传媒行业周报：暑期档总票房120亿元，阿里发布Qwen3-Max-Preview

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 13 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 09 月 08 日 [Table_Title] 暑期档总票房 120 亿元，阿里发布Qwen3-Max-Preview ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 周度涨跌情况（2025.8.30-2025.9.5，下同）：传媒行业（申万）下跌0.65%，排名行业第 14 名，同期沪深 300 跌 0.81%，上证指数跌1.18%，深证成指跌 0.83%，创业板指涨 2.35%，恒生科技指数涨0.23%。本周，幸福蓝海、巨人网络、吉视传媒、元隆雅图和 ST 广网表现较优，恒生科技成分股中传媒行业阅文集团（周涨幅 2.47%）和腾讯控股（周涨幅 1.51%）表现较好。  行业重点数据及动态更新 AI 应用： AI 产品榜发布 8 月 AI 应用榜（APP 端）数据，ChatGPT、夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek 排名全球前五。夸克为国产应用MAU 首位，月度 MAU 为 1.54 亿，环比下降 0.74%，原生 AI 应用月活第一为字节豆包，8 月月活为 1.41 亿，环比增加 6.11%，Deepseek月活为 0.75 亿，腾讯元宝月活 0.57 亿，环比+26.33%，环比增长明显。AI 应用事件方面，Anthropic 完成 130 亿美元 F 轮融资，谷歌更新 Nano Banana 提示词，Nano Banana 上线以来累计已完成超 2 亿次图像编辑，带动超 1000 万新用户尝试 Gemini 应用；OpenAI 向免费用户开放 ChatGPT Projects；美团正式发布并开源 LongCat-Flash-Chat；腾讯混元 Voyager3D 世界模型发布；Kimi K2 模型更新；腾讯混元游戏 2.0 发布。 游戏： IOS 游戏畅销榜方面，本周腾讯重磅新游《无畏契约：源能行动》一度进入 IOS 游戏畅销榜第 4 位，周内整体排名第 4-11 位；巨人网络《超自然行动组》本周日畅销榜排名 12-21 位，周末流水稳定TOP15。《杖剑传说》排名 25-37 位。9.6-9.12 期间将有 6 款游戏将上线，腾讯出品，《隐形守护者》团队制作的互动影游《盛世天下》将于 9.9 上线。 影视：2025 年暑期档总票房 119.65 亿元，同比+2.77%，人均票价37.2 元，比去年同期下降 3.6 元，《南京照相馆》成为档期票房第一，总票房 28.9 亿元。  投资建议 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。  风险提示 监管风险，AI 进展不及预期的风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业周报：国务院印发“人工智能+”行动意见，8 月发放 173 款游戏版号》2025.09.02 《国元证券行业研究-传媒行业周报：可灵 Q2 营收超 2.5 亿，DeepSeek-V3.1 发布》2025.08.25 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 郜子娴 执业证书编号 S0020525080001 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -3%17%37%57%77%9/412/43/56/49/3媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 13 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 002517 恺英网络 买入 22.80 48,710.91 0.76 1.05 1.19 30.14 21.81 19.20 002605 姚记科技 买入 29.18 12,186.28 1.30 1.45 1.60 22.52 20.18 18.29 000681 视觉中国 买入 20.96 14,684.10 0.17 0.20 0.22 123.24 105.39 94.61 300002 神州泰岳 买入 13.66 26,871.60 0.73 0.58 0.69 18.82 23.60 19.82 603444 吉比特 买入 459.92 33,133.14 13.12 20.24 23.26 35.06 22.72 19.78 002558 巨人网络 买入 38.39 74,275.08 0.74 1.09 1.58 52.13 35.10 24.29 600633 浙数文化 买入 14.44 18,311.00 0.40 0.54 0.59 35.80 26.96 24.44 002624 完美世界 增持 15.85 30,748.50 -0.66 0.41 0.76 -23.88 38.95 20.74 300418 昆仑万维 增持 41.05 51,532.40 -1.30 -0.35 0.06 -31.70 -118.09 666.27 1024.HK 快手-w 买入 72.95 312,512.44 4.10 4.65 5.70 17.79 15.69 12.80 2400.HK 心动公司 买入 78.80 38,747.82 1.64 3.33 3.97 47.93 23.65 19.87 601595 上海电影 买入 31.13 13,952.47 0.20 0.53 0.72 154.95 58.71 42.99 300413 芒果超媒 买入 27.33 51,126.80 0.73 0.83 0.95 37.47 33.08 28.82 601900 南方传媒 买入 13.44 11,853.68 0.90 1.31 1.38 14.64 10.14 9.56 601801 皖新传媒 买入 6.72 13,157.30 0.36 0.39 0.41 18.66 17.23 16.38 资料来源：Wind，国元证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 13 目 录 1.行情回顾 ............................................................