计算机行业月报：8月市场数据及重点事件分析

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本月沪指大幅上涨创 2016 年以来新高，沪深 300指数同期上涨 10.33%，计算机行业指数大涨15.48%，跑赢沪深 300 指数 5.15 个百分点。  本月行业重点事件多数利好 AI 产业，在我国加强对于海外 AI 芯片监管的同时，开始推动公共数据中心采购更多国产芯片，英伟达 H20 停产对国产AI 芯片造成显著利好。  本周正式印发的《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，标志着我国人工智能（AI）进入全面赋能经济社会发展的新阶段。行动意见不仅强调技术研发，还更关注产业落地与社会治理，明确了从 2027 年到 2035 年 的发展路线图。  维持计算机行业增持的投资评级，本周电子行业市场领涨者地位继续加强， AI 芯片已明确走出独立行情，继续选择 AI 芯片、光模块（CPO）及计算机服务器相关个股作为近期主要的关注方向。  风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 《计算机行业月报—6 月市场数据分析及展望》 2025-06-28 《计算机行业月报—7 月市场数据分析及展望》 2025-07-28 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 – 计算机设备 2025 年 8 月 31 日 计算机行业月报 —8 月市场数据及重点事件分析 评级：增持（维持） 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、2025 年 8 月计算机行业指数跑赢沪深 300 指数 .......................... 4 二、本月行业事件利多国产 AI 芯片，电子行业领涨全市场 .................... 6 1、英伟达 H20 停产，国内 AI 芯片公司大受追捧 .......................... 7 1）英伟达暂停 H20 芯片生产并对供应链做出调整 .................... 7 2）英伟达转向推进下一代中国专用芯片 B30A ........................ 8 3）推动自主可控，国产 AI 芯片企业获政策扶持 ...................... 9 2、国务院发布深入实施“人工智能+”行动意见 ......................... 10 1）政策框架与核心要点 .......................................... 11 2）政策亮点： .................................................. 12 a) 从“技术突破”到“全要素赋能”： ............................ 12 b)算力与数据为首要基建： ....................................... 12 c)区域与行业试点导向： ......................................... 13 d) 治理与安全并举： ............................................ 13 e) 人才与就业政策： ............................................ 13 3）对产业链各环节的影响 ........................................ 13 a) 基础设施（算力、数据中心、网络） ............................ 14 b) 算法与模型（基础模型、行业模型） ............................ 14 c) 应用场景（制造、医疗、金融、交通、农业等） .................. 14 d) 地方政府与投资环境 .......................................... 15 3、OpenAI 正式发布新一代大型语言模型 GPT-5 ......................... 15 1）OpenAI GPT-5 与前代 GPT-4o 的性能对比总览： .................. 16 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 2）OpenAI GPT-5 的发布为 AI 应用行业带来了显著利好 ............. 16 三、计算机行业本期市场数据（8.25 日-8.29 日） .......................... 17 1、计算机行业市占率略有回落，电子行业维持高位 ...................... 17 2、行业换手率指标表明市场热点仍在 TMT .............................. 18 3、对行业短期市场机会的综合判断 ................................... 19 四、行业风险因素分析 .................................................. 20 图表目录： 图表 1：8 月 1 日-8 月 29 日区间计算机行业指数涨跌 ..................... 4 图表 2：8 月 1 日-8 月 29 日区间申万行业指数涨幅前 10：(%) ............. 5 图表 3：计算机行业成分个股 8 月 1 日-8 月 29 日区间涨幅前十： .......... 5 图表 4：计算机行业成分个股 8 月 1 日-8 月 29 日区间跌幅榜： ............ 6 图表 5：英伟达 H20 与 B30A 性能对比： ................................ 8 图表 6：OpenAI GPT-5 与 GPT-4o 的性能对比： ......................... 16 图表 7：本周（8.25-8.29）计算机行业市占率回落，电子行业维持高位： .. 18 图表 8：本周（8.25-8.29）行业日均换手率排名前十（算术平均%） ....... 19 2025 年 8 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声