轻工纺服行业周报：8月进出口双增长，新兴市场出口增速亮眼

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 8 月进出口双增长，新兴市场出口增速亮眼 [Table_IndNameRptType] 轻工纺服 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增 持 报告日期： 2025-09-20 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_Report] 相关报告 《行业周报：双胶纸期货上市，短期纸价仍遵循基本面运行_20250915》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 周专题：8 月进、出口双增长，新兴市场出口增速亮眼 2025 年 8 月，我国货物贸易延续平稳增长态势，实现进、出口双增长。2025 年前 8 个月我国进出口总值 29.57 万亿元人民币，同比增长3.5%。其中，出口 17.61 万亿元，增长 6.9%；进口 11.96 万亿元，下降 1.2%，降幅较前 7 个月收窄 0.4 个百分点。其中 8 月出口总值为3218.10 亿美元，同比增速为+4.40%，较 7 月的 7.18%增速略有下降，但增长势头不变，同时我国已实现连续三个月的进、出口双增长。我国经济新动能加快培育，市场活力不断增强，加之宏观政策持续发力，经济有望延续总体平稳、稳中有进发展态势。 2025 年 8 月中国贸易顺差维持高位。8 月进口总值为 2194.81 亿美元，同比增速为+1.29%，较 7 月的 4.10%增速略有下降，上升趋势不变。在内需进口有所回暖和出口保持增长的背景下，2025 年 8 月贸易顺差为 1023.30 亿美元，较前值 7 月的 982.45 亿美元明显拓宽，环比上升 4.16%。 对东盟、欧盟、美国出口金额占比位列前三，对非洲、香港等新兴市场出口增速亮眼。2025 年 8 月中国出口前三大贸易伙伴为东盟、欧盟、美国，出口金额分别为 571.22 亿、516.89 亿、316.04 亿美元，占比分别为 17.75%/16.06%/9.82%。从增长速度分析，对部分新兴市场出口增幅明显放大，其中对非洲、香港同比增速分别为25.86%、17.24%；对主要贸易伙伴中，受关税壁垒等政策影响，对美国出口疲软，同比增速-33.12%。与此同时，对俄罗斯联邦出口金额则明显下降，同比增速为-16.73%。 2025 年 8 月，轻工纺服多类出口产品同比增速略有波动，整体仍保持平稳。塑料制品/鞋靴/玩具/箱包及类似容器/陶瓷产品 2025 年 8 月同比增速分别为 0.80%/ -7.40%/-20.90%/-14.90%/-0.20%，同比增速较 7 月分别变动-2.5pct/-0.90pct/-17.70pct/-5.00/-21.40pct。地产链相关行业家用电器/家具及其零件/灯具照明装置及其零件 8 月同比增速分别为-3.20%/-6.60%/-17.00%，同比增速较 7 月分别变动-6.20pct/-2.80pct/-11.50pct。 2025 年 7 月轻工出口表现分化显著。2025 年 7 月，以割草机为代表的庭院相关产品出口延续高景气度，割刀水平旋转草坪、公园或运动场 机 动 割 草 机/其 他 割 草 机 ， 分 别 同 比 增 长52.33%/10.84%/42.35%。与居家相关的品类则普遍表现疲软，增长动能明显放缓，带软垫的木框架坐具（沙发）/厨房器具及其他家用或盥洗用瓷器/海绵橡胶或泡沫塑料制褥垫/氯乙烯聚合物制铺地制品分别同比下降 13.00%/ 26.21%/12.14%/12.91%。整体看，庭院经济相关产品出口表现强劲，而传统居家和室内装饰品类需求则持续疲软。 ⚫ 一周行情回顾 2025 年 9 月 15 日至 9 月 19 日，上证综指下跌 1.30%，深证成指上涨 1.14%，创业板指上涨 2.34%。分行业来看，申万轻工制造下跌0.58%，相较沪深 300 指数-0.14pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 18；申万纺织服饰下跌 0.26%，相较沪深 300 指数+0.19pct，在31 个申万一级行业指数中排名 15。轻工制造行业一周涨幅前十分别-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%轻工制造（申万）纺织服饰（申万）沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 23 证券研究报告 为景兴纸业(+22.43%)、蒙娜丽莎(+21.22%)、玉马科技(+17.04%)、亚振家居(+15.14%)、天振股份(+14.7%)、致欧科技(+11.52%)、美克家居(+11.47%)、松霖科技(+10.1%)、美之高(+10.09%)、美盈森(+9.81%)，跌幅前十分别珠海中富(-11.66%)、沪江材料(-11.16%)、源飞宠物(-8.83%)、双枪科技(-8.23%)、宏裕包材(-7.71%)、家联科技(-7.47%)、山东华鹏(-7.34%)、张小泉(-7.08%)、王子新材(-7%)、创源股份(-6.78%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为泰慕士(+61.05%)、 红 豆 股 份(+26.14%)、 报 喜 鸟(+22.51%)、 兴 业 科 技(+19.9%)、 新 华 锦(+10.39%)、 万 里 马(+10.16%)、 开 润 股 份(+7.29%)、 联 发 股 份(+6.99%)、 江 南 高 纤(+6.96%)、 恒 辉 安 防(+6.09%)，跌幅前十分别为曼卡龙(-10.8%)、莱绅通灵(-8.78%)、美邦服饰(-7.48%)、明牌珠宝(-7.35%)、迪阿股份(-7.05%)、萃华珠宝(-6.87%)、深中华 A(-6.81%)、ST 起步(-6.51%)、ST 金一(-6.46%)、深中华 B(-5.85%)。 ⚫ 重点数据追踪 家居数据跟踪：1）地产数据：2025 年 9 月 7 日至 9 月 14 日，全国 30 大中城市商品房成交面积 138.35 万平方米，环比 2.79%；100大中城市住宅成交土地面积 170.47万平方米，环比-24.35%。2025 年前八个月，住宅新开工面积 2.93 亿平方米，累计同比-18.3%；住宅竣工面积 1.99 亿平方米，累计同比-18.5%；商品房销售面积 5.73 亿平方米，累计同比-4.7%。2）原材料数据：截至 2025 年 9 月 19 日，软体家居上游 TDI 现货价为 13750 元/吨，周环比-0.36%；MDI 现货价为 15500 元/吨，周环比-0.3