电力设备行业周报：储能招标维持高景气，硅料结构性涨价

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 储能招标维持高景气，硅料结构性涨价 [Table_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-07-08 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 分析师：王璐 执业证书号：S0010525040001 电话：18301818122 分析师：陈佳敏 执业证书号：S0010524040001 邮箱：chenjiamin@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.电网投资快速增长，海风项目密集落地 2025-06-30 2.宇树科技完成 C 轮融资，特斯拉中国储能项目落地 2025-06-25 3.【华安电新】能源转型：可控核聚变发展加速，助力能源转型 2025-06-20 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 光伏：终端需求疲弱未改，硅料结构性上涨 本周硅料价格分化上行，P 型致密料涨幅明显，硅片、电池片价格延续下行趋势，组件价格整体持稳。整体市场仍处博弈阶段，短期供需偏弱格局未改，产业链价格支撑有待观察。建议关注全年确定性相对较高的 BC 产业趋势。 ⚫ 风电：浙江华润 2GW 项目 公示，海上风电大体量工程加速落地 华润阳江 500MW 海上风电场项目中标候选人公示，嵊泗 408MW 海上风电场项目中标人公示，浙江海风 2GW 海上风电 EPC 项中标候选人公示。多地海风项目加快落地，产业链进入实质交付期，塔桩等上游环节景气延续。 ⚫ 储能：国内 6 月招标维系高景气度，德国规划建设 1.8GWh 储能项目 国内 6 月储能采招数据维系高景气度，欧洲大储招标数据持续超预期，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，建议关注大储以及海外户储预期修复。 ⚫ 电网设备：特高压加快批复，关注特高压等环节机会 蒙西至京津冀±800 千伏直流输电工程和藏东南至粤港澳大湾区±800 千伏特高压直流输电工程通过核准批复，特高压建设进入加速期。 ⚫ 电动车：宁德时代布局“厂中厂”模式，建议配置高盈利底环节 欣旺达拟港股上市，多家锂电企业抢滩东南亚产业链协同“出海”再提速，全球首条 GWh 级新型固态电池生产线样件在安徽芜湖下线。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节。 ⚫ 人形机器人：兆威机电发布新一代灵巧手，布局主业扎实的厂商 银河通用获得 11 亿元融资，海尔成立机器人事业部，兆威机电发布新一代灵巧手。我们认为人形机器人是 AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。 ⚫ 氢能：鸿基创能提交上市申请，六部委推动氢能船舶发展 氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。国家六部委推动氢能船舶发展，氢能又一公司即将 IPO，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 ⚫ 汽车零部件：6 月主流车企表现符合预期，建议关注有高确定性标的 我们维持年初对于 2025 年汽车零部件板块投资主线在于“新”的判断，同时我们认为“确定性”的重要性在下半年逐步增强，建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -17%-2%12%27%41%56%7/2410/241/254/25电力设备沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 4 1.1 光伏：终端需求疲弱未改，硅料结构性上涨，硅片电池价格承压，组件价格稳定 .................................................. 4 1.2 风电：浙江华润 2GW 项目 EPC 公示，海上风电大体量工程加速落地 ...................................................................... 5 1.3 储能：国内 6 月招标维系高高景气度，德国规划建设 1.8GWH 储能项目.................................................................... 6 1.4 氢能：鸿基创能提交上市申请，六部委推动氢能船舶发展 ........................................................................................ 7 1.5 电网设备：特高压加快批复，关注特高压等环节机会 ............................................................................................... 9 1.6 电动车：宁德时代首次布局“厂中厂”模式，建议继续配置高盈利底公司 ............................................................. 9 1.7 人形机器人：兆威机电发布新一代灵巧手，布局主业扎实的厂商 .......................................................................... 10 1.8 汽车零部件：6 月主流车企表现符合预期，建议关注有更高确定性标的 ................................................................ 11 2 行业概览 .............................................................................................................