华安基金舒灏：聚焦高景气精选个股，平衡业绩与主题挖掘超额-西南证券

请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年 09 月 05 日 证 券研究报告•金融工程专题报告 基金研究系列-基金优选系列之八十八 华安基金舒灏：聚焦高景气精选个股，平衡业绩与主题挖掘超额 摘要 西 南证券研究院  基金经理简介 基金经理舒灏先生，硕士学历，17年证券从业经验，14年基金管理经验，截止报告期 2025 年 Q2 在管产品 4 只，合计规模 6.99 亿元，其中包含两只主动权益基金华安大安全、华安新机遇，以及两只偏债混合基金华安添禧一年持有、华安鼎安优选一年持有。 投资理念：采用自下而上的个股精选与自上而下的行业配置相结合的方法。在市场风格切换时，适度调整板块权重与仓位结构，把握阶段性轮动机会；在趋势明确的阶段，则集中火力布局核心赛道龙头。此外，他运用分散持仓与行业对冲降低组合波动，通过严格的仓位管理和止盈止损纪律，力求在不同市场环境下实现稳健的相对收益与可持续的超额回报。  代表基金——华安大安全（002181.OF） 业绩表现：截至 2025 年 9 月 1 日，华安大安全 2025 年初至今累计收益33.92%， 同 类 排 名 前 24.24%， 近 一 年 累 计回 报 58.79%， 同 类 排 名 前21.51%，近 6个月回报 33.40%，同类排名前 15.48%；从相对收益角度来看，自基金经理舒颢任职至今相对中证 800 年化超额收益 190.31%，相对偏股混合型基金指数累计超额 122.42%。 持有体验：在单次买入该基金的情况下，持有 3个月盈利的概率为 60.82%，平均收益为 5.33%；持有 6 个月盈利的概率为 63.99%，平均收益为 9.53%；持有 1 年盈利的概率为 65.45%，平均收益为 18.65%。 行业板块配置：主要配置板块为先进制造板块，锚定国防军工，近期主要增配电子、机械设备。从基金经理任职至今 TMT 板块仓位配置比例逐渐降低。自基金经理任职至今的 14 个报告期，华安大安全先进制造板块平均配置比例为 61.73%。 个股配置：整体偏向于大盘成长风格。在基金经理任期的 14 个报告期内，大盘股平均持仓比例分别为 70.02%；均衡成长、高成长持仓平均持仓比例分别为 38.68%以及 44.18%，合计持仓占比超 80%。 业绩归因：超额收益主要来源于精选个股。自基金经理任职至今的 14 个报告期，华安大安全平均超额收益 20.07%，其中仅 4 个报告期超额收益为负，其中选股超额收益贡献 16.07%、行业配置超额收益贡献 4.00%。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议，基金有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 分析师：王天业 执业证号：S1250524050002 邮箱：wty@swsc.com.cn 相 关研究 1. 中银基金周斌：聚焦智能制造，“五维”框架掘金景气度 (2025-09-05) 2. DAFAT：基于 Transformer 模型的自适应解决方案 (2025-08-29) 3. 加权影线频率与 K 线形态因子 (2025-08-28) 4. 科创综指：聚焦前沿科技，高成长性投资新引擎 (2025-07-25) 5. 西部利得基金陈保国：坚持绝对收益理念，掘金泛制造成长 (2025-07-22) 6. 可转债 K 线看跌信号与交易增强策略——量化方法在债券研究中的应用四 (2025-06-09) 7. 长城基金曲少杰：以估值盈利匹配为核心掘金质优个股 (2025-05-28) 8. 基于历史 K 线形态的因子选股研究 (2025-05-26) 9. 科技成长产业变革趋势下基金产品投资策略评价与优选 (2025-05-26) 10. 2025 年公募基金一季报持仓透视出哪些重要信息？ (2025-05-10) 基 金优选系列之八十八 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 基金经理简介 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1 基金经理基本信息 ............................................................................................................................................................................... 1 1.2 基金经理投资理念 ............................................................................................................................................................................... 1 2 华安大安全产品分析（002181.OF） ...................................................................................................................................................... 2 2.1 基本信息：灵活配置型基金，机构投资者为主 .......................................................................................................................... 2 2.2 业绩特征：相对收益突出，净值走势阶段性领先...................................................................................................................... 2 2.3 持有体验：持有一年平均回报 18.65%...........................................................................................................