人工智能行业周报（25年第27周）：Meta全资收购PlayAI，腾讯发布升级版混元3D-PolyGen模型

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年07月16日优于大市人工智能周报（25 年第 27 周）Meta 全资收购 PlayAI，腾讯发布升级版混元 3D-PolyGen 模型核心观点行业研究·行业周报互联网优于大市·维持证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛0755-81982651021-60375431zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980521120004S0980524030003证券分析师：王颖婕证券分析师：刘子谭0755-81983057wangyingjie1@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cnS0980525020001S0980525060001证券分析师：张昊晨zhanghaochen1@guosen.com.cnS0980525010001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业 2025 年 7 月投资策略-指数震荡期，关注独立成长逻辑的 AIGC 和音乐行业》 ——2025-07-03《人工智能周报（25 年第 26 周）-谷歌发布开源 AI 智能体 GeminiCLI，MiniMax 推出多项新技术及产品》 ——2025-06-30《人工智能周报（25 年第 23 周）-OpenAI 公布 GPT-5 路线图，腾讯升级企业大模型知识库》 ——2025-06-13《互联网行业 2025 年 6 月投资策略-一季报业绩稳健，恒生科技指数处于震荡期》 ——2025-06-05《人工智能周报（25 年第 20 周）-腾讯发布混元图像 2.0 等多个新模型，国内两款 AI 产品月活破亿》 ——2025-05-19人工智能动态：1）公司动态：①OpenAI 推迟开源模型发布计划。②谷歌 24亿拿下 Windsurf 部分技术与核心团队。③Meta 全资收购 PlayAI，加速布局语音人工智能赛道。④英伟达市值突破 4 万亿美元，黄仁勋减持。⑤腾讯元宝升级搜索功能。⑥字节跳动旗下飞书发表多款 AI 产品。2）底层技术：①微软推出全新 Phi-4-mini-闪推理小型语言模型。②谷歌 Gemini 接入 Veo3 模型。③阿里开源 HumanOmniV2 多模态推理模型。④腾讯发布升级版混元 3D-PolyGen 模型。3）行业政策：①上海市经济和信息化委员会发布《上海市促进人工智能产业创新发展行动方案（2025-2027 年）》征求意见稿；②广东省工业和信息化厅召开人工智能产业发展座谈会；③北京市科学技术委员会发布《北京市人工智能产业高质量发展行动计划（2025-2027 年）》。投资建议：电商行业竞争依旧激烈，各平台选择继续向商家让利、或在外卖即时零售领域加大投入寻找新增量。AI 方面，巨头的业务场景，如云计算、广告等持续受益，但短期 AI Agent 等方面仍需打磨。当前，我们认为恒生科技指数处于震荡期，推荐与宏观经济相关性较低的网易云音乐、美图公司、腾讯音乐。风险提示：政策风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2025E2026E2025E2026E0700.HK腾讯控股优于大市503.04,610,25323.4826.4920.117.99999.HK网易-S优于大市211.0668,43910.8411.6218.317.13690.HK美团-W优于大市123.3765,5645.977.9319.714.99888.HK百度集团-SW优于大市83.5229,5017.828.3110.09.41024.HK快手-W优于大市65.2271,1734.064.9514.612.09988.HK阿里巴巴-SW优于大市106.12,095,9096.897.6315.013.59899.HK网易云音乐优于大市275.252,4487.929.1528.624.7TME.N腾讯音乐优于大市20.729,9333.203.1022.022.71357.HK美图公司优于大市9.641,2330.180.2447.635.3资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 相关网站流量数据 ............................................................4（一） 公司动态 .......................................................................6（二） 底层技术 .......................................................................8（三） 行业政策 .......................................................................9（四）重点事件预告 .................................................................... 9投资建议 ...................................................................... 9风险提示 ...................................................................... 9请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 相关网站周访问量（百万） ..........................................................4图2： 第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图3： 第二梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图4： 第三梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 6图5： 新增聊天、教育类 AI 相关网站周访问量变动（百万） ..................................... 6请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4AI 相关网站流量数据图1：AI 相关网站周访问量（百万）资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5图2：第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万）资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理图3：第二梯队