新能源+AI行业周报（第20期20250803-20250809）：新能源+AI持续延伸，反内卷继续深化

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 08 月 11 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 20 期 20250803-20250809）：新能源+AI 持续延伸，反内卷继续深化 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 19 期 20250727-20250802)：固态电池加速变革导入，新能源+AI 是核心>>--2025-08-03 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 18 期 20250720-20250726)：新能源+AI 持续发力，上下游有望共振>>--2025-07-27 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 17 期 20250713-20250719）：供给侧改革超预期，AI+创新体现弹性>>--2025-07-21 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：新能源+AI 持续延伸，反内卷继续深化 新能源+AI、固态电池是我们关注两大弹性方向，目前看有望成为电动车、光伏、锂电走出大底部的核心抓手；“反内卷”是底部的“助攻”。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、重视下游生态变革与分化，宁德时代、小米等受益。1）7 月多家车企交付创新高：零跑交付 50129 辆，小米超 3 万辆，小鹏 36717 辆，新势力持续分化。2）宁德时代与神州租车、招银金租等三方共建租车行业换电生态，将引入超 10 万台换电车辆。 2、固体电池国内外共振向上，上海洗霸、厦钨新能等受益。1）上汽集团新款 MG4 电动车 9 月将公布半固态电池版本定价并年内交付；其半固态电池用锰基复合正极材料，通过三向针刺测试。2）海外加速推进固态电池落地：SK On 计划 2026 年底前生产半固态电池；大众向QuantumScape 注资 1.31 亿美元支持试产全固态电池。3）上海洗霸拟与有研稀土合资设立控股子公司，开展硫化锂相关业务。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、光伏“反内卷”持续深化，隆基、协鑫科技等受益。1）工信部印发通知，要求对 41 家多晶硅企业开展节能监察，需在 2025 年 9 月 30日前报送结果。2）中国光伏行业协会向各有关单位征集对《价格法修正草案（征求意见稿）》的意见和建议，重点涉及价格行为规范等多方面。3）国家发改委强调破除“内卷式”竞争，推进招标投标制度改革。 2、AI、新技术是光储突破发展的关键，海博思创、爱旭等受益。1）近期海博思创与范式集团成立合资公司，推进“AI+储能”技术融合。2）爱旭股份 2025 上半年 ABC 组件出货量达到 8.57GW，同比增长超400%；2025 年第二季度，公司实现归母净利润 0.63 亿元，在行业底部逆势实现扭亏为盈。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。1）近期 2025 世界机器人大会在北京举行，主题为“让机器人更智慧 让具身体更智能”，首发新品超 100 款。2）宇树科技王启舟认为人形机器人 3-5 年将实现非开放式工业场景批量应用。 (10%)2%14%26%38%50%24/8/1224/10/2325/1/325/3/1625/5/2725/8/7电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 20 期 20250803-20250809）：新能源+AI 持续延伸，反内卷继续深化 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露 电话： E-MAIL：tangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110001 证券分析师：刘淞 电话： E-MAIL：liusong@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523030002 2、风电趋势和格局向好，运达股份、金凤科技等受益。据统计，2025年 1-7 月，439 个央国企风电项目整机集采定标，累计容量约 78.01GW；从整机商中标情况来看，中标规模最大的前两家整机商分别为运达股份、金风科技，占比分别为 18.38%、14.84%。 3、海外 AI 发展超预期，AIDC 产业链升温，禾望电气、麦格米特、阳光电源等电力电子优质公司受益。禾望电气公告 2025 年上半年实现归母净利润 2.43 亿元，同比增长 56.79%；公司研发投入持续增加，未来将继续拓展新能源、AIDC 等领域。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 20 期 20250803-20250809）：新能源+AI 持续延伸，反内卷继续深化 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周碳酸锂价格上涨 ................................................... 5 二、 行业新闻跟踪 .................................................................. 9 新能源+AI：工信部对 41 家多晶硅企业开展节能监察 ....................................... 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 13 新能源+AI：容百科技、禾望电气、爱旭股份发布半年报 ................................... 13 四、 风险提示 ..................................................................... 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 新能源+AI 周报（第 20 期 20250803-20250809）：新能源+AI 持续延伸，反内卷继续深化 图表目录 图表 1： 碳酸锂价格上涨 .......................................