Yemei0] 区域研究·深度报告 2020 年 07 月 10 日 [Table_Title1] 区域研究报告之金融篇—— 东部强者恒强，马太效应显著 [Table_summary1] 本报告对各地区银行业、保险业、证券业的发展情况进行跟踪。东部银行存贷款、非银金融的发展速度远高于其他区域，对金融资源的虹吸效应愈发强烈。在马太效应的影响下，东部金融业强者恒强，除个别地区外，非东部区域金融业发展整体缓慢。 ■ 东部存款相对量继续提升，北上广浙持续吸金，企业存款为主要因素。在银行存款上，东部在存款余额、存款相对量、存款增速等方面均领先其他区域，尤其是广东、北京、上海、浙江不仅总量领先，存款/GDP 也持续上升，反映出强者恒强的资金吸附实力，其中对企业存款的吸引尤为突出。东北由于存款增速较高而经济增速较低，因此在存款总体表现上优于中部和西部。中、西部存款相对量较低且存款/GDP 持续下滑，尤其贵州、海南、青海等地区下降幅度较大，表明难以对资金产生吸引，存款整体表现略差，但中部存款余额和增速表现略好于西部，例如山西存款/GDP 排名靠前且比值进一步提升、江西存款增速位居前列。 ■ 东部贷款总量高且不良率低，中部贷款相对量低但增速快，西部存贷比整体较高，东北不良率高。东部地区在贷款数量、贷款质量上整体优于其他区域，贷款增速次于中部，存贷比较低，其中山东不良率相对较高但较 2018 年有所好转。中部地区贷款相对数量较低，但贷款增速较快，存贷比次于西部，不良率略高于东部，其中江西、河南、湖南是国内贷款增速最高的几个地区。东北贷款相对数量较高，但不良贷款率较高，贷款增速和存贷款均较低。西部存贷比整体较高，大部分地区贷款数量和贷款增速较慢，不良贷款率也仅低于东北，但重庆、贵州等地区贷款增速排名靠前且不良率相对较低，在西部地区中表现较好。 ■ 非银金融东部马太效应更强，东部保费收入高位增长，非东部区域新上市公司数占比不足两成。在保险业和证券业上，东部行业领先优势更为明显，且与其他区域的差距越拉越大。东部保费收入普遍较高且增速较快，但福建保费收入相对较低，是国内保险深度最低的地区。非东部区域保险密度均低于全国平均水平，但湖北、重庆等地区保险业相对指标在非东部区域中表现较好且较 2018 年有所提升。截至 2019 年底，A 股上市公司数七成在东部，非东部区域 2019 年新上市公司数占比不到两成。非东部区域除四川、重庆、湖北、贵州等少数地区外，保险业和证券业的发展现状和发展速度均处于较低水平。 [Table_Author1] 吴峰桥 博士后研究员 ：0755-83166839 ：wufqiao@cmbchina.com [Table_Author1] 相关研究报告 《区域研究之金融篇：虹吸效应显著，恰似春水东流》 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 区域研究·深度报告 1/2 目 录 1．存款：北上广浙不断吸金，虹吸效应持续显现 ....................................................... 1 1.1 存款余额占 GDP 比重两极分化，中、西部继续下降 ................................................. 1 1.2 企业存款聚集东部，其他地区住户存款均高于平均 ................................................. 2 1.3 东部存款余额增速领先，西部增速普遍较低 ....................................................... 4 1.4 东部住户存款增速较快，西部企业存款增速提升 ................................................... 4 2．贷款：东部贷款量大质优，中部量小增速快 ......................................................... 7 2.1 贷款余额区域内分化严重，中部贷款相对较低 ..................................................... 7 2.2 珠三角住户贷款多，东北、西部企业贷款占比高 ................................................... 8 2.3 中部贷款余额增速较快，东北增速均低于平均 ..................................................... 9 2.4 西部存贷比整体较高，东部分化严重 ............................................................ 11 2.5 东部不良率整体较低，甘肃、内蒙古不良爆发 .................................................... 12 3．非银：头部效应更为明显，东部优势继续扩大 ...................................................... 14 3.1 东部保费收入高位增长，东北收入增长较慢 ...................................................... 14 3.2 保险发展东部大幅领先，北、上强者恒强 ........................................................ 14 3.3 上市公司聚集东部，新上市公司东部占据八成 .................................................... 16 3.4 北上广浙拉高平均证券率，茅台市值高于大半省份 ................................................ 16 4．结语：马太效应下东部领先地位进一步加强 ........................................................ 18 oPpMrPxOrQqQpQtQqPsOoP9PaObRoMqQtRnNeRnNtMfQnMoR7NmOpNMYmRmQuOnQpM 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 区域研究·深度报告 2/2 图目录 图 1：各地区 2019 年末存款余额（万亿） ................................................................................................................................................... 1 图 2：各地区存款余额与 GDP 比值情况 ........................................