计算机行业:美股代币化大爆发,券商IT改造需求有望加速释放

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 美股代币化大爆发,券商 IT改造需求有望加速释放 核心观点: 美股代币化集中爆发,Bybit、Robinhood、Kraken 同日宣 布启动美股代币化服务;XBIT 联合 xStocks,无需 KYC 的“买 币直通美股”模式有望颠覆行业模式,加剧虚拟资产交易服务市 场竞 争。香港着力打造全球数字资产创新中心,在港金融机构积极 布局虚拟资产交易服务业务,已经超过 41 家券商完成 1 号牌照 升级。虚拟资产交易服务业务作为增量业务,在港券商后续或将 陆续布局,有望带来超 100 亿 IT 改造需求。同时,美股代币化作为 RWA的先旗手,其在合规监管、市场拓展、基础设施建设等方 面的探索和实践,为整个 RWA 生态的持续深化落地提供了关键 参考和推动作用。 行情回顾: 本周,计算机(申万)指数下跌 1.28%,跑输沪深 300 指数 2.82pp。 投资组合: 本期建议:中科曙光、恒生电子、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份。 上期回顾:上期建议组合为——中科曙光、博思软件、京北方、新大陆、国能日新、彩讯股份、朗新集团、税友股份,同 权重下上期组合涨幅为+0.91%,同期计算机(申万)指数涨幅为-1.28%,组合超额收益+2.19%。 持续关注标的见报告正文部分 风险提示 宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、 国际环境变化影响。 维持 强于大市 应瑛 yingying@csc.com.cn SAC 编号:S1440521100010 SFC 编号:BWB917 发布日期: 2025 年 07 月 06 日 市场表现 相关研究报告 25.06.30 【中信建投人工智能】:淘天联合爱橙开源强化学习训练框架ROLL,谷歌正式开源 Gemma 3n 25.06.29 【中信建投计算机】:周报 25 年第24 期:继续看好稳定币和算力产业 25.06.22 【中信建投人工智能】:华为盘古大模型 5.5 全面升级,AI 算力与模型能力再突破 25.06.17 【中信建投计算机】:计算机 2025中期投资策略报告:AI、智驾齐加速,跨境支付显端倪 25.06.16 【中信建投人工智能】:人工智能2025 中期投资策略报告:推理走向舞台中央,自主可控大势所趋,Agent 及多模态加速 -7%13%33%53%73%93%2024/7/82024/8/82024/9/82024/10/82024/11/82024/12/82025/1/82025/2/82025/3/82025/4/82025/5/82025/6/8计算机上证指数计算机 计 算机 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情回顾 .............................................................................. 1 二、本周周观点 ............................................................................ 2 三、投资组合 .............................................................................. 3 四、产业要闻 .............................................................................. 3 五、重要公告 .............................................................................. 5 六、风险提示 .............................................................................. 6 1 计 算机 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 一、行情回顾 本期,计算机板块跑输大盘。6 月 30 日-7 月 5 日,计算机(申万)指数下跌 1.28%,跑输沪深 300 指数2.82pp。在申万一级行业中排第 31 位。二级子行业(申万)中,计算机设备下跌 0.70%,IT 服务下跌 1.35%,软件开发下跌 1.56%。 图表 1:申万一级行业周涨跌幅(%) 资料来源:iFinD,中信建投 个股方面,涨幅前五个股依次为:飞天诚信(31.77%)、科创信息(19.98%)、税友股份(18.80%)、城 地 香江(16.55%)、智迪科技(14.35%);跌幅前五个股依次为:威士顿(-25.73%)、华铭智能(-25.55%)、ST 峡创(-21.88% )、ST 英飞拓(-20.91%)、神州信息(-16.34%)。 图表 2:计算机行业(申万)个股周涨幅前十名(%) 图表 3:计算机行业(申万)个股周跌幅前十名(%) 资料来源:iFinD,中信建投 资料来源:iFinD,中信建投 -1.28 -2-10123456钢铁建筑材料银行医药生物综合传媒农林牧渔公用事业电力设备家用电器煤炭纺织服饰国防军工有色金属环保基础化工社会服务电子建筑装饰食品饮料轻工制造石油石化房地产机械设备汽车通信商贸零售交通运输美容护理非银金融计算机10.42 10.95 12.47 14.01 14.18 14.35 16.55 18.80 19.98 31.77 010203040声迅股份航天长峰当虹科技国华网安兆日科技智迪科技城地香江税友股份科创信息飞天诚信(25.73)(25.55)(21.88)(20.91)(16.34)(15.09)(14.90)(14.27)(13.65)(13.60)-30-20-100威士顿华铭智能ST峡创ST英飞拓神州信息亚华电子云涌科技经纬恒润高新兴和达科技 2 计 算机 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 二、本周周观点 美股代币化迎来集中大爆发,Bybit、Robinhood、Kraken 同日宣布启动美股代币化服务,传统股票市场与加密货币世界边界加速融合。根据路透社报道,6 月 30 日,Robinhood 宣布为欧盟用户推出基于 Arbitrum 网络的股票代币交易服务,支持超过 200 只美股和 ETF 交易,其中,包括英伟达、苹果和微软等。同日, 知名 加密交易平台 Bybit、Kraken 同日宣布启动美股代币化服务,上线由瑞士合规资产代币化平台 Backed Finance 提供的“xStocks”(股票代币化)产品,约覆盖 60 种股票和 ETF 代币。在美股代币化浪潮中,各平台采取 了截 然不同的技术路线。 (1)第三方发行+多交易所接入模式(代表平台

立即下载
电子设备
2025-07-14
中信建投
10页
1.69M
收藏
分享

[中信建投]:计算机行业:美股代币化大爆发,券商IT改造需求有望加速释放,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.69M,页数10页,欢迎下载。

本报告共10页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共10页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
中国银行IT主要厂商市场份额-2023年
电子设备
2025-07-14
来源:计算机行业稳定币研究专题:稳定币产业加速,数字金融进入新阶段
查看原文
可比公司估值表
电子设备
2025-07-14
来源:速腾聚创(02498.HK)从感知到执行,打造机器人技术平台
查看原文
速腾聚创财务预测:季度 2025Q1 2025Q2E 2025Q3E 2025Q4E 2026Q1E 2026Q2E 2026Q3E 2026Q4E
电子设备
2025-07-14
来源:速腾聚创(02498.HK)从感知到执行,打造机器人技术平台
查看原文
速腾聚创财务预测:年度
电子设备
2025-07-14
来源:速腾聚创(02498.HK)从感知到执行,打造机器人技术平台
查看原文
速腾聚创的机器人平台布局
电子设备
2025-07-14
来源:速腾聚创(02498.HK)从感知到执行,打造机器人技术平台
查看原文
速腾聚创灵巧手:Papert 2.0
电子设备
2025-07-14
来源:速腾聚创(02498.HK)从感知到执行,打造机器人技术平台
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起