中小盘周报：看好中高端家居五金

伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/29 2025 年 08 月 24 日 看好中高端家居五金 ——中小盘周报 周佳（分析师） 张越（分析师） 赵晨旭（联系人） zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790523070004 zhangyue1@kysec.cn 证书编号：S0790524090003 zhaochenxu@kysec.cn 证书编号：S0790124120019  本周观点：消费和技术升级驱动家居五金和户外家具行业向中高端转型 消费升级和家居智能化共同托举，中高端家居五金市场发展正盛。首先，设计精美、品质优良的五金产品将极大的提升家居产品的质量与档次，居民消费升级以及对精致生活的追求助力中高端家居五金行业发展；第二，在家居智能化升级背景下，智能化的家居五金是打造智能家居生态的重要一环，人性化以及互联互通的家居五金产品正不断的发展；第三，整装大家居模式因更加省时高效更受年轻人青睐，未来系统化家居五金解决方案需求有望提升，可提供全屋五金解决方案厂商有望受益；在上述因素驱动下，中国五金制品协会预计 2028 年中国家居五金市场规模将达到 3,244.50 亿元，行业具有较大发展潜力。 休闲生活理念盛行，户外场景日趋多元，户外家具市场蓄势待发。从国际市场看，随着休闲生活理念逐渐成为主流生活理念，户外家具逐渐成为人们的日常生活家具。根据 Statista 数据统计，2016-2020 年全球户外家具市场规模的复合增长率为 7.83%，并预计到 2025 年规模将达到 254 亿美元，市场规模呈现稳步上升的趋势；从国内市场看，近年来各种特色小镇、酒店、度假村、餐厅、住宅阳台、别墅花园等国内户外家具应用场景越来越广泛，绿色健康的生活方式在国内也逐渐流行，具备雄厚原创设计实力的行业品牌企业有望脱颖而出。 受益标的：悍高集团：作为国内家居五金及户外家具行业的领先企业，凭借雄厚的中高端产品研发设计能力和行业领先的品牌力，有望充分受益于行业的中高端转型。  本周市场表现及重大事项 市场表现：本周万得微盘股指数和沪深 300 指数表现较好，中证 500/中证 1000/国证 2000/等中小盘指数表现优于上证 50 指数。晶晨股份、凌云光、奥普特本周涨幅居前。 本周重大事项：（1）新股方面，能之光、宏远股份 2 家公司登陆 A 股，天岳先 进 1 家公司登陆港股。2 家公司注册生效，无公司过会、获交易所受理；（2）定增方面，新增竞价预案公告 6 例，发行竞价项目平均折价率 13.6%，平均收益率 27%；（3）并购方面，2 家公司首披重大资产重组，4 家公司涉及实控人变更；（4）股权激励和回购方面，10 家公司披露股权激励预案，31 家公司推出回购预案。  重点推荐主题及个股 智能汽车主题（沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份）；高端制造主题（凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技）；户外用品主题（三夫户外）。  风险提示：宏观环境变化、IPO 政策变动、再融资政策变动、并购政策变动 相关研究报告 中小盘研究团队 中小盘研究 中小盘周报 开源证券证券研究报告 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/29 目录 1、 本周观点：消费和技术升级驱动行业向中高端转型，家居五金和户外家具前景广阔 ..................................................... 4 1.1、 家居五金和户外家具应用场景丰富，未来市场空间广阔 .......................................................................................... 4 1.2、 消费升级、家居智能化和房地产政策托举驱动市场发展 .......................................................................................... 6 1.3、 行业集中度将逐步提升，国内厂商加速向高端市场突破 .......................................................................................... 9 2、 本周 A 股市场大涨，服务器指数涨幅居前 .......................................................................................................................... 11 2.1、 本周 A 股市场大涨，微盘股和大盘股表现较好 ....................................................................................................... 11 2.2、 晶晨股份、凌云光、奥普特本周涨幅居前 ................................................................................................................ 12 2.3、 下周将发布多款科技新品，2025 数博会将举办 ....................................................................................................... 13 3、 本周重大事项 .......................................................................................................................................................................... 14 3.1、 新股：本周 2 家公司在 A 股上市，1 家公司在港股上市 ........................................................................................ 14 3.2、 定增：本周定增预案数量有所回落，发行数量有所上升 ........................................................................................ 15 3.2.1、 定增预案：本周预案公告数量有所回落、募资金额有所上升 ..................................................................... 15 3.2.2、 定增实施：本周发行 3 例竞价案例，募资金额规模大幅飙升 ....