REITs行业周报：环保REITs单月表现优异，发行市场保持活跃

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 REITs 2025 年 07 月 13 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《嘉实京东仓储物流 REIT 扩募启动，环保 REITs 单周表现优异—行业周报》-2025.7.6 《六部门联合发文支持消费基础设施发行 REITs，中海正式申报公募REITs—行业周报》-2025.6.29 《全国首批数据中心 REITs 注册通过，保障房 REITs 表现持续优异—行业周报》-2025.6.22 环保 REITs 单月表现优异，发行市场保持活跃 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064  环保 REITs 单月表现优异，发行市场保持活跃 2025 年第 28 周，中证 REITs（收盘）指数为 876.64，同比上涨 10.89%，环比下跌 1.12%；中证 REITs 全收益指数 1103.87，同比上涨 18.76%，环比下跌 1.12%。本周 REITs 市场交易规模成交量达 6.01 亿份，同比增长 29.25%；成交额达 27.51亿元，同比增长 47.67%；区间换手率 2.98%，同比下降 12.09%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为-3.11%、-0.41%、-1.16%、-1.78%、-0.12%、-0.43%、-1.48%；一月涨跌幅分别为-0.01%、+2.40%、-2.78%、-1.34%、+0.61%、+0.73%、-0.48%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs 作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  两只 REITs 启动认购，鹏华前海万科 REIT 封闭运作期满 华夏华电清洁能源 REIT（基金代码：508016）将于 2025 年 7 月 7 日至 7 月 8 日正式发售，发售价格为 3.789 元/份，拟募资总额为 18.945 亿元。创金合信首农REIT 募集期为 2025 年 7 月 7 日至 7 月 8 日，发售价格为 3.685 元/份，其中网下认购 131.30 倍。鹏华前海万科 REITs 于 2025 年 7 月 7 日封闭运作期届满，7 月8 日转为上市开放式基金（LOF），基金份额继续在深交所上市交易,成为首只转型为上市开放式基金（LOF）的公募 REITs。鹏华前海万科 REITs 的基金合同于2015 年 7 月 6 日生效，当年 9 月 30 日起在深交所上市交易。鹏华前海万科 REITs发行，是国内市场最早的面向社会大众发行的 REITs，对公募 REITs 这类产品的后续发展具有重要意义。截至今年一季度末，该基金的最新规模为 30.18 亿元。  一周行情：环保 REITs 单周下跌 0.41%，单月累计上涨 2.40% 2025 年第 28 周，中证 REITs（收盘）指数为 876.64，同比上涨 10.89%，环比下跌1.12%，2024年年初至今累计上涨15.89%，同期沪深300指数累计上涨17.01%，累计超额收益-1.12%；中证 REITs 全收益指数 1103.87，同比上涨 18.76%，环比下跌 1.12%， 2024 年年初至今累计上涨 28.09%，同期沪深 300 指数累计上涨17.01%，累计超额收益+11.08%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类 REITs 一周涨跌幅分别为-3.11%、-0.41%、-1.16%、-1.78%、-0.12%、-0.43%、-1.48%；一月涨跌幅分别为-0.01%、+2.40%、-2.78%、-1.34%、+0.61%、+0.73%、-0.48%。  一级跟踪：16 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2025 年第 28 周，共有 16 只 REITs 基金等待上市，本周华夏中核清洁能源封闭式基础设施证券投资基金首发申请已反馈，发行市场保持活跃。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -19%-10%0%10%19%29%2024-072024-112025-03沪深300中证REITs全收益相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 两只 REITs 启动认购，鹏华前海万科 REIT 封闭运作期满 ................................................................................................. 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 1.12% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比下跌 1.12% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比下跌 1.12% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比增长 29.25% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比增长 0.15% .......................................................................................................... 7 3、 分板块表现：环保 REITs 单周下跌 0.41%，单月累计上涨 2.40% ..................