2025年年度报告

思源电气股份有限公司Sieyuan Electric Co., Ltd.2025 年年度报告证券代码：002028证券简称：思源电气披露时间：2026 年 4 月 18 日思源电气股份有限公司 2025 年年度报告全文第一节 重要提示、目录和释义第 1 页 共 191 页第一节 重要提示、目录和释义公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人董增平、主管会计工作负责人杨哲嵘及会计机构负责人（会计主管人员）罗福丽声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：可能存在政策性、市场、行业等风险，有关风险因素内容与对策措施已在本报告中“第三节 管理层讨论与分析”部分予以描述，敬请广大投资者注意投资风险。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 782,451,182 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 7 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。思源电气股份有限公司 2025 年年度报告全文第一节 重要提示、目录和释义第 2 页 共 191 页目 录第一节 重要提示、目录和释义................................................................................................................................. 1第二节 公司简介和主要财务指标............................................................................................................................ 5第三节 管理层讨论与分析...................................................................................................................................... 10第四节 公司治理、环境和社会.............................................................................................................................. 33第五节 重要事项.......................................................................................................................................................52第六节 股份变动及股东情况.................................................................................................................................. 60第七节 债券相关情况.............................................................................................................................................. 67第八节 财务报告.......................................................................................................................................................68思源电气股份有限公司 2025 年年度报告全文第一节 重要提示、目录和释义第 3 页 共 191 页备查文件目录一、载有法定代表人、财务总监、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。三、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。四、载有董事长签名的 2025 年年度报告文本原件。思源电气股份有限公司 2025 年年度报告全文第一节 重要提示、目录和释义第 4 页 共 191 页释义释义项指释义内容本公司、公司、思源电气指思源电气股份有限公司上海思源高压指上海思源高压开关有限公司江苏思源高压指江苏思源高压开关有限公司如高高压指江苏省如高高压电器有限公司思源中压指江苏思源中压开关有限公司思源低压指上海思源低压开关有限公司聚源电气指江苏聚源电气有限公司聚源油箱指江苏聚源油箱有限公司思源东芝指常州思源东芝变压器有限公司思源特变指江苏思源特种变压器有限公司思源赫兹指江苏思源赫兹互感器有限公司思源电容器、电容器公司指上海思源电力电容器有限公司思源弘瑞指上海思源弘瑞自动化有限公司思源光电指上海思源光电有限公司思源清能、清能公司指思源清能电气电子有限公司思源瓦能指上海思源瓦能科技有限公司稊米公司指上海稊米汽车科技有限公司电池公司指江苏思源电池技术有限公司烯晶碳能指烯晶碳能电子科技无锡有限公司输配电指上海思源输配电工程有限公司天铂云科指浙江天铂云科光电股份有限公司陆芯公司指上海陆芯电子科技有限公司芯云科技指江苏芯云电子科技有限公司懿添创投指上海懿添新能源创业投资合伙企业（有限合伙）联研国芯指北京联研国芯技术有限责任公司报告期指2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日元、万元指人民币元、人民币万元EPC 类业务指包含 EPC 及设备集成，其中 EPC 指工程总承包，指按合同约定对工程项目的设计、采购、施工等实行全过程或若干阶段的承包深交所指深圳证券交易所中国证监会指中国证券监督管理委员会国家电网公司指国家电网有限公司南方电网公司指中国南方电网有限责任公司思源电气股份有限公司 2025 年年度报告全文第二节 公司简介和主要财务指标第 5 页 共 191 页第二节 公司简介和主要财务指标一、公司信息股票简称思源电气股票代码002028股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称思源电气股份有限公司公司的中文简称思源电气公司的外文名称（如有）Sieyuan Electric Co.,Ltd.公司的法定代表人董增平注册地址上海市闵行区金都路 4399 号注册地址的邮政编码201108公司注册地址历史变更情况无办公地址上海市闵行区华宁路 3399 号办公地址的邮政编码201108公司网址www.sieyuan.com电子信箱IR@SIE