银行业理财子产品发行指数周报第228期:工银中银和光大发混合类产品,前三季度目标盈产品特征

本报告由中信建投证券股份限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供,在遵守适用的法律法规前提下, 本报告亦可能由中信建投(国际)证券限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态·理财子产品发行指数周报第 228 期 工银中银和光大发混合类产品, 前三季度目标盈产品特征 核心观点 从发行数量看,上周样本理财子最新理财子产品发行 150 只, 发行量环比基本持平 。 具 体 看, 发 行 数量 增 加 的有 6 家 , 占 比 为54.5%。平均基准利率 2.31%,环比下降 4bps,最新理财子 产品 发行数量指数 341,发行基准利率波动指数最新 52.39,环比下降 1.7%。10 月 24 日样本理财子产品的破净率为 0.72%,环比下降 153bps 。最新观点更新:前三季度目标盈产品特征。 本 周指数更新(10 月 20 日-10 月 24 日) 1、三大指数环比变化情况 从发行数量来看,最新理财子产品发行数量指数 341,环 比下 降0.7%,发行数量基本稳定。调整后理财子产品发行数量指数 253,环比提高 4.5%。从发行数量偏离度来看,最新偏离度为 1.08,偏 离度提高,该指数显示:上周发行的 150 只产品中,有 144 只为 固收 类产品,6 只为混合类产品,混合类产品发行数量提高,导致偏离度提高。上周工银理财、中银理财和光大理财各发行混合类产品 1 只 、1只、和 4 只产品。从发行风险指数来看,最新理财子产品风险 指数为1.79,环比提高 5%,风险等级提高。居民风险偏好小幅提高。 上周只发行了 4 只 PR3 的产品,分别是中银理财的混合类产品、招银 理财的2 只固收类产品和光大理财的一只固收类产品。从发行基准 利率 波动指数来看,最新指数为 52.39,环比下降 1.7%。从不同类型产 品的发行基准利率来看,上周固收类产品平均业绩比较基准为 2.32%, 环比下降 3bps;混合类产品平均业绩比较基准为 2.11%,环比下降 49bps ;全部产品平均的业绩基准为 2.31%,环比下降 4bps。 2、样本理财子公司发行情况 从发行数量来看,上周样本理财子公司最新理财子产品发 行数 量为 150 只,发行数量基本持平。具体来看,发行数量增加的 有 6 家,占比为 54.5%,增加最多的是建信理财,环比增加 9 只产品; 发行数量减少的有 5 家,占比为 45.4%,减少最多的是农银理财,环 比减少9 只产品。发行数量最多的建信理财,发行了 23 只理财产品。 平均基准利率为 2.31%,环比下降 4bps。其中:基准利率 上升 的理财子公司有 5 家,占比为 45.5%。平均发行基准利率最高的 为宁银理财,为 2.9%;基准利率下降的理财子 4 家,占比为 36.4%。 固收类产品发行平均基准利率为 2.32%,最高的为光大理财,为 3.15% ;混合类产品的发行平均基准利率为 2.11%,最高的为光大理财。 维持 强于大市 马鲲鹏 makunpeng@csc.com.cn SAC 编号:S1440521060001 SFC 编号:BIZ759 李晨 lichenbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521060002 SFC 编号:BSJ178 杨荣 yangrongyj@csc.com.cn SAC 编号:S1440511080003 SFC 编号:BEM206 王欣宇 wangxinyu@csc.com.cn SAC 编号:S1440525070014 发布日期: 2025 年 10 月 27 日 市场表现 相关研究报告 -4%1%6%11%16%21%银行上证指数银行 行业动态报告 银 行 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3、 重点理财子产品介绍 上周重点产品共 6 只为混合类产品,由工银理财、中银理财、光大理财发行。我们选择两只产品为例 。这两只产品为:“中银理财-智富指数跟踪策略 180 天持有期”和“阳光橙安盈增强 5 号(15M 定开)”。 4、 最新观点更新:前三季度,样本理财子目标盈产品特征 目标盈理财产品发行数量多,产品总规模较大,建信理财、中银理财为主要发行方。2025 年前三季度,共有 8 家样本理财子公司发行了目标盈理财产品合计 97 只;按规模上限测算,产品总规模约为 7706.5 亿元。具体而言,建信理财发行 37 只(规模 2585 亿)、中银理财发行 25 只(规模 4913.5 亿)、招银理财发行 12 只(规模 63 亿)、交银理财发行 7 只(规模 0 亿)、中邮理财发行 9 只(规模 40 亿)、光大理财发行 4 只(规模 90 亿)、信银理财发行 2 只、渝农商理财发行 1 只(规模 15 亿),工银理财、农 银理 财、宁银理财未发行。 从期限结构看,目标盈理财产品以中长期限 1-3 年期产品为主,占比达到 84%。从业绩比较基准来看 ,整体业绩比较基准较高。从风险情况来看,风险等级低。目标盈理财产品以固收类资产配置为主,风险控制严 格。目标盈理财产品基本费率偏高,起购金额低,适配个人投资者。 行业动态报告 银 行 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 目录 一、理财子产品发行指数简介 ..................................................................................................................1 二、三大指数环比变化情况 .....................................................................................................................2 三、样本理财子公司发行情况 ..................................................................................................................4 四、理财子产品净值变动:上周,理财子产品净值上升 ...........................................................................6 五、 资金流向和上证指数 .......................................................................................................................7 六、 样本理财子固定收益类产品的收益率和发行数量 .............................................................................7 七、重点产品介绍 ...........

立即下载
金融
2025-10-27
中信建投
16页
3.46M
收藏
分享

[中信建投]:银行业理财子产品发行指数周报第228期:工银中银和光大发混合类产品,前三季度目标盈产品特征,点击即可下载。报告格式为PDF,大小3.46M,页数16页,欢迎下载。

本报告共16页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共16页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
2018-3Q25 银行理财资产配置变化
金融
2025-10-27
来源:银行行业:25Q3理财规模平稳增长,估值整改压力下资产端配置更审慎
查看原文
25Q3 开放式理财产品规模 25.89 万亿元,占比 80.58% 图4:25Q3 理财公司存续产品规模 29.28 万亿、占比 91.13%
金融
2025-10-27
来源:银行行业:25Q3理财规模平稳增长,估值整改压力下资产端配置更审慎
查看原文
25Q3 末理财产品存续规模增至 32.13 万亿 图2:25Q3 固定收益类理财产品规模 31.21 万亿、占比 97.14%
金融
2025-10-27
来源:银行行业:25Q3理财规模平稳增长,估值整改压力下资产端配置更审慎
查看原文
推荐及受益标的盈利预测与估值
金融
2025-10-27
来源:银行行业深度报告:零售风险及新规影响有限,兼论信贷去抵押化
查看原文
常熟银行抵押类不良高于信用(个人经营贷) 图16:常熟银行抵押类贷款占比持续压降(个人经营贷)
金融
2025-10-27
来源:银行行业深度报告:零售风险及新规影响有限,兼论信贷去抵押化
查看原文
个贷不良转让消费类贷款占主导,对公不良转让以流动资金贷款为主,均缺乏抵押物(单位:亿元)
金融
2025-10-27
来源:银行行业深度报告:零售风险及新规影响有限,兼论信贷去抵押化
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起