低空经济周报（第五十一周）：民航局就动力提升航空器适航标准公开征求意见，美国首推低空经济战略

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 板块行情回顾： 本周低空经济指数涨 1.32%，相对涨幅 1.60%，日均成交额 700.83 亿元，市盈率（TTM）达 124.20 倍，本周日均主力净流入额-6.30 亿元。较上周而言，本周成交额上升，估值维持高位，主力资金净流出。 ⚫ 个股表现： 本周涨幅前五个股为西部材料、航天电子、盛路通信、四维图新、宝钛股份；跌幅前五个股为谱尼测试、应流股份、广电计量、中创新航、西部超导。 ⚫ 行业动态： 1. 美国首推低空经济战略； 2. 美团无人机低空航网正式发布； 3. 2025 国际低空经济贸易博览会（广州）暨第八届全球无人系统大会举行； 4. 中国城市轨道交通协会低空交通分会成立大会在南京召开。 ⚫ 政策动态： 1. 民航局就动力提升航空器适航标准公开征求意见。 ⚫ 公司动态： 1. 中国通号：与南京地铁、紫金山实验室联合发布“面向南京地铁需求的低空运营管控整体解决方案”，并同步亮相中国通号自主研发的“一网统飞”低空服务运营平台； 2. 御风未来：获得航投基金领投、多家机构参投的新一轮亿元融资； 3. 海格通信：携低空通信、空域监管、低轨卫星互联网、北斗导航及智能无人系统五大核心板块成果亮相广州“低贸会”核心展区。 ⚫ 风险提示：低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 低空经济行业周报（第五十周） 低空经济行业周报（第四十九周） 低空经济行业周报（第四十八周） 低空经济行业周报（第四十七周） 证券分析师：李景星 执业证书编号：S0370522090001 公司邮箱：lijingx@jyzq.cn 联系电话：0755-23832812 2800330038004300480053006000700080009000100001100012000130001400015000160002024-12-102025-12-10低空经济指数沪深300证券研究报告 行业点评周报 低空经济专题研究 2025 年 12 月 21 日 低空经济周报（第五十一周） —民航局就动力提升航空器适航标准公开征求意见，美国首推低空经济战略 评级：增持（维持） 2025 年 12 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周板块行情回顾 ....................................................................................................... 3 二、行业动态 ....................................................................................................................... 5 三、政策动态 ....................................................................................................................... 8 四、重点公司动态 ............................................................................................................... 9 五、风险提示 ..................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1：近一个月低空经济指数表现 ........................................................................ 3 图表 2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元） .................................... 3 图表 3：本周个股涨跌 top5（%） ............................................................................. 4 2025 年 12 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周板块行情回顾 本周低空经济指数涨 1.32%，相对涨幅 1.60%，日均成交额700.83 亿元，市盈率（TTM）达 124.20 倍，本周日均主力净流入额-6.30 亿元。较上周而言，本周成交额上升，估值维持高位，主力资金净流出。 图表 1：近一个月低空经济指数表现 资料来源：Wind，金元证券研究所整理 图表 2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元） 资料来源：Wind，金元证券研究所整理 4350440044504500455046004650100001100012000130001400015000160002025-11-212025-11-222025-11-232025-11-242025-11-252025-11-262025-11-272025-11-282025-11-292025-11-302025-12-012025-12-022025-12-032025-12-042025-12-052025-12-062025-12-072025-12-082025-12-092025-12-102025-12-112025-12-122025-12-132025-12-142025-12-152025-12-162025-12-172025-12-182025-12-19低空经济指数沪深300-40-30-20-10010202025 年 12 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 本周涨幅前五个股为西部材料、航天电子、盛路通信、四维图新、宝钛股份；跌幅前五个股为谱尼测试、应流股份、广电计量、中创新航、西部超导。 图表 3：本周个股涨跌 top5（%） 资料来源：Wind，金元证券研究所整理 周涨幅 TOP 5 证券代码 股票简称 子行业 细分环节 周涨幅% 过去一月表现% PE（TTM） 市值(亿元) 002149.SZ 西部材料 飞行器制造上游 机体材料 30.38 76.64 206 184 600879.SH 航天电子 整机制造 无人机 25.66 45.14 305 596 002446.SZ 盛路通信 通导监 通信 10.67 6.16 -12 90 002405.SZ 四维图新 通导监 导航 9.33 -6.60 -16