持续优化金融监管，助力经济健康发展——2025H1中国金融监管

2022 年 4 月中国金融监管NIFD季报主编:李扬 范云朋 傅亨妮 崔文芮 杜轩琦2025 年 7 月《 NIFD 季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、全球数字资产、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、宏观杠杆率、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、保险业运行、机构投资者的资产管理等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。其中，“全球数字资产”“宏观杠杆率”报告保持季度发布（每季度结束后第二个月推出），其他领域报告调整为半年度发布（半年度报告于每年 7 月份推出，年度报告于下一年度 2 月份推出）。《 NIFD 季报》在实验室微信公众号和官方网站同时推出。I 持续优化金融监管，助力经济健康发展 摘 要 2025 年是“十四五”规划收官之年，我国经济金融体系以高质量的确定性应对内外环境的不确定性，持续深化金融供给侧结构性改革。上半年，金融监管工作始终以发展与安全为核心主线，推进“强监管、防风险与促发展”治理框架不断完善。银行业监管体系全面升级，强化市场风险防控成为新一轮监管重点。对外开放持续深化，以制度型开放为重点推进金融高水平开放。针对重点领域，首部中国人民银行业务领域数据安全法规划定监管底线，反洗钱监管框架扩展至非金融领域，金融资产管理公司高质量发展新规助力中小金融机构和房地产领域化险纾困。为推进执法公平化、精准化，出台证券期货领域行政处罚裁量基本规则，推动资本市场健康有序发展。下半年，金融监管部门将坚持稳中求进工作总基调，持续完善金融监管，进一步释放金融服务实体经济效能，强化重点领域风险防控，为“十四五”圆满收官打下坚实基础。 本报告执笔人： ⚫ 范云朋 国家金融与发展实验室金融法律与金融监管研究基地副秘书长 ⚫ 傅亨妮 中国社科院大学博士研究生 ⚫ 崔文芮 中国社科院大学博士研究生 ⚫ 杜轩琦 中国社科院大学硕士研究生 【NIFD 季报】 全球金融市场 全球数字资产 人民币汇率 国内宏观经济 宏观杠杆率 中国宏观金融 中国金融监管 中国财政运行 房地产金融 债券市场 股票市场 保险业运行 机构投资者的资产管理 目 录 一、2025 年上半年中国金融监管总体情况 ..................... 1 二、2025 年上半年中国金融监管重点工作 ..................... 2 （一）银行业监管系统性升级，市场风险防控不断强化 ...... 2 （二）反洗钱监管持续完善，填补非金融领域监管空白 ...... 4 （三）放宽外资准入门槛，推进金融领域制度型开放 ........ 6 （四）金融资产管理公司再迎新规，化险纾困再升级 ........ 8 （五）人行业务领域数据安全法规落地，划定监管底线 ...... 9 （六）资本市场行政处罚裁量规则出台，推进公平执法 ..... 10 三、2025 年下半年金融监管展望 ............................ 11 1 一、2025 年上半年中国金融监管总体情况 2025 年是“十四五”规划收官之年，也是进一步全面深化改革、推进中国式现代化的重要一年。面对全球经济复苏动能减弱、地缘政治冲突频发、美欧货币政策分化及其外溢影响深化等外部不确定性，以及国内需求修复不稳、局部领域资产质量承压、结构性矛盾尚未得到根本缓解等内部挑战，在党中央坚强领导下，金融监管部门坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，着力深化金融供给侧结构性改革，推动监管规则、口径、资源协调统一，在重点领域风险防范、制度体系建设和金融服务实体经济质效提升等方面持续发力。同时，上半年金融监管部门继续统筹发展与安全两大任务，协同推进金融领域“防风险、强监管与促发展”三大重点任务，深入构建功能合理、治理有序、灵活稳健的现代金融监管体系，推动金融高质量发展与系统性风险防控取得新进展。 在银行业监管体系建设上，金融监管部门坚持审慎管理与技术治理双线并进。《商业银行市场风险管理办法》正式施行，进一步推动银行机构完善内部模型机制、强化压力测试与资本计提要求，提升市场风险识别与控制能力。同时，中国人民银行从数据安全与技术运维层面出台配套措施，细化监管指引。在围绕服务科技自立自强上，相关部门同步出台多项政策举措，引导银行体系提升对高水平创新驱动的金融支撑能力。 在反洗钱法治建设上，《中华人民共和国反洗钱法》完成自 2006 年实施以来的首次全面修订，进一步明确金融机构和特定非金融机构的反洗钱义务，理清客户尽职调查、可疑交易报告和受益所有人识别等核心制度，强化跨部门协作与国际合作机制。同时配套出台多项规章，覆盖社会组织、贵金属与宝石等高风险行业，形成全链条、全覆盖的反洗钱制度体系。 在制度型开放体系建设上，金融监管坚持内外并重，在放宽外资准入领域推出了一系列关键政策，着力降低准入门槛、优化审批流程、提升透明度。通过制度型开放试点、自贸区压力测试、跨境资本便利化、私募股权市场化配置等举措，推动形成准入自由化、投资便利化、监管协同化的高水平金融开放新格局，增强制度型开放的系统性与可操作性。 在防范化解重点领域风险上，金融监管当局着力加强对金融资产管理公司的制度监管与分类施策。国家金融监督管理总局出台《关于促进金融资产管理公司2 高质量发展提升监管质效的指导意见》，明确主责主业定位，强化不良资产收购处置能力，推动公司治理、风险管控与流动性管理体系同步提升，引导金融资产管理公司更好服务中小金融机构风险化解和房地产领域纾困，助力维护金融稳定和实体经济健康运行。 在数据安全监管上，中国人民银行印发《中国人民银行业务领域数据安全管理办法》（以下简称《办法》），围绕数据分级分类、安全审计、跨境传输、敏感信息保护等关键环节，系统构建覆盖全流程的数据安全制度框架。《办法》坚持“谁管业务，谁管业务数据，谁管数据安全”的监管原则，压实金融机构数据保护责任，强化业务数据依法合规流动与高效开发利用，推动金融监管数字化、法治化迈上新台阶。 在规范资本市场执法裁量基准上，中国证券监督管理委员会制定出台《中国证监会行政处罚裁量基本规则》，着力构建统一规范、公开透明、阶次清晰的行政处罚裁量体系，推动监管执法标准化、精细化和可预期化发展，进一步提升资本市场治理法治化水平，夯实内生稳定性的制度基础。 总体来看，2025 年上半年中国金融监管体系在制度框架持续完善、重点领域统筹发力、制度执行精准高效的基础上，不断夯实风险防控根基，提升治理能力现代化水平，展现出统筹发展与安全、强化金融稳定保障、服务实体经济提质增效的综合监管成效，为“十四五”圆满收官和中国式现代化战略推进提供了坚实有力的金融支撑。 二、2025 年上半年中国金融监管重点工作 （一）银行监管持续升级，着重强化市场风险防控 强化市场风险防控成为本轮银行业监管升级的核心焦点。为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，加强资本监管并规范业务经营，推动商业银行切实提高市场风险管理能力，国家金融监督管理总局对《商业银行市场风险管理指引》（以下简称《指引》）进行了全面修订，正式出台《商业银行市场风险管理办法》（以下简称《办法》）。此举标志着监管部门对银