ESG与央国企月度报告(2025年7月)：7月ESG筛选策略绝对收益为3.74%

——ESG 与央国企月度报告（2025 年 7 月） ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫ ⚫  Catalog -40%-20%0%20%40%60%80%100%ESG筛选策略（沪深300)沪深300超额收益 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%ESG舆情整合策略（沪深300)沪深300超额收益 () = (() + 1)(260/)− 1−𝐴𝑙𝑝ℎ𝑎 = − 𝐵𝑒𝑡𝑎 ⋅𝐵𝑒𝑡𝑎 = 𝐶𝑜𝑣(𝑟𝑎, 𝑟𝑚)σ𝑚2𝑟𝑎𝑟𝑚−𝐽𝑒𝑛𝑠𝑒𝑛 = (𝑅𝑝 −𝑅𝑓) − 𝐵𝑒𝑡𝑎 × (𝑅𝑚 −𝑅𝑓)𝑅𝑝𝑅𝑚𝑅𝑓𝐵𝑒𝑡𝑎𝑅2 𝑅2 =∑(𝑦𝑖̂ − 𝑦̅)2∑(𝑦𝑖 − 𝑦̅)2𝑦𝑖̂𝑦𝑖𝑦̅𝑆ℎ𝑎𝑟𝑝𝑒 =(𝑅𝑝 − 𝑅𝑓)σ𝑝𝑅𝑝𝑅𝑓σ𝑝−− 𝑇𝑟𝑒𝑦𝑛𝑜𝑟 =(𝑅𝑝 − 𝑅𝑓)𝑅𝑝𝑅𝑓𝑉𝑜𝑙𝑎𝑡𝑖𝑙𝑖𝑡𝑦 = √52 ×√∑ [(𝑅𝑖 − ∑ 𝑅𝑖𝑁 )2]𝑁 − 1𝑁𝑅𝑖∑ 𝑅𝑖𝑁