汽车行业周报：汽车科技持续向前，领先企业场景突破

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/14 ehttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQhttps://mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQ[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2025 年 11 月 17 日 [Table_Title] 汽车科技持续向前，领先企业场景突破 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  当前需求偏弱，但年度累计仍处超预期区间 乘用车：11 月 1-9 日，全国乘用车市场零售 41.5 万辆，同比去年 11 月同期下降 19%，较上月同期下降 4%，今年以来累计零售 1,967.1 万辆，同比增长 7%；11 月 1-9 日,全国乘用车厂商批发 46.8 万辆，同比去年11 月同期下降 22%，较上月同期增长 48%，今年以来累计批发 2,424.2万辆，同比增长 11%。 新能源：11 月 1-9 日，全国乘用车新能源市场零售 26.5 万辆，同比去年 11 月同期下降 5%，较上月同期增长 16%，今年以来累计零售 1,041.5万辆，同比增长 21%；11 月 1-9 日，全国乘用车厂商新能源批发 30.6万辆，同比去年 11 月同期下降 3%，较上月同期增长 59%，今年以来累计批发 1,236.2 万辆，同比增长 29%。 从“以旧换新”政策前后的销量对比变化看，汽车行业销量政策调控作用明显。预期后续配合经济增长目标，仍可作为调控手段使用。  智能化技术持续向前，L3/L4 商用渐进 11 月 8 日，华为引望智能驾驶产品线总裁李文广在第一届自动驾驶生态论坛指出，2026 年将实现高速 L3 规模商用和城区 L4 试点商用；2027 年城区 L4 将实现规模商用；2028 年无人干线物流将实现规模化商用。跟随政策试点节奏，L3/L4 自动驾驶逐渐逼近商用化节点，中国厂商相关技术也已具备全球领先性，据韩国《每日经济新闻》消息，现代汽车为了加速自动驾驶技术的发展正在与小鹏等国内企业接触，寻求自动驾驶方面的技术合作。  电系统多线进化，固态电池和换电系统各寻发展场景 11 月 12 日国家智能网联汽车创新中心执行主任张进华表示，2030年，固液混合电池将全面满足车规级高性能需求，进入规模化商业应用阶段，全固态电池将完成中试验证和小批量装车应用。在租电领域，宁德时代与广汽集团签署了长达 10 年的全面战略合作协议，将在电池租赁、联合建站等业务板块深化合作，全力推进巧克力换电生态发展。预计广汽集团后续将推出支持巧克力换电技术的车型。巧克力换电计划至2025 年底在全国 45 座城市建成 1000 座换电站，2026 年将在全国约120 座城市累计布局超 2500 座换电站，远期目标为三万座。  投资建议 关注 L3/L4 商用临近，国内领先厂商在海内外的发展机会；关注固液电池技术突破，换电路线及相关标准化车型通过性价比突破市场的机会。  风险提示 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：全球巨头动作频频，Robotaxi 发展加速向前》2025.11.10 《国元证券行业研究-汽车行业周报：车企跨年补贴启动，半固态电池正名》2025.11.03 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -9%1%12%22%32%11/182/165/178/1511/13汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/14 目录 1.本周行情回顾（2025.11.8-11.14） ..................................................................... 3 2.本周数据跟踪（2025.11.8-11.14） ..................................................................... 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 重要月度数据跟踪....................................................................................... 6 3.本周行业要闻（2025.11.8-11.14） ..................................................................... 6 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 6 3.2 国外车市重点新闻..................................................................................... 10 4.国元汽车主要关注标的公告（2025.11.8-11.14） ............................................. 12 5.风险提示 ............................................................................................................. 13 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5