2025年乘用车市场总结及展望

汽车之家研究院2025年乘用车市场总结及展望前言当前，中国汽车产业正处在一个复杂而关键的转型阶段。在由电动化、智能化主导的深刻变革中，市场增长的动力机制、竞争的底层逻辑与产业的全球位势均在经历系统性重构。宏观环境波动、技术路线分化、消费需求演进与全球格局变迁相互交织，使得行业既面临“内卷式”竞争压力，也迎来价值跃升与全球化突破的历史性机遇。在此背景下，把握市场发展的核心脉络与潜在方向尤为关键。本报告基于对2025年中国乘用车市场的持续追踪与深度分析，提炼出决定未来走向的关键性趋势，并以此为基石，对2026年进行前瞻性研判。希望通过这份报告为行业发展及厂商决策提供参考和依据，共同探索在不确定性中稳健前行的确定性路径。2政策效用递减、车市增势放缓，26年或将迎来新能源最后一年两位数增长趋势一乘用车七大发展趋势新能源结构分化，纯电稳健增长，插混&增程增速高位回落，份额拐点显现中国品牌量价双升，海外品牌加速调整却难以扭转下滑颓势智驾推动新能源智能化再次提速，“油电同智”仍存鸿沟“反内卷”治标不治本，电动车仍陷泥潭，行业利润持续低迷下沉市场贡献增长动能，新能源区域间发展差异缩小出口增长超预期，“本地化生产”助力中国品牌海外销量持续增长3趋势二趋势三趋势四趋势五趋势六趋势七2025年趋势一乘用车市场总结及展望政策效用递减、车市增势放缓，2026年或将迎来新能源最后一年两位数增长“两新”政策边际效用递减，2025年乘用车市场同比增长3.8%，增速放缓数据来源：公开信息整理，乘联分会零售销量5• 2025年乘用车销量达2374万辆，同比增长3.8%，增速进一步放缓• 与2024年下半年相比，2025年“两新”政策补贴月均申请量下滑13%，销量贡献占比下滑2个百分点，政策的边际效用递减202320242025销量2172万2288万2374万同比5.7%5.4%3.8%2024.H22025补贴申请量660万1150万月均申请量110万96万贡献占比50%48%13%2pct“两新”政策补贴情况对比狭义乘用车零售销量表现月度走势“前高、中平、后低”，与“两新”政策实施节点高度相关数据来源：乘联分会零售销量6-12%26%15%15%13%18%7%6%6%0%-8%-14%18013919417619420918420222422522322610%30%50%70%90%-500501001502002503001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图表标题2025年同比2023年销量2024年销量2025年销量25年上半年补贴延续受低基数影响市场快速增长“前高”24年8月补贴加码，销量拉升导致25年同期增速放缓“中平”24年末政策不确定性引发高基数叠加25年末多地补贴金额用尽“后低”狭义乘用车零售销量月度走势24.8政策加码24.3政策实施25.1政策宣布延续• 2025年月度同比增速呈现“前高、中平、后低”的阶段性走势，其月度波动受政策实施节点影响：-“前高”：由于2024年上半年“两新”政策力度较小、刺激作用有限，故24年上半年销量基数较低，导致2025年上半年迎来高速增长-“中平”：2024年8月加大补贴力度，快速拉升销量，使24年下半年销量持续增长，故2025年下半年开始增速放缓，三季度同比回落至个位数-“后低”：2024年年末“两新”政策能否延续存在不确定性，引发恐慌性消费，进一步拉高24年底销量基数，叠加2025年末多地补贴用尽，导致Q4负增长2026年影响乘用车市场增长的核心因素仍依赖于政策效果，叠加宏观及市场因素数据来源：公开信息整理，汽车之家研究院预测7整体市场【行业政策】“两新”政策效用预计进一步下降•国补总金额从750亿元/季度减少至625亿元/季度，可能导致汽车补贴总量减少•补贴方式调整为按车价补贴，低价车补贴金额减少，对中低端需求刺激力度减弱【宏观经济】经济增长依赖政策拖底，消费复苏乏力•金融机构普遍预测 2026 年GDP增长4.2%~5%，低通胀持续，增长依赖政策托底；消费者信心指数预计仍在90%左右，低于荣枯线，消费复苏乏力【行业预测】26年同比增速在-7%~2%之间•行业协会普遍预测26年车市增长持平或微增•金融机构相对悲观，半数机构认为26年车市将负增长新能源市场【行业政策】购置税政策调整，抑制供需两端•新能源购置税调整为减半征收，最高减免额度下调至1.5 万元，削弱新能源车价格竞争力，抑制需求增长•购置税政策提高插混/增程车纯电里程门槛至100 公里以上，双积分政策调整为续航<100km车型无积分，低续航插混车型短期供给收缩【市场因素】插混/增程市场增长动力不足•插混/增程市场增速大幅放缓，对新能源市场推动力减弱•汽车之家数据显示，偏好新能源用户增至60%后进入平台期【行业预测】普遍预测新能源渗透率在60%左右•行业协会及金融机构普遍预测2026年新能源渗透率在60%左右，预测范围在58%~62%之间566 774 1090 1281 1415 88.6%36.8%40.7%17.5%10.5%050020222023202420252026E新能源销量(万辆)同比增速汽车之家研究院判断，2026年乘用车销量预计将达2400万，增速收窄至1%新能源销量1415万，渗透率59%，恐将迎来最后一年两位数增长8新能源市场年度零售销量及渗透率预测27.6%35.7%47.6%53.9%59.0%新能源渗透率数据来源：乘联分会零售销量，汽车之家研究院预测2055 2171 2288 2374 2400 1.9%5.7%5.4%3.8%约1.0%050020222023202420252026E狭义乘用车销量(万辆)同比增速狭义乘用车市场年度零售销量及预测8.5%11.1%11.8%13.3%13.2%16.6%17.7%17.7%16.8%18.5%20.3%18.9%33.2%34.9%37.2%39.6%42.6%43.3%42.5%41.7%42.0%41.2%40.8%39.0%58.3%54.0%51.0%47.1%44.2%40.2%39.8%40.6%41.2%40.3%38.9%42.0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%Q12023Q2Q3Q4Q12024Q2Q3Q4Q12025Q2Q3Q4仅新能源新能源燃油仅燃油汽车之家用户选购意向能源类型偏好新能源的用户比例到达60%后，持续保持稳定附录1 偏好新能源的用户占比进入增长平台期• 经验证，汽车之家浏览新能源的用户占比与新能源渗透率具有较强的线性相关性，可作为前瞻性预测输入• 该数据显示，偏好新能源的用户占比达60%后持续平稳，我们判断新能源将进入增长平台期数据来源：汽车之家大数据9附录2 2026年“两新”政策在15万元以下市场补贴力度退坡显著，对中低端主流市场需求刺激减弱，影响总量释放，同时使销量结构向中高端倾斜10报废补贴5678910111213141516171819202025年2026年5678910111213141516171819202025年2026年2.02.0封顶0.51.21.82.0新 能 源燃 油单位：万元车价车价补贴退坡70%