ESG及绿色金融月报：碳市场建设协同AI%2b赋能绿色转型，央企ESG场外基金新发规模创纪录

证券研究报告 | 定期追踪 | ESG 及绿色金融 http://www.stocke.com.cn 1/29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 定期追踪 报告日期：2025 年 09 月 02 日 碳市场建设协同 AI+赋能绿色转型，央企 ESG 场外基金新发规模创纪录 ——ESG 及绿色金融月报 核心观点 全国碳市场深化建设，CCER 方法学拓展，助力推进绿色低碳转型；金融支持制造业高端化、智能化和绿色化发展，“人工智能+”赋能经济高质量发展；绿色外债试点开展，ESG 离岸政府债券类型多元化；欧盟 CBAM 重申 2026 年如期实施，欧盟绿色壁垒给予美企更多灵活性，美国两党 ESG 政治化争端延展至公共养老金投资策略。场外ESG 指数基金首发规模创纪录，绿债发行热度回落但累计同比仍高增；全国碳价延续本年整体回落趋势，绿证三个月价格接近翻番。 ❑ 碳市场全面深化建设，AI+赋能引领产业绿色转型 《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》给出 2027 年覆盖工业主要行业、2030 年建成配额总量控制与自愿减排双市场的清晰时间表；CCER 第三批四项方法学重点支持生物质能源利用和油气行业甲烷减排；金融支持林业高质量发展，促进“国家储备林+碳汇”的生态产品价值实现；推动城市高质量发展，明确超低能耗建筑、垃圾分类、绿色出行等城市级减碳任务；金融支持制造业高端化、智能化和绿色化发展，利用“人工智能+”提升生态治理能力；外汇局开展 16省市绿色外债试点，吸引全球低成本资金支持国内低碳转型；海南、广东分别在中国港澳地区发行离岸人民币地方政府债券，首次引入航天主题债券与蓝色债券。 ❑ 欧盟 CBAM 确定如期实施，美国两党因 ESG 政治化施压资管机构 欧盟委员会辟谣 CBAM 延期，重申 2026 年如期实施；欧盟《循环经济法》启动公众咨询，拟打造废弃物和再生材料统一市场；欧洲银行管理局暂缓执行银行 ESG支柱 3 披露要求，等待 Omnibus 倡议结果；新加坡调整气候相关披露要求的实施时间表，为中小企业提供更长准备时间；欧盟与美国联合声明就 CBAM、CSRD、CSDDD 给予美企更多灵活性；净零银行联盟暂停所有运营活动，启动投票决定是否转型为非正式框架倡议；彭博调查显示近 85%的投资者预计未来两年与 ESG 相关的资产管理规模（AUM）将实现增长，看好 ESG 能提升决策质量及风险调整后收益；贝莱德警告称公共养老金的资金管理者因美国两党的施压而面临政治化风险：民主党要求考虑气候变化等长期因素的影响，共和党敦促关注财务回报。 ❑ 场外 ESG 指数基金发行规模创纪录，绿证价格近三个月接近翻一番 国内基金方面，2025 年 8 月，ESG 基金共发行 6 只，其中，融通中证诚通央企ESG ETF 联接基金发行规模达 9.6 亿，成为我国公募史上首发规模最大的场外 ESG主题指数产品。ESG 指数表现方面，本月国内各 ESG 指数表现良好，我们观测的国内 ESG 指数表现均好于市场基准。ESG 债券发行方面，本月新发 ESG 债券 74只，发行热度有所回落，但年度累计同比发行规模仍增长 42.64%。全球 ESG 债券发行方面，25Q1 累计发行 ESG 债券 2623 亿美元，较 2021 年以来的季度均值高7%，发行热度较高。25Q1 发行量主要受到社会债券和可持续债券的拉动，其中社会债券发行量录得历史以来第二高的季度发行量。碳市场方面，本月全国碳市场成交量为 1,510.88 万吨，成交均价为 69.00 元/吨；月底收盘价为 69.30 元/吨，较上月底下降 4.39%。绿证市场方面，本月绿证交易价格环比上涨 35%，达到 4.61元/个，相比 2025 年 4 月增长近一倍。 ❑ 风险提示 经济修复不及预期；ESG 相关政策推行不及预期；市场情绪与偏好波动风险。 分析师：祁星 执业证书号：S1230524120002 qixing@stocke.com.cn 研究助理：张日纳 zhangrina@stocke.com.cn 研究助理：施文燊 shiwenshen@stocke.com.cn 研究助理：梁家瑞 liangjiarui@stocke.com.cn 相关报告 1 《流水不争先：ESG 视角看本轮市场三大投资主线》 2025.08.29 2 《以责促优，共筑价值：公募基金 ESG 尽责管理新范式（一）》 2025.08.12 3 《更上层楼：转型政策驱动，绿色溢价有望提升》 2025.08.06 定期追踪 http://www.stocke.com.cn 2/29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 本月研究摘要 ............................................................................................................................................... 5 1.1 绿色算力投资手册（上）：低碳化与数字化双引擎驱动，绿色算力多维度创新发展 ................................................ 5 1.2 更上层楼：转型政策驱动，绿色溢价有望提升——绿电绿证深度报告 ...................................................................... 5 1.3 以责促优，共筑价值：公募基金 ESG 尽责管理新范式（一） .................................................................................. 6 1.4 流水不争先：ESG 视角看本轮市场三大投资主线 ......................................................................................................... 6 2 重点政策追踪 ............................................................................................................................................... 7 2.1 国内政策追踪 ..................................................................................................................................................................... 7 2.1.1 中国碳市场深化建设与 CCER 方法学拓展协同并进，驱动绿色转型加速 ..................................