物流行业：京东物流首个海外智狼仓投用，顺丰携手国铁推出“高铁急送”

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法 规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 京东物流首个海外智狼仓投用，顺丰携手国铁推出“高铁急送” 核心观点 1）京东物流首个海外智狼仓“圣诞季”在英国投用。作 为京 东物流在英国布局的自动化标杆仓库，这一智狼仓占地面积超 3000平方米，内部部署近 200 台京东物流智狼机器人。得益于 这些智能设备的高效运转，该仓库拣货及出库效率实现约 4 倍的 大幅提升。 2）顺丰携手国铁推出“高铁急送”。 “顺丰高铁急送（专享即日）”产品是中铁顺丰国际快运有限公司全力打造的即 日快 递产品，依托顺丰集团与中铁快运携手构建的“配送网+高铁网” 双网联动模式，“顺丰高铁急送”实现“最快 4 小时门到门当日 送达”。产品自 11 月 1 日正式上线试运营以来，已覆盖全国 196 个主要城市，为将近百万用户提供高时效 、高品 质的门 到 门 寄 递 服务。 行业动态信息 行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（12月 22 日-12 月 26 日）交运板块整体上涨。其中：物流综合板块上涨 5.48%，其中快递板块涨幅 0.39%。 快递：京东物流首个海外智狼仓投用，顺丰携手国铁推出“高铁急送” 京东物流首个海外智狼仓“圣诞季”在英国投用。作为京东物流在英国布局的自动化标杆仓库，这一智狼仓占地面积超 3000 平方米，内部部署近 200台京东物流智狼机器人。得益于这 些智能设备的高效运转，该仓库拣货及出库效率实现约 4 倍 的大 幅提升。 顺丰携手国铁推出“高铁急送”。 “顺丰高铁急送（专享即 日）”产品是中铁顺丰国际快运有限公司全力打造的即日快 递 产 品，依托顺丰集团与中铁快运携手构建的“配送网+高铁网” 双网 联动模式，“顺丰高铁急送”实现“最快 4 小时门到门当日送达” 。产品自 11月 1日正式上线试运营以来，已覆盖全国 196个主要 城市，为将近百万用户提供高时效、高品质的门到门寄递服务。 韵达不向下修正“韵达转债”转股价格。26 日，韵达控股集团股份有限公司股票已经出现在任意连续三十个交易日中 至 少 十五个交易日的收盘价低于当期转股价格 85.00%的情形，触 发“韵达转债”转股价格向下修正条件。公司董事会决定本次不 向下 修正“韵达转债”的转股价格，且在未来 6 个月内，如再次触发“韵达转债”转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。 维持 强于大市 梁骁 liangxiaobj@csc.com.cn 010-56135284 SAC 编号:S1440524050005 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期： 2025 年 12 月 29 日 市场表现 相关研究报告 -10%0%10%20%30%2024/12/302025/1/302025/2/282025/3/312025/4/302025/5/312025/6/302025/7/312025/8/312025/9/302025/10/312025/11/30物流沪深300物流 物 流 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情综述：快递板块上涨.......................................................................................................................................................... 1 1.1 A 股市场：快递板块上涨 ................................................................................................................................................... 1 1.2 港股及海外市场：快递物流板块上涨............................................................................................................................. 2 二、行业动态：京东物流首个海外智狼仓投用，顺丰携手国铁推出“高铁急送”............................................................. 3 2.1 件量： 11 月快递行业业务量同比增长为 5.0%............................................................................................................ 3 2.2 价格：11 月快递单票收入为 7.62 元/件，同比下降 8.3% ......................................................................................... 6 2.3 上游：11 月份实物商品网络零售额同比增长 1.5% .................................................................................................... 7 三、竞争格局：低价轻小件被反内卷及投流税出清，头尾部增速剪刀差拉大................................................................. 9 四、投资评价和建议 ......................................................................................................................................................................... 11 风险分析................................................................................................................................................................................................ 11 物 流 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 图目录 图 1: 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 .......