汽车行业周报：宇树机器人伴舞获马斯克称赞，自动驾驶加速迈向“量产应用”

汽车行业周报宇树机器人伴舞获马斯克称赞，自动驾驶加速迈向“量产应用”证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2025年12月21日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业周报2投 资 要 点▌宇树机器人伴舞获马斯克称赞，优必选订单总金额突破13亿宇树机器人现场伴舞效果惊艳，充分展示稳定性和可靠性。6台宇树人形机器人登台，为王力宏演唱会伴舞，其与人类舞者高度同步，完成挥臂、踢腿、转身等连续舞蹈动作，还集体完成了高难度空翻动作。同时，马斯克也在社交平台转发了相关视频，并配文评价“Impressive（令人印象深刻）”，对宇树的机器人表演表示高度赞赏。优必选与德州仪器达成合作，全年订单总金额突破13亿。 12月14日，优必选与国际半导体巨头美国德州仪器达成战略合作。德州仪器不仅采购了面向智能制造场景的Walker S2，还计划在其生产线上进行部署与应用调试，标志着优必选产品获得国际高端制造客户的认可。优必选下半年接连斩获大单，获得数据采集中心、制造业客户、AI产业客户青睐：9月获得某国内知名企业2.5亿元采购合同；10月中标1.26亿元广西具身智能数据采集及测试中心项目；11月相继获1.43亿元九江市人形机器人数据采集与训练中心项目、2.64亿元广西边境口岸项目订单和1.59亿元自贡数据采集中心订单；12月获 AI 大模型公司超5000万元订单。截至目前，优必选Walker系列人形机器人2025年全年订单总金额已超过13.5亿元。产能方面，目前 Walker S2产能每月已超过300台，预期全年交付量将超过500台。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明3投 资 要 点▌宇树机器人伴舞获马斯克称赞，优必选订单总金额突破13亿2025 年国内具身机器人订单呈现量额齐升。从金额维度看，优必选、智元、宇树科技、乐聚等头部企业订单总额均突破 5 亿元，其中优必选 Walker 系列人形机器人全年订单金额达 13 亿元，宇树累计订单近 12 亿元，智元机器人公开披露订单超 8 亿元，三家企业合计占据行业订单总额的 60% 以上。从数量维度看，全行业全年订单总量（含意向）逾 3 万台，其中宇树科技全球出货量超万台，优必选工业级与人形机器人出货量接近3000 台，智元机器人通用具身机器人累计下线突破 5000 台，规模化交付能力成为企业核心竞争力。▌投资建议 人形机器人行业正加速从技术研发向规模化商用落地迈进，建议头部整机企业订单爆发的潜在拐点；同时关注具备核心零部件制造能力的企业，订单有望随着整机厂商出货迅速放量。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4投 资 要 点▌首批L3级自动驾驶车型获准入，自动驾驶加速迈向“量产应用”长安及北汽极狐2款车型获批L3级自动驾驶准入许可。12 月 15 日，工业和信息化部正式公布我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国 L3 级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。两款车型主要信息如下：长安牌 SC7000AAARBEV 型纯电动轿车：可以实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能（最高车速 50km/h），目前该功能仅限在重庆市内环快速路、新内环快速路部分路段开启。极狐牌 BJ7001A61NBEV 型纯电动轿车：搭载华为乾崑智驾 ADS 系统，可以实现高速公路和城市快速路单车道内的自动驾驶功能（最高车速 80km/h），目前该功能仅限在北京市京台高速及大兴机场高速等路段开启。相比L3道路测试牌照，L3准入许可产品可进一步获上市销售资格。测试牌照允许研发测试车辆在指定示范区的部分路段进行技术验证，由各地示范区办公室授予。截至目前，全国已累计发放超过 1.6 万张此类牌照。准入许可是一种国家级别的认证，量产商品车可在全国特定条件下上市销售。此次，北汽率先获得准入许可，标志着中国自动驾驶正式从“测试验证”阶段迈入“准入应用”新阶段。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明5投 资 要 点▌投资建议相比L3道路测试牌照，获准入许可的首批L3级自动驾驶2款车型可进一步获上市销售资格，自动驾驶加速迈向“量产应用”。建议关注：1、北汽蓝谷、长安、江淮等整车厂；2、激光雷达、线控底盘等自动驾驶零部件供应商。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明6投 资 要 点▌推荐标的人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、双林股份、嵘泰股份，关注捷昌驱动；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注金沃股份；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、浙江荣泰；（4）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注翔楼新材；（5）传感器是人形机器人的“感官”，推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙；（6）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测7资料来源：Wind、华鑫证券研究公司代码名称2025-12-21股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E000700.SZ模塑科技10.570.680.510.6615.5420.7316.02买入300100.SZ双林股份36.501.240.931.1329.4439.2532.30买入600418.SH江淮汽车47.990.120.250.47399.92191.96102.11买入600733.SH北汽蓝谷8.21-1.25-1.04-0.41-6.57-7.89-20.02买入601127.SH赛力斯120.603.945.257.5530.6122.9715.97买入603179.SH新泉股份64.822.001.922.4432.4133.7626.57买入605133.SH嵘泰股份32.060.880.851.1836.4337.7227.17买入605288.SH凯迪股份82.001.240.741.2166.13110.8167.77买入920978.BJ开特股份35.180.771.091.4045.6932.2825.13买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明8重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测公司代码名称2025-12-21股价EPSPE投资评级20242025E2026E20242025E2026E300652.SZ雷迪克50.391.221.521.8941.3033.1526.66买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明资料来源：Wind、华鑫证券研究9风 险 提 示汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明目 录CONTENTS3. 行业数据跟踪4. 公司公告1. 人形机器人板块市场表现1