计算机行业周报：国务院发布深入实施“人工智能+”行动意见

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周沪指再创新高，沪深 300 指数上涨 2.71%，计算机行业指数跑输沪深 300 指数 1.37 个百分点，未能延续上周行业指数大幅上涨格局。  本周正式印发《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，这是继《新一代人工智能发展规划》后的又一纲领性文件，标志着我国人工智能（AI）进入全面赋能经济社会发展的新阶段。  行动意见不仅强调技术研发，还更关注产业落地与社会治理，明确了从 2027 年到 2035 年 的发展路线图，提出到 2035 年推动中国进入“智能经济与智能社会”新阶段，并将由多部委协同推进这一政策。  维持计算机行业增持的投资评级，本周电子行业市场领涨者的地位继续加强， AI 芯片已明确走出独立行情，继续选择 AI 芯片、光模块（CPO）及计算机服务器相关个股作为近期主要的关注方向。  风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 《计算机行业月报—6 月市场数据分析及展望》 2025-06-28 《计算机行业月报—7 月市场数据分析及展望》 2025-07-28 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2025 年 8 月 31 日 计算机行业周报 20250831 —国务院发布深入实施“人工智能+”行动意见 评级：增持（维持） 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业指数小幅跑输沪深 300 ................................. 4 二、本周行业重点事件：国务院发布深入实施“人工智能+”行动意见 .......... 6 1、政策框架与核心要点 .............................................. 6 2、政策亮点： ...................................................... 7 1）从“技术突破”到“全要素赋能”： ............................. 7 2）算力与数据为首要基建： ....................................... 8 3）区域与行业试点导向： ......................................... 8 4) 治理与安全并举： ............................................. 8 5) 人才与就业政策： ............................................. 9 3、对产业链各环节的影响 ............................................ 9 1) 基础设施（算力、数据中心、网络） ............................. 9 2) 算法与模型（基础模型、行业模型） ............................. 9 3) 应用场景（制造、医疗、金融、交通、农业等） .................. 10 4) 地方政府与投资环境 .......................................... 10 三、本周计算机行业市场数据及判断 ...................................... 10 1、计算机行业市占率回落，电子行业维持高位 .......................... 11 2、行业换手率指标表明市场热点仍在 TMT .............................. 11 3、对行业短期市场机会的综合判断 ................................... 12 四、行业风险因素分析 .................................................. 13 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 图表目录： 图表 1：本周（8.25-8.29）计算机行业指数小幅跑输沪深 300： ........... 4 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（8.25-8.29）： ...................... 5 图表 3：计算机行业成分个股本周涨幅榜（8.25-8.29）： .................. 5 图表 4：本周（8.25-8.29）计算机行业市占率回落，电子行业维持高位： .. 11 图表 5：本周（8.25-8.29）行业日均换手率排名前十（算术平均）% ....... 12 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 一、本周计算机行业指数小幅跑输沪深 300 本周（8.25-8.29）沪指再创新高 3888 点，沪深 300 指数同期上涨 2.71%，计算机行业指数上涨 1.34%，跑输沪深 300 指数1.37 个百分点，未能延续上周行业指数大幅跑赢沪深 300 指数的态势。 图表 1：本周（8.25-8.29）计算机行业指数小幅跑输沪深 300： 资料来源：Wind，金元证券研究所 横向来看，本周计算机行业指数涨幅大幅落后同属 TMT 行业的通信、电子行业之后，仅排名于申万 31 个行业涨幅排名第十位。 1.40%2.19%0.79%2.85%1.34%2.08%1.70%0.19%1.96%2.71%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%2025-08-222025-08-252025-08-262025-08-272025-08-282025-08-29计算机(申万)沪深3002025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -5- 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（8.25-8.29）： 资料来源：Wind，金元证券研究所 据万得数据，本周计算机行业成分个股 115 家上涨，219 家下跌，行业成分个股多数呈现调整状态，其中开普云（133.74%）、航天宏图 （45.