传媒行业周报：AI漫剧热度高涨，字节跳动推出3D生成大模型Seed3D1.0

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 14 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 10 月 28 日 [Table_Title] AI 漫剧热度高涨，字节跳动推出 3D 生成大模型 Seed3D1.0 ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 周度涨跌情况（2025.10.18-2025.10.24，下同）：传媒行业（申万）上涨 4.30%，排名行业第 6 名。荣信文化、凡拓数创、游族网络、幸福蓝海和海看股份表现较优，恒生科技成分股中传媒行业中哔哩哔哩-W（周涨幅 11.24%）、阅文集团（周涨幅 9.88%）表现较好。  行业重点数据及动态更新 AI 应用：最近一周（10.17-10.23）Deepseek/豆包/夸克/腾讯元宝七麦数据预估 ios 端下载量分别为 47.29/209.80/69.49/104.38 万次，环比分别-4.11%/-0.04%/-7.29%/-10.96%。AI 应用事件方面，OpenAI 首款 ChatGPT 浏览器发布，字节跳动 Seed 团队推出 3D 生成大模型Seed3D1.0，MiniMax 发布最新大语言模型 MiniMax M2，豆包视频生成模型 1.0 pro fast 正式发布。 游戏：10 月 22 日，国家新闻出版署发放 10 月批次游戏版号，其中包含国产游戏版号 159 款及进口游戏版号 7 款，多款大厂储备产品获批，A 股上市公司方面，恺英网络《蓝月英雄》《传奇世界：归来》、三七互娱《生存 33 天》、冰川网络《我要当老祖》获批国产游戏版号，港股方面，祖龙《云梦西行》、美团《明日序章》获批国产游戏版号。周度 IOS 游戏畅销榜方面，10 月 23 日 IOS 游戏畅销榜中，《王者荣耀》、《原神·空月之歌》和《地下城与勇士：起源》为畅销榜前 3 名。《超自然行动组》10 月 23 日上线新武器“长枪”，10 月 31 日将上线S6 魔盒，包含莉莉新时装、新道具、限定舞蹈等，万圣节游戏内还将免费领取限定万圣氛围南瓜头套与南瓜家具免费领取，本周七麦 IOS端游戏畅销榜排名在 14-25 名，吉比特《杖剑传说》排名 40 名上下，十月底将开启与“罗小黑战记 2”联动。 影视：周度（10.18-10.24）总票房 2.30 亿元，票房冠军为《浪浪人生》，周票房 4700 万元，占比周度票房 20.4%，后续（10.28-11.2）将有 14 部影片待映。短剧方面，AI 赋能，漫剧成为短剧行业内现象级细分赛道，巨量引擎数据显示，2025 年上半年漫剧已形成供需双轮驱动的爆发态势：4-7 月间，剧目供给量以 83%的复合增长率持续扩容，播放量与点赞量更是分别实现 92%、105%的复合增长，市场规模预计有望将突破 200 亿量级。  投资建议 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。  风险提示 监管风险，AI 进展不及预期的风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业周报：谷歌发布 Veo 3.1，吉比特业绩高增》2025.10.21 《国元证券行业研究-传媒行业周报：OpenAI 发布 Sora2 及Sora App，Sora APP 表现亮眼》2025.10.14 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 郜子娴 执业证书编号 S0020525080001 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -10%2%15%27%40%10/281/274/287/2810/27媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 14 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 002517 恺英网络 买入 25.01 53,432.45 0.76 1.05 1.19 33.06 23.93 21.06 002605 姚记科技 买入 25.86 10,799.85 1.30 1.45 1.60 19.96 17.88 16.21 000681 视觉中国 买入 20.68 14,487.94 0.17 0.20 0.22 121.60 103.98 93.35 300002 神州泰岳 买入 12.24 24,078.21 0.73 0.58 0.69 16.87 21.15 17.76 603444 吉比特 买入 466.40 33,599.97 13.12 20.24 23.26 35.56 23.04 20.05 002558 巨人网络 买入 40.37 78,105.88 0.74 1.09 1.58 54.81 36.91 25.55 600633 浙数文化 买入 13.67 17,334.58 0.40 0.54 0.59 33.89 25.52 23.13 002624 完美世界 增持 17.30 33,561.45 -0.66 0.41 0.76 -26.07 42.51 22.64 300418 昆仑万维 增持 41.27 51,808.58 -1.30 -0.35 0.06 -31.87 -118.73 669.84 1024.HK 快手-w 买入 74.95 321,080.29 4.10 4.65 5.70 18.27 16.13 13.15 2400.HK 心动公司 买入 70.70 34,764.86 1.64 3.33 3.97 43.00 21.21 17.83 601595 上海电影 买入 27.60 12,370.32 0.20 0.53 0.72 137.38 52.06 38.12 300413 芒果超媒 买入 28.88 54,026.42 0.73 0.83 0.95 39.60 34.95 30.45 601900 南方传媒 买入 13.55 11,950.69 0.90 1.31 1.38 14.76 10.22 9.64 601801 皖新传媒 买入 6.63 12,981.08 0.36 0.39 0.41 18.41 17.00 16.16 资料来源：Wind