新能源+AI行业周报（第21期20250810-20250816）：龙头引领生态升级，重视涨价、AI弹性

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 08 月 17 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 21 期 20250810-20250816）：龙头引领生态升级，重视涨价、AI 弹性 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 20 期 20250803-20250809)：新能源+AI 持续延伸，反内卷继续深化>>--2025-08-11 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 19 期 20250727-20250802)：固态电池加速变革导入，新能源+AI 是核心>>--2025-08-03 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 18 期 20250720-20250726)：新能源+AI 持续发力，上下游有望共振>>--2025-07-27 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：龙头引领生态升级，重视涨价、AI 弹性 宁德时代、隆基正在引领生态圈升级，未来半年可能是布局锂电、光伏优质龙头的关键期；六氟磷酸锂等环节有望涨价超预期；算力建设可能带来 AI+新能源弹性超预期。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、龙头公司引领商业模式升级，宁德时代等受益。1）宁德时代换电模式实现车电分离，适配 16 家车企车型，计划建设“八横十纵”换电网络。2）宁德时代宁家服务全球服务网络突破 1100+站点，服务升级强化后市场竞争力，有望提升客户粘性并打开第二增长曲线。 2、固体电池国内外共振向上，南都电源、厦钨新能等受益。1）近期，南都电源官宣签订全球最大半固态电池储能订单（总容量 2.8GWh）。2）工信部第 398 批公示，3 款搭载清陶能源半固态电池汽车入选，包括上汽名爵 MG4（锰基半固态电池）。3）丰田计划 2027-2028 年实现商用化全固态电池，目标具备 10C 超充、续航超 1000 公里等优势。 3、中上游涨价持续，多氟多等受益。二季度六氟磷酸锂价格跌至 4.7万元/吨，厂家亏损降负荷；8 月受碳酸锂供应减少带动，其价格突破5.5 万元/吨。9 月起六氟磷酸锂有望供不应求，价格有望突破 6 万元/吨。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、新技术是光伏破“卷”的核心，重视 BC 生态圈，隆基、爱旭股份等受益。为推动 BC 技术产业化，隆基启动“众行者计划”构建 BC 生态圈，截至 2025 年 5 月底，已与全球 191 家生态伙伴技术对接，与44 家达成 55 项合作。 2、储能格局、需求超预期，阳光电源、亿纬锂能、锦浪科技等受益。1）近年来，中国储能企业在海外多区域表现突出，行业集中度提升：2024 年全球储能特斯拉、阳光电源稳居前二，差距缩至 1%。2）优质储能电芯需求超预期：2025 年上半年全球储能电芯出货量 226GWh，同比增 97%，中国企业占比超 90%。3）锦浪科技 2025 年上半年实现归母净利润 6.02 亿元，同比增长 70.96%；储能逆变器业务超预期，收入同比增 313.51%。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、海外算力需求超预期，麦格米特、良信股份等受益。1）近期，OpenAI(10%)2%14%26%38%50%24/8/1924/10/3025/1/1025/3/2325/6/325/8/14电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 21 期 20250810-20250816）：龙头引领生态升级，重视涨价、AI 弹性 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露 电话： E-MAIL：tangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110001 证券分析师：刘淞 电话： E-MAIL：liusong@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523030002 表示，因 GPT-5 需求激增，计划未来 5 个月将算力集群扩容一倍。其中液冷的核心驱动因素是 AI 算力的总拥有成本（TCO）优化。2）宇树王兴兴表示人形机器人目前处于早期阶段，大规模落地的最大难题是 AI 水平不足，预计 3-5 年技术会有明显进步（算力配套是基础）。 2、新能源+人形机器人持续落地，富临精工、浙江荣泰、科达利等受益。1）近期智元机器人推出业内首个开源机器人世界模型平台 Genie Envisioner(GE)。2）近期，智元机器人获富临精工数千万元订单，近百台远征 A2-W 落地工厂 3、可控核聚变国内外加速导入，爱科赛博、精达股份等受益。1）“星火一号”计划 2030 年演示发电，混合堆技术兼具环保与经济优势。2）BEST 是全球首个紧凑型聚变能实验装置，旨在填补“实验堆”至“示范堆”的工程化空白，计划 2027 年建成。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 21 期 20250810-20250816）：龙头引领生态升级，重视涨价、AI 弹性 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周碳酸锂价格上涨 ................................................... 5 二、 行业新闻跟踪 .................................................................. 9 新能源+AI：曾毓群谈破“卷”，商业模式是把利刃 ........................................ 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 14 新能源+AI：卧龙电驱、锦浪科技等企业发布半年报 ....................................... 14 四、 风险提示 ..................................................................... 16 请务必阅读