贸易融资为中小企业融入全球供应链赋能

贸易融资为中小企业融入全球供应链赋能 中国人民大学国际货币研究所No. 2513 更多精彩内容请登陆 http://www.imi.org.cn/微博·Weibo微信·WeChatჺ ৯ Ԓߢ Aehhzezseeznr1 贸易融资为中小企业融入全球供应链赋能1 一、贸易融资及其发展现状 （一）贸易融资概述 贸易融资是商业银行的业务之一，主要服务于国际贸易的短期资金融通，旨在促进国与国、企业与企业间的进出口业务发展。贸易融资主要基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产，核心在于向进口商或出口商提供与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。贸易融资主要有以下特点：一是自偿性。融资款项的还款来源主要为贸易项下的销售收入或其他相关资金，这种自偿性特征使得银行能够通过控制相关物流和资金流，有效降低贷款风险。二是真实性。贸易融资业务必须以真实的贸易为背景，在进行贸易融资前后，企业需向金融机构提供金额不低于融资金额的增值税发票、货物物流或进出口单据等。三是封闭性。贸易融资资金需做到专款专用，并在贸易链闭环中流通，严禁转作其他用途。四是短期性。贸易融资主要服务于短期资金融通，期限通常与贸易周期相匹配，期限一般不超过 180天。五是灵活性。贸易融资业务形式多样，可以根据企业的实际需求和贸易背景进行定制，例如企业可以根据不同的贸易方式和结算方式选择适合的融资产品，如进口押汇、出口押汇、信用证等。同时，贸易融资还可以和其他融资方式结合，实现结构性融资。 （二）发展现状：全球贸易融资缺口扩大 根据亚投行 2023 年 9 月发布的最新报告，近年来全球贸易融资缺口不断扩大。2022 年全球贸易融资缺口达到了 2.5 万亿美元，占全球商品贸易总额的 10%，较 2018 年的 1.5 万亿美元增长 66.67%。一方面，2021 年、2022 年全球贸易额同比分别增长 25%、10%，贸易融资需求急剧增长；另一方面，受地缘政治局势、市场不确定性等因素影响，贸易融资成本增加、商业银行风险偏好下降，贸易融资供给有所减少。因此，需求的增长伴随供给的减少，导致全球贸易融资缺口进一步扩大。 融资难是中小企业参与全球供应链面临的主要问题。中小企业往往难以提供足够的抵押或担保，金融机构在评估其信用风险时偏向谨慎。同时，中小企业的经营和财务状况的透明 1 作者：中国人民大学国际货币研究所，课题组成员：陆利平、胡英琦、周凡、尚文婷、肖静、童呈飞 2 度、稳定性相对较低，进一步增加了其融资难度。此外，中小企业在国际贸易中面临更为复杂的法律、规则和程序要求，叠加信息不对称和缺乏专业的贸易融资知识等因素，中小企业面临的融资问题更加突出。 （三）我国在全球贸易融资发展中的实践与引领 我国进出口贸易保持稳健增长，贸易融资业务保持良好发展态势。根据世贸组织最新发布的全球货物贸易数据，2024 年我国进出口贸易规模达 6.16 万亿美元，其中出口 3.58 万亿美元，占全球市场的 14.6%，较 2023 年微增并连续 16 年保持全球第一;进口 2.59 万亿美元，占全球市场的 10.5%，较 2023 年微降并连续 16 年保持全球第二。同时，银行业贸易金融业务也实现结算业务逐年增长、融资业务稳定增长的良好发展态势。2024 年 7 月中国银行业协会发布的《中国贸易金融行业发展报告（2023—2024）》显示，2023 年我国主要商业银行国际结算规模再创历史新高，达到 11.57 万亿美元，较 2022 年同比增长 4.4%；国际贸易融资业务总量较上年略有下降，同时呈现出表内贸易融资业务占比提升，进口贸易融资业务占比小幅回落等特点；国内信用证结算总量较上年有明显提升，规模超 3 万亿元人民币，增幅达 24.9%；国内贸易融资业务总量与上年基本持平；国内保理和国际保理业务均保持较快增长，增幅分别为 34.7%和 16.7%，国内保理业务依旧为主要增长点，占比达 94%。 国内各银行均推出了贸易融资业务，贸易融资产品体系日趋完善。经过多年的发展，商业银行已经发展出了涵盖各个环节、多种贸易结算方式的融资产品，产品体系基本完善，能够满足不同类型企业、不同业务阶段的融资需求。在企业进出口业务的全流程中，几乎都能看到银行贸易融资产品的身影。例如，光大银行凭借丰富的国际业务经验和雄厚的资金实力，致力于为企业提供进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利，让企业更有效地管理营运资金和贸易风险，2023 年光大银行表内外贸易融资余额达 4539.52 亿元。光大银行为进口贸易提供一般跟单信用证、背对背信用证、循环信用证、备用信用证、单据托收、银行保函等产品，为出口贸易提供信用证通知、信用证保兑、信用证转让、单据买单等产品，产品形式多元，为参与全球供应链的企业提供了有力支持。 二、贸易融资促进提高全球供应链包容度 （一）贸易融资支持中小企业融入全球供应链 贸易融资在支持中小企业融入全球供应链的过程中发挥着重要作用。一方面，中小企业 3 在全球供应链中往往面临着融资困境，贸易融资通过提供灵活的融资方式，如信用证、保理、代付等，帮助中小企业获得资金，确保其生产经营活动的正常进行。另一方面，由于贸易融资以真实贸易为背景且融资周期相对较短，融资成本较低，中小企业通过贸易融资能够获得成本更低的资金，优化资源配置，增强其在全球供应链中的竞争力。此外，参与贸易融资活动有助于企业了解国际市场的需求和规则，从而支持其与全球供应链的深度融合。 通过贸易融资支持中小企业融入全球供应链的模式，已被国际组织和金融机构积极付诸实践。例如 2009 年亚洲开发银行推出贸易与供应链融资计划，旨在支持亚洲地区贸易活动和供应链发展，促进经济增长和区域合作。该计划专注于通过贸易融资促进供应链可持续发展，截至 2022 年贸易与供应链融资计划在 5745 笔交易中支持了 510 亿美元的供应链贸易，其中 60%与中小企业相关，有力地促进了中小企业融入全球供应链。 （二）贸易融资为企业缓解融资约束 企业的融资约束会阻碍其在全球供应链中的参与程度。在参与全球供应链的过程中，技术较为落后的企业往往依托国外高技术、高资本密集度的中间投入品进口来实现自身技术水平的提升、生产效率的改进和产品质量的提升。然而进口高技术的中间投入品往往需要大量的前期成本投入，导致企业需要强大的外部融资支持。面临融资约束的企业在开展国际业务的过程中往往无法垫付前期成本，导致企业参与全球供应链分工的能力不足，从而影响其在全球供应链中的竞争力和地位跃升。总之，融资对于企业嵌入全球供应链的作用至关重要。 贸易融资具有自偿性、真实性、封闭性、短期性、灵活性等特征，能够有效降低企业融资成本，缓解企业融资约束，保障企业在供应链中的资金需求，从而提高企业在面对外部冲击时