交通运输行业跟踪报告：交运行业26Q1公募基金持仓跟踪报告

[Table_RightTitle] 证券研究报告|交通运输 [Table_Title] 交运行业 26Q1 公募基金持仓跟踪报告 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——交通运输行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 05 月 14 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 公募基金持仓方面，交运行业公募基金持仓比重连续两个季度回升，但仍处于低配状态。从细分行业角度来看，一季度受地缘政治冲突加剧影响，航运景气度上升，获得市场青睐，仍需持续关注霍尔木兹海峡通航情况；航空受航油成本上升担忧影响暂时承压；快递行业，在“反内卷”政策持续推动下，行业价格实现修复，盈利能力有望持续修复；铁路板块，航空出行成本上升，高铁作为替代方式有望受益，近期京沪高铁发布相关列车涨价公告；高速公路等高分红板块受益于中长期资金入市，仍具有较高配置价值，建议持续关注以上板块。 投资要点： 重仓配置比例连续两个季度回升。我们根据同花顺/wind数据统计了内地公募基金重仓股持仓情况，2026年Q1末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为556.62亿元，环比2025年末上升15.36%，占基金重仓A股市值规模1.49%，低于标配比例1.47pct，环比2025年末上升0.27pct，连续两个季度回升。从市场表现来看，26Q1SW交通运输行业指数下跌1.4%，实现相对收益（相对于沪深300指数涨跌幅）2.93%。 地缘政治冲突加剧，航运获得明显增持:从二级子行业角度来看，除了航空机场外各子行业持仓占比均有所回升，尤其是航运港口，进一步具体来看：（1）物流行业，①快递行业个股普遍获增持，预计主要受益于“反内卷”政策持续推进，其中圆通速递及顺丰控股获增持相对较多，仅韵达股份和极兔速递遭减持；②跨境物流行业主要个股普遍遭减持；③供应链服务行业，厦门国贸连续两个季度遭减持，建发股份、厦门象屿、广汇物流获得增持；（2）航空机场行业，航空个股中东航、南航遭减持明显，预计或受地缘政治冲突影响下航油成本预期抬升影响；（3）铁路公路行业，其中铁路运输主要个股普遍获得增持，如京沪高铁连续两个季度获得增持；高速公路板块个股普遍遭减持，预计主要由于国际局势变化高景气行业受更受关注、市场风格切换有关；（4）航运港口行业，受地缘政治冲突影响航运板块个股获增持明显，如招商轮船、招商南油、中远海控等；港口板块主要个股表现有所分化，唐山港、宁波港、辽港股份获增持，青岛港A股及H股均遭减持。 风险因素：宏观经济波动、地缘政治冲突、油价大幅波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动、贸易摩擦、需求下降、数据统计偏误等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 基本面经营稳健，政策端有潜在利好预期 交运行业 25Q2 公募基金持仓跟踪报告 交运行业 25Q1 公募基金持仓跟踪报告 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 18122037718 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -5%0%5%10%15%20%25%30%交通运输沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 行业整体：重仓配置比例连续两个季度回升 ............................................................... 3 2 子行业及个股：地缘政治冲突加剧，航运获得明显增持 ........................................... 3 2.1 基金重仓持有的交通运输个股情况 .................................................................... 4 2.2 基金重仓配置个股持仓市值变动情况 ................................................................ 5 3 投资建议与风险提示 ....................................................................................................... 6 图表 1： 公募基金重仓 SW 交通运输行业配置比例情况 .............................................. 3 图表 2： SW 交通运输行业与沪深 300 季度区间涨跌幅以及交通运输行业相对收益情况比较（%） ................................................................................................................... 3 图表 3： 2026 年 Q1 末基金重仓 SW 交通运输行业持仓市值前 20 大个股情况（持仓市值，左轴；季报持仓变动，右轴） ............................................................................... 4 图表 4： 2026 年 Q1 末基金重仓交通运输行业持股占流通股比前 20 大个股情况（持仓变动比例，右轴；季报持仓变动，左轴） ................................................................... 4 图表 5： 26Q1 公募基金持仓市值增加 TOP20 情况（亿元） ....................................... 5 图表 6： 26Q1 公募基金持仓市值下降居前个股情况（亿元） .................................... 5 图表 7： 近三个季度公募基金重仓交通运输各二级子行业持股市值占比变化情况 .. 6 图表 8： 近三个季度公募基金重仓交通运输各三级子行业持股市值占比变化情况 .. 6 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 8 页 1 行业整体：重仓配置比例连续两个季度回升 我们根据同花顺/wind数据统计了内地公募基金重仓股持仓情况，2026年Q1末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为556.62亿元，环比2025年末上升15.36%，占基金重仓股市值规模1.49%，低于标配比例1.47pct，环比2025年末上升0.27pct，连续两个季度回升。从市场表现来看，26Q1SW交通运输行业指数下跌1.4%，实现相对收益（相对于沪深300指数涨