机械行业周报：6月工程机械出口额同增10.2%，关注可控核聚变、机器人板块

证券研究报告 行业周报 6 月工程机械出口额同增 10.2%，关注可控核聚变、机器人板块 ——机械行业周报（2025. 7.28-2025.8.1） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 行情回顾： 过去一周（2025.7.28-2025.8.1），中信机械行业下跌0.84%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第8。具体来看 ， 工程 机械 下跌1.55%， 通 用设 备下 跌1.32%， 专 用设 备上 涨0.52%，仪器仪表上涨0.63%，金属制品下跌2.02%，运输设备下跌3.03%。 工程机械：2025年上半年工程机械出口市场景气，6月工程机械出口额同比增长10.2%。据海关数据整理，2025 年 6 月我国工程机械出口额 50.74 亿美元，同比增长10.2%。2025 年1-6 月我国工程机械累计出口额 279.98 亿美元，同比增长 9.4%，其中，挖掘机（含履带挖掘机及轮式挖掘机）出口同比增长 23.10%，仍保持较快增长趋势，装载机出口势头有所减弱，微幅增长 2.05%。从出口区域看，上半年我国工程机械出口额位列前三的国家分别俄罗斯、美国、印度尼西亚，其次为沙特阿拉伯、巴西、印度、阿联酋、日本、澳大利亚、越南。我们认为，海外市场景气持续，看好国产设备性价比优势显著且主机厂加快市场开拓，我国工程机械出口规模有望保持增长。 核聚变：核聚变产业持续推进，关注个股回调后布局机会。1）Helion Energy首座商业聚变电厂开工建设。根据可控核聚变公众号，7月30日，美国Helion Energy宣布获地并启动全球首座聚变电厂—ORION建设，以期实现在2028年前向微软输送50MW聚变电力，标志着聚变商业发电事业迈出重要一步。2）场反位形（FRC）核聚变微型反应堆技术方案通过美国国防部评估认证。7月25日，美国普林斯顿卫星系统公司（Princeton Satellite Systems，PSS）宣布其已经通过了美国国防高级研究计划局（DARPA）的 “快速研究实施系列（ERIS）市场”评估，获得“可授奖”资格。这意味着该公司的“Starfire”核聚变微型反应堆技术达到了可被政府客户授予合同、资金支持或项目合作的标准。PSS是一家专注于先进航空航天与能源技术的小型企业，后通过与普林斯顿等离子体物理实验室合作，将业务领域拓展至核聚变、等离子体电力电子学及医疗设备研发领域。3）国内多家核聚变机构发布采购项目。近日，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所、聚变新能近期采购项目发布，其中，中科院等离子体所采购项目共计7项，涉及洁净室、真空机组、电源系统性能升级等，合计预算采购金额约千万元；聚变新能目前发布一项采购项目，为BEST工艺排风烟囱，金额约176万元。我们认为，国内实验堆装置改进和建设都在持续推进，后续有望看到更多招投标项目发布。4）诺瓦聚变完成5亿元天使轮融资。根据诺瓦聚变Nova Fusion X公众号，8月1日，诺瓦聚变宣布完成5亿元天使轮融资，创下国内民营核聚变公司单笔融资新高，该公司聚焦研发小型化、模块化、可分布式部署的经济型核聚变电站（FRC-SMR），有望填补国内核聚变小型模块化反应堆（SMR）技术路线的空白，加速推动我国自主核聚变技术从科研走向产业化的跨越。 [Table_Industry] 行业: 机械设备 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘阳东 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC 编号: S0870523070002 分析师: 王亚琪 Tel: 021- 53686472 E-mail: wangyaqi@shzq.com SAC 编号: S0870523060007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《周观点：人形机器人利好不断，持续关注人形机器人板块》 ——2025 年 08 月 06 日 《雅下水电工程开工+宇树开启上市辅导，持续推荐工程机械、人形机器人、可控核聚变板块》 ——2025 年 07 月 25 日 《看好宇树机器人产业链》 ——2025 年 07 月 23 日 -6%2%9%17%24%32%39%47%54%08/2410/2412/2403/2505/2508/25机械设备沪深3002025年08月07日行业周报 机器人：关注人形机器人技术迭代和场景应用开拓。1） 2025 年世界人工智能大会成功举办。今年展会以“模型应用+具身智能+智能硬件”为特点，其中参展的机器人公司从去年的18家激增至80多家。宇树科技、云深处科技、智元机器人、傅利叶等企业的机器人产品，在经过大小脑的协同进化后，能够在精细运控的基础上，完成对应用场景更全面的理解。2）逐际动力发布全尺寸通用人形机器人新品LimX Oli。该新品预购价格仅15.8万起，该通用人形机器人面向AI科研人员、机器人开发者及解决方案系统集成商等泛通用机器人从业者，提供Lite、EDU及Super三个版本满足多元需求，为复杂感知、运动控制与交互算法的训练、验证和落地提供全方面的高效支持。3）涛涛车业与宇树科技正式签署战略合作协议。双方深度协同核心资源，融合涛涛车业的全渠道优势与宇树科技先进机器人技术，在机器人北美等海外市场开拓、C端场景探索与产品二次开发销售、商业化落地等领域开展深度战略合作，共同探索机器人行业发展新机遇。 ◼ 投资建议 建议关注： 1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科、新锐股份等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、轻量化（江苏博云、福赛科技等）、传感器（汉威科技、东华测试、华培动力、安培龙等）、减速器（绿的谐波、中大力德、豪能股份、丰立智能、宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、浙江荣泰、福达股份、鼎泰高科等）、电机（鸣志电器、信捷电气、伟创电气、江苏雷利等）、设备（华辰装备、鼎泰高科、津上机床中国）等；4）3C 板块：博众精工、快克智能等；5）半导体设备：北方华创、中微公司等；6）能源设备：锡装股份、纽威股份、杰瑞股份、中泰股份、福斯达等；7）科学仪器：皖仪科技、普源精电、优利德等；8）可控核聚变：合锻智能、皖仪科技等；9）其他专用设备：银都股份。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 .............................................