电子行业周报:AI Glasses市场持续爆发

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究 / 行业点评2025 年 07 月 01 日行业及产业电子AI Glasses 市场持续爆发——电子行业周报强于大市投资要点:集成电路制造板块持续强势,领涨电子行业。本周 SW 电子行业指数(+4.61%),涨跌幅排名 7/31 位,沪深 300 指数(+1.95%)。SW 一级行业指数涨幅前五分别为:计算机(+7.70%),国防军工(+6.90%),非银金融(+6.66%),通信(+5.53%),电力设备(+5.11%),跌幅后五分别为:石油石化(-2.07%),食品饮料(-0.88%),交通运输(-0.24%),公用事业(+0.09%),煤炭(+0.66%)。电子三级行业中,涨跌幅前三分别是:集成电路封测(+8.32%),其他电子Ⅲ(+7.88%),印制电路板(+7.45%),涨跌幅后三分别是:半导体设备(+3.17%),面板(+3.11%),品牌消费电子(+3.04%)。海外市场方面,费城半导体指数(SOX)本周涨 6.40%,恒生科技指数涨 4.06%。2025 年 6 月 26 日,小米 CEO 雷军在“人车家全生态”发布会上推出首款 AI 眼镜。作为小米科技生态的智能穿戴新入口,该产品补全“设备终端+AI 交互”的生态布局。核心功能上,其搭载的超级小爱覆盖拍照录像、多模态问答,支持 10 种语言同声传译;通过跨设备协同,原生支持三方 APP 第一人称通话、直播场景。AI Glasses 作为集成 AI 技术的轻量化穿戴设备,以“轻量化功能、低交互门槛”构建与 AR/VR/XR 的差异化优势。AI 与 AR 设备形态相近,均以眼镜造型为主,而 VR 设备多为沉浸式头盔或主机外设,XR 设备则以专业头盔为典型形态,差异显著;AI 设备追求轻量化、低功耗设计以适配日常场景;AR 设备依赖透明显示屏与高亮度特性实现虚拟信息叠加;VR 设备需要高性能处理器和高分辨率显示屏以支撑完全沉浸式体验;XR 设备则需兼顾 AR/VR 特性的扩展现实需求。Wellsenn XR 数据显示,2024 年全球 AI 眼镜销量 234 万副(同比+588.2%),预计2030 年达 9000 万副(CAGR 83.7%),Ray Ban Meta 凭借时尚设计与 AI 交互融合,2024 Q4 以 140 万副销量占据全球超九成份额。行业竞争呈现国际与国产厂商分化:Meta 依托 RayBan 品牌构建社交生态闭环,国产厂商则聚焦本地化场景突围,雷鸟、华为等凭借大模型定制与生态联动切入下沉市场,百度、李未可通过低价与情感交互开拓细分赛道,轻量化与大模型能力成核心竞争壁垒。小米 AI 眼镜与 Ray Ban 系列的参数对比凸显行业代际差异。硬件端,小米凭借高通骁龙 AR1 双芯架构、40g 超轻机身(较 Ray Ban 轻 20%)及 263mAh 长续航电池(较Meta 高 64%)形成配置优势,IP54 防水与双摄模组进一步强化场景适应性;AI 功能上,小米依托本地化语义,在办公、生活场景构建差异化,而 Ray Ban Stories 因无 AI支持退居基础影像,Ray Ban Meta 虽接入大模型但硬件仍落后。供应链端,天岳先进的 12 英寸高纯半绝缘碳化硅衬底作为高端光波导核心材料,实现轻量化与高透光度突破;康耐特光学的树脂光波导技术(专利号 CN 119781094 A)通过将光波导元件与树脂镜片一体化成型,解决了传统玻璃光波导易碎、重量大的问题,已成为消费级 AI 眼镜光学模组的核心解决方案。投资建议:作为 AI 时代最受市场关注的新型消费电子终端,AI Glasses 一经问世就受到了市场的高度关注。经过多年的持续探索,以 Meta 为代表的轻质量长续航并且具备AI 辅助功能的终端设备正在成为行业发展的主流。我们建议投资者重点关注 AI Glasses上游产业链相关供应商的投资机会,其中包括天岳先进(688234.SH):新一代衍射波导镜片材料 SiC 的核心供应商;康耐特光学(2276.HK):AI Glasses 近视镜片核心制造商。风险提示:1)国际贸易摩擦加剧 2)下游需求不及预期 3)技术升级进度滞后一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势:资料来源:聚源数据,爱建证券研究所相关研究《电子行业周报:Switch 2 开启新一轮成长周期——2025/06/16-2025/06/20》2025-06-24《电子行业周报: 低轨卫星市场正处于持续爆发周期——2025/06/09-2015/06/13》2025-06-16《电子行业周报:EDA 限制升级,国产替代加速——2025/06/02-2025/06/06》2025-06-10《Wolfspeed 陷入困境,国产 SiC 企业迎来发展机遇——20250604 爱建电子行业周报》2025-06-04《ASIC 成为服务器芯片领域新风口》2025-05-27证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2025 年 07 月 01 日目录1. AI Glasses 开启新一轮成长周期............................................................41.1 AI Glasses 概述...........................................................................................................................41.2 全球 AI Glasses 市场呈井喷式增长.........................................................................................51.3 小米 AI Glasses 性能参数对比分析.........................................................................................72. 全球产业动态.......................................................................................92.1 谷歌 DeepMind 发布 AlphaGenome 模型................................................................................92.2 中国发布龙芯 3C6000 国产通用处理器..................................................................................92.3 HDMI 发布 HDMI2.2 标准...............................

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2025-07-01
爱建证券
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