电力设备及新能源行业新能源+AI展望(第2期20260301-20260307)：海外户储预期向好，电网投资有望超预期

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2026 年 03 月 09 日 行业展望 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 展望（第 2 期 20260301-20260307）：海外户储预期向好，电网投资有望超预期 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 展望（第 1 期 20260208-20260228）：重视上游的弹性，AI+新能源持续带动装备需求>>--2026-03-02 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 42 期 20260201-20260207）：重视主产业链布局，重视固态电池、太空光伏等主题>>--2026-02-08 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 41 期 20260125-20260131）：重视中下游龙头机会>>--2026-02-02 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：钟欣材 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：海外户储预期向好，电网投资有望超预期 近期海外天然气价格持续上涨，重视户储等方向的投资机会；上游的弹性具有较大的确定性，碳酸锂等上游环节建议逢低布局。全球 AI+新能源的大发展对电力设备、储能等配套的拉动是大时代趋势，重视相关龙头的机会。 锂电产业链核心观点：重视中上游的弹性 1、碳酸锂海外供给端可能低于预期，重视国内有资源优势的公司，永兴材料、盐湖股份、大中矿业等受益。从津巴布韦动态看，其资源管控力度强于预期；其内阁近期正式批准该决定，将暂停所有未加工矿产和锂精矿出口的部门指令擢升为国家级政策，其根本目的是强制产业链下游环节本土化以实现资源价值最大化；5 月起该政策将对中国碳酸锂产量供应产生实质性影响。 风光储电产业链核心观点：重视 AI+的带动效应 1、美以-伊朗冲突导致天然气价格上涨，海外户储需求有望持续向好，德业股份、艾罗能源、派能科技等受益。从户储子行业本身看，其已经经历 3 年左右的下行周期，供需周期有底部向好态势。近期，欧盟面临因美以-伊朗冲突可能引发的天然气持续涨价风险，正加速推进能源自主化战略；这将大力提升户储等配套需求。 2、电网设备需求国内外共振向好，特变电工、四方股份、思源电气等受益。1）受 AI 发展带来的数据中心用电需求激增影响，美国正推进大规模电网扩建：过去数月其得克萨斯州、中大西洋地区和中西部三大区域电网运营商相继获批总计 750 亿美元的输电扩容项目，核心建设输电能力为传统线路六倍的 765 千伏超高压线路，建成后相关线路总里程将达 10000 英里，成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路。2）从我国两会看，政府明确提出：培育发展未来能源等未来产业，实施算电协同等新基建工程，加快智能电网建设。 3、储能在能源体系中的重要性持续提升+市场化需求提升，宁德时代、阳光电源、海博思创等受益。1）国家电网承诺 2026 年经营区新能源发电量占比达 25%（2030 年超 30%），并明确将新型储能年利用水平提升至 1000 小时以上，同时加快长时储能技术研发应用。2）春节期间河南、河北、山东等九地电力现货市场出现零电价甚至负电价现象，储能的价值凸显；负电价常态化正推动储能从被动配储转向主动盈利。(20%)(6%)8%22%36%50%25/3/1025/5/2125/8/125/10/1225/12/2326/3/5电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业展望 P2 新能源+AI 展望（第 2 期 20260301-20260307）：海外户储预期向好，电网投资有望超预期 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 3）2026 年新型储能产业延续高增长高景气态势：1-2 月国内新型储能新增装机总规模 9.51GW/24.18GWh，同比增长 182.07%（功率）/472.06%（容量）；招投标市场同样火爆，1 月新增招标（含设备）16.2GW/80.9GWh，2 月新增招标（含预招标）15.5GW/53.9GWh。 AI+新能源、商业航天等新产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、新能源+人形机器人持续落地，科达利、震裕科技等受益。近期，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会召开首次年度会议——人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会，会上正式发布我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的《人形机器人与具身智能标准体系（2026 版）》，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业展望 P3 新能源+AI 展望（第 2 期 20260301-20260307）：海外户储预期向好，电网投资有望超预期 目录 一、 行业展望跟踪： ............................................................ 4 新能源+AI：国家电网加快长时储能应用 .............................................. 4 二、 公司展望跟踪 ............................................................. 11 新能源+AI：三星医疗签订海外变压器订单 ........................................... 11 三、 风险提示 ................................................................. 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业展望 P4 新能源+AI 展望（第 2 期 20260301-20260307）：海外户储预期向好，电网投资有望超预期 一、 行业展望跟踪： 新能源+AI：国家电网加快长时储能应用 【津巴布韦禁令对全球影响锂资源放量影响几何？】2026 年 2 月 27 日消息，SMM 发布关于津巴布韦锂矿出口禁令对全球锂资源放量影响的分析，津巴布韦此前已逐步推进锂矿出口限制政策，2022 年 12 月禁止锂原矿出口并对锂精矿征 5%出口税，2025 年 6 月宣布 2027 年 1 月 1日起全面禁止锂精矿出口，2026 年 1 月加征 10%锂精矿出口税，2 月 25 日又宣布立即无限期暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），官方尚未公开实施细则；2026 年无政策影响下，津巴布韦锂资源放量预计达 20 万吨 LCE，同比增长超 15%，占全球原生锂资源放量 10%、全球锂辉石资源放量 17%，2025 年中国从津巴布韦