中小盘周报：看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，关注半导体探针台设备

伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 28 2025 年 07 月 13 日 看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，关注半导体探针台设备 ——中小盘周报 周佳（分析师） 张越（分析师） 赵晨旭（联系人） zhoujia@kysec.cn 证书编号：S0790523070004 zhangyue1@kysec.cn 证书编号：S0790524090003 zhaochenxu@kysec.cn 证书编号：S0790124120019  本周观点：看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防 （1）空分设备出海：空分设备是生产工业气体的核心设备，主要应用于煤化工、石油化工、冶金、核电等行业，市场空间超百亿元。近年来，“一带一路”建设背景下，国内空分设备出海步伐不断加快。其中，福斯达凭借质量认证、客户资源、项目经验、区域卡位等优势已在海外市场建立较强的品牌壁垒。（2）城市更新下的智慧消防：2025 年以来，城市更新政策持续出台，着力打造宜居、韧性、智慧城市。在城市更新背景下，老旧小区消防设施更新、消防系统升级改造需求旺盛。青鸟消防作为国内消防报警龙头，持续挖掘存量建筑消防设备改造市场，聚焦消防设备智能化改造与消安一体化升级，针对性解决城市更新中的痛点。截至 2024 年底，仅北京地区，2024 年以来城市更新类项目合同占比已突破 50%。  本周市场表现及重大事项 市场表现：本周中证 500/中证 1000/国证 2000/万得微盘股指数等中小盘指数表现优于上证 50 和沪深 300 等大盘指数。奥普特、沪光股份本周涨幅居前。 本周重大事项：（1）新股方面，C 同宇、C 屹唐登陆 A 股，6 家公司登陆港股。1 家公司注册生效，2 家公司过会，无 IPO 申请获交易所受理；（2）定增方面，新增竞价预案公告 6 例，发行竞价项目平均折价率 6.2%，平均收益率 16.4%；（3）并购方面，2 家公司首披重大资产重组，5 家公司涉及实控人变更；（4）股权激励和回购方面，A 股上市公司推出 4 宗股权激励预案，26 家公司推出回购预案。  本周专题：运用于半导体制造全流程，探针台设备市场增长动能强劲 探针台是半导体三大核心测试设备之一，已确立长周期增长主航道。探针测试是半导体测试的关键技术，运用贯穿整个半导体制造过程，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测试效率的关键技术。探针台市场发展前景与半导体制造工艺迭代、半导体产量提升密切关联。2013 年-2023 年，中国大陆探针台销售额 CAGR 达 22.28%，已确立长周期增长主航道。 下游技术及产品迭代带动设备更新，矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代。一方面，半导体技术更新迭代带动设备同步更新，催生探针台等测试设备需求的稳步增长。同时半导体产业重心转移至中国，为国内创造了大量的检测需求；另一方面，以矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代，努力打破以海外厂商为主导的竞争格局。2023 年矽电股份国内市占率已达 25.7%，进口替代趋势逐步加强。  重点推荐主题及个股 智能汽车主题（沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份）；高端制造主题（凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技）；户外用品主题（三夫户外）。  风险提示：宏观环境变化、IPO 政策变动、再融资政策变动、并购政策变动 相关研究报告 中小盘研究团队 中小盘研究 中小盘策略专题 开源证券 证券研究报告 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 28 目 录 1、 本周观点：看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防 ..................................................................................................... 4 2、 本周 A 股市场普涨，稀土指数涨幅居前 ................................................................................................................................ 5 2.1、 本周 A 股市场普涨，中小盘表现优于大盘 ................................................................................................................. 5 2.2、 奥普特、沪光股份、莱特光电本周涨幅居前 .............................................................................................................. 7 2.3、 下周半年度 GDP 公布，多项重磅经济数据密集发布 ............................................................................................... 7 3、 本周重大事项 ............................................................................................................................................................................ 8 3.1、 新股：本周 8 家公司在 A 股和港股上市，1 家公司获证监会批文 .......................................................................... 8 3.2、 定增：本周定增预案数量和发行数量均有所回升 ...................................................................................................... 9 3.2.1、 定增预案：本周预案公告数量、募资金额均有回升 ....................................................................................... 9 3.2.2、 定增实施：本周发行竞价案例 1 例，募资金额有所提升 ............................................................................. 10 3.3、 并购：本周 2 家公司首披重大资产重组，5 家公司涉及实控人变更 ..................................................................... 11 3.