碳纤维行业深度报告：国产化率稳步提升，多域共振万亿蓝海

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 26 [Table_Main] 行业研究|工业|资本货物 证券研究报告 资本货物行业研究报告 2025 年 10 月 31 日 [Table_Title] 国产化率稳步提升，多域共振万亿蓝海 ——碳纤维行业深度报告 [Table_Summary] 报告要点：  碳纤维万亿蓝海开启，2026 年国产化率冲击 90% 根据赛奥碳纤维数据，2024 年中国碳纤维需求达 8.4 万吨（增速21.7%），国产化率突破 80%，预计 2026 年将达 90%，复合增长率超25%。航空航天、风电、低空经济三大场景占比超过 60%，机器人、新能源车潜力待爆。国产龙头吉林化纤、中复神鹰、新创碳谷产能全球前十，出口万吨级风电拉挤板，重构全球供应版图。  低空经济、风电、机器人等领域共振，碳纤维需求爆发在即 2026 年中国低空经济规模将破万亿，eVTOL、无人机等核心载体对碳纤维需求激增；全球风电叶片碳纤维需求预计 2030 年将达 20 万吨，碳纤维需求量呈现显著增长态势；机器人轻量化趋势下，碳纤维机械臂成为标配，未来五年中国市场规模望达 7800 亿元，碳纤维年需求或超万吨。  政策定调+技术攻坚，碳纤维全链生态全面成型 2024 年双政策共振：碳纤维被纳入《关于推动未来产业创新发展的实施意见》关键战略材料，并通过《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027 年）》“揭榜挂帅”机制锁定高端供给，量化指标≥4200 MPa，应用端同步向航空航天、风光氢三大增量场景释放订单弹性。同时，技术端不断进步。吉林化纤新发布“干喷湿法”T800 碳纤维产品，中复神鹰干喷湿纺 T1100 级强度破 7000MPa 等；原丝—碳化—复材—回收全链路跑通，2025 年国产碳纤维全链成本有望追平玻璃纤维高端型号，生态闭环正式成型。  投资建议 碳纤维产业投资方面，我们建议关注：1）全产业链布局且技术储备深厚的光威复材；2）掌握千吨级碳纤维产线技术并向低空经济拓展的精工科技；3）高性能碳纤维创新领先、深化国际协同的中复神鹰；4）大丝束产能规模化、全链成本占优的吉林化纤；5）垂直产业链贯通、率先卡位低空赛道的恒神股份。  风险提示 碳纤维原料价格波动的风险、政策不达预期的风险、行业竞争加剧的风险、技术突破不及预期、下游应用需求不及预期、产能建设超预期、新兴应用商业化不及预期、工艺成本控制风险。 [Table_Invest] 推荐|首次 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-深海科技行业深度报告：深海科技，“蓝色增长极”》2025.10.31 《国元证券行业研究-低空经济行业深度报告：战略升维驱动产业变革，低空经济万亿蓝海生态图谱》2025.07.14 [Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 楼珈利 执业证书编号 S0020524040002 电话 021-51097188 邮箱 loujiali@gyzq.com.cn 分析师 许元琨 执业证书编号 S0020523020002 电话 021-51097188 邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn -23%-12%0%11%22%10/311/305/17/3110/30资本货物沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 26 目 录 1. 碳纤维材料：极致性能的“黑色黄金” .............................................................. 4 1.1 特性及分类 .................................................................................................. 4 1.2 产业链构成 .................................................................................................. 5 2. 中国主导重构全球竞争格局 ................................................................................. 7 2.1 全球碳纤维行业竞争格局 ............................................................................ 7 2.2 中国碳纤维行业竞争格局 ............................................................................ 8 2.3 国策攻坚·碳纤升维重构 ........................................................................... 11 3. 多域共振，碳纤蓝海 .......................................................................................... 12 3.1 航空航天：双擎共振，航材突围 ............................................................... 12 3.2 低空经济兴起，带动碳纤维市场发展 ........................................................ 14 3.3 风电叶片驱动碳纤维需求增长 ................................................................... 16 3.4 机器人领域的材料革新：碳纤维的前沿渗透 ............................................. 17 4. 投资建议 ............................................................................................................ 20 5. 风险提示 ............................................................................................................ 25 图表目录 图 1：碳纤维产业链 ...........................................................................