化工行业周报：百草枯、草甘膦等农药价格持续上涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 08 月 04 日 行业周报 看好/ 维持 基础化工 基础化工 化工周报（7/28-8/3）： 百草枯、草甘膦等农药价格持续上涨 ◼ 走势比较 相关研究报告 << 化 工 新 材 料 周 报 （ 20250721-20250727）：多晶硅、有机硅、制冷剂价格强势，“反内卷”关注度提升>>--2025-07-27 <<化工周报（7/14-7/20）： 雅下项目正式开工将带动民爆需求，重点企业生产事故提高 TDI、有机硅关注度>>--2025-07-21 << 化 工 新 材 料 周 报 （ 20250714-20250720）：多晶硅、生物柴油、制冷剂价格上涨，氨纶等价格下滑>>--2025-07-21 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 百草枯、草甘膦等农药价格持续上涨。农药行业下游需求良好，海外需求旺盛，订单充足。草甘膦方面，本周华中、华东部分工厂低负荷运行，其余企业维持正常开工，部分主流企业仍有前期订单尚未交付，现货供应略显紧张。根据百川盈孚数据，截至 8 月 3 日，草甘膦价格为 26299元/吨，较上周价格上涨 298 元/吨；毛利为 3435.7 元/吨，较上周上涨372.1 元/吨。百草枯方面，个别企业排单已至 10 月初，需求旺盛。本周吡啶、一氯甲烷等原材料价格上涨，百草枯生产成本支撑较强。根据百川盈孚数据，截至 8 月 3 日，220 升装 42%百草枯母液供应商报价 1.5 万元/吨，环比上周上涨 7.14%。 MDI、TDI 等聚氨酯价格上涨。MDI 方面，海外装置波动导致市场担心 MDI 原料端恐受影响。从供应方面看，东曹瑞安 MDI 装置于 7 月 23 日开始检修，预计检修 35 天左右；欧洲匈牙利宝思德 MDI 装置于 7 月 19 日开始例行检修，预计检修 30 天。TDI 方面，德国科思创项目发生火灾，导致多马根 30 万吨/年 TDI 生产线暂停，复产时间未知，市场供给收紧。本周 TDI 产量较上周减少，整体开工率 60%附近。根据 iFind 数据，截至8 月 3 日，纯 MDI 市场均价 17650 元/吨，较上周价格上涨 5.06%；TDI 华东市场均价 17350 元/吨，较上周价格上涨 7.43%。 2.核心观点 民爆行业：“十四五”收官在即，行业整合加速；雅鲁藏布江项目、三峡水运新通道、浙赣粤运河等项目有望拉动内需增长；“一带一路”战略持续推进，有望带动民爆企业开拓海外需求。建议关注：易普力、江南化工、广东宏大、国泰集团和凯龙股份等。 农药：行业重点企业发生安全生产事故，或将对行业供给带来扰动。建议关注：扬农化工、兴发集团等。 MDI、TDI：科思创德国多尔马根工厂发生电气火灾，导致年产 30万吨的 TDI 装置及配套氯气工厂停产。近期国内 TDI 项目停产检修较多，供给偏紧。建议关注：万华化学等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。 (10%)0%10%20%30%40%24/7/2924/10/924/12/2025/3/225/5/1325/7/24基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 百草枯、草甘膦等农药价格持续上涨 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 5 (一) 重点化工品价格跟踪 ............................................................. 5 (二) 聚氨酯：MDI、TDI 价格大幅上涨 ................................................... 6 (三) 农化：草甘膦、磷酸一铵、氯化钾价格上涨 .......................................... 6 (四) 氟化工：萤石价格下跌，三代制冷剂价格平稳 ........................................ 9 (五) 轮胎：原料橡胶价格下跌 ......................................................... 10 (六) 食品及饲料添加剂：赖氨酸、维 E 价格小幅下跌 ..................................... 13 (七) 民爆：供需格局改善，景气度不断提升 ............................................. 15 (八) 化学原料：纯碱价格上涨 ......................................................... 17 (九) 钛白粉：钛白粉价格下跌 ......................................................... 19 (十) 化学纤维：涤纶长丝价格上涨 ..................................................... 20 二、 行情表现 ..................................................................... 23 (一) 行情表现 ...................................................................... 23 (二) 行业内个股涨跌幅情况 .......................................................... 24 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 26 (一) 重点公司公告 .................................................................. 26 (二) 行业要闻 ...................................................................... 26 四、 大宗原材料 ................................................................... 29 五、 重点标的 .................................................................