通信行业周报-周专题：GPT-5重磅发布，eSIM赛道加速破局

证券研究报告 行业周报 周专题： GPT-5 重磅发布，eSIM 赛道加速破局 ——通信行业周报（2025. 08.04-2025.08.10） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 周行情 行情回顾：过去一周（2025.08.04-2025.08.10），上证指数、深证成指涨跌幅分别为2.11%、1.25%，中信通信指数整体涨跌幅为1.41%，在中信30个一级行业排第22位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:日海智能49.15%、硕贝德42.08%、北纬科技33.62%、澄天伟业31.01%、盟升电子18.96%。股价跌幅前五名为：新亚电子-10.61%、天孚通信-6.75%、有方科技-4.72%、会畅通讯-3.80%、剑桥科技-3.01%。 板块内部结构来看，过去一周通信板块呈现普涨走势，细分板块电信运营II、通信设备、通讯工程服务、增值服务II指数近一周涨幅分别达0.48%、1.50%、3.80%、1.81%。 ◼ 周核心观点 GPT-5强势推出，三大核心亮点吸引关注。OpenAI 于 8 月 8 日晚间正式发布新一代大模型 GPT-5，其采用创新的内嵌式三位一体集成架构（GPT-5-main 常规处理、GPT-5-thinking 深度思考、mini 模型额度后备），性能实现全方位跃升。本次GPT-5推出亮点聚焦于三方面：1）减少幻觉问题&增强可靠性：联网搜索下幻觉错误率较 GPT-4o / OpenAI o3 降低约 45%/80%；2）代码撰写能力显著增强：在 SWE-Bench、SWE-Lancer 及 Aider Polyglot 等主流基准测试中表现最优，人类最终测试/SWE 基准测试成绩分别达 42%/75%；3）安全风险降低：引入 OpenAI “安全补全”机制，并试图提供无法被实际用于造成伤害、更宏观层面的信息。 华为三折叠新机首发eSIM在即，运营商转型+需求扩容催化新赛道。根据快科技，华为计划推出支持eSIM的新款三折叠手机，有望成为国内首款商用eSIM智能手机，若其9月顺利发布，将实现国内eSIM首发突破。eSIM作为可编程虚拟SIM技术，通过OTA实现运营商配置文件的远程下载、安装及激活。相比传统物理卡具备三大优势：（1）空间占用减少：消除卡槽需求，降低设备设计难度并助力轻薄化；（2）可靠性提升：直接焊接于电路板避免插拔接触不良，尤其适应震动/磕碰等物联网严苛场景；（3）可编程性：支持远程动态配置运营商服务。我们认为当前eSIM市场关注度提升的核心驱动力在于两方面催化：1）运营商服务模式转型：从"以卡为中心"转向"以用户为中心"（如中移物联网已采购7000万颗eSIM晶圆储备产能）；2）需求端持续扩容：根据证券日报，至2025年底，全球预计将有约10亿部eSIM智能手机连接，2030年将增长至69亿部。据研究机构Jupiter Research测算，到2026年，全球使用eSIM技术的物联网连接数量将从2023年的2200万个增长至1.95亿个。 建议关注：光模块：新易盛、剑桥科技、华工科技、中际旭创；光器件：太辰光、光库科技、天孚通信；光芯片：源杰科技、仕佳光子、光迅科技；液冷：英维克、朗威股份、方盛股份、精研科技；电源：麦格米特、中恒电气、通合科技；eSIM：紫光国微、澄天伟业、美格智能、东信和平、恒宝股份等。 ◼ 行业要闻 中国移动上半年营收 5438 亿元：净利润 842 亿元，同比增长 5.0%。 [Table_Industry] 行业: 通信 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 联系人: 杨昕东 SAC 编号: S0870123090008 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《业绩驱动科技公司上涨，关注 AI 应用个股行情》 ——2025 年 08 月 07 日 《央国企百亿聚焦聚变赛道， AI 软硬件双轮驱动趋势不变》 ——2025 年 07 月 31 日 《大模型竞赛进行中，算力基础设施投资仍将持续》 ——2025 年 07 月 25 日 -5%4%14%23%33%42%51%61%70%08/2410/2401/2503/2505/2508/25通信沪深3002025年08月12日行业周报 中国移动发布 2025 年上半年业绩报告，期内，中国移动实现营运收入人民币 5,438 亿元，其中通信服务收入为人民币 4,670 亿元，同比增长0.7%。总连接数达到 38.15 亿，净增 1.45 亿。CHBN 中 HBN 收入占通信服务收入比达到 47.6%，同比提升 2.6 个百分点。数字化转型收入达到人民币 1,569 亿元，同比增长 6.6%，占通信服务收入比达到 33.6%，同比提升 1.9 个百分点。 ◼ 投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼ 风险提示 国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 过去一周行情回顾 ...................................................................... 4 1.1 板块走势 ........................................................................... 4 1.2 涨跌幅 top5 ...................................................................... 4 2 周专题： GPT-5 重磅发布，eSIM 赛道加速破局 ....................... 5 3 行业重要新闻 .............................................................................. 6 3.1 运营商 .............................................................................. 6 3.2 市场 .................................................................................. 7 4 行业重要公告 .............................................................................. 7 5 风险提示 .........................................