黄金ETF走势_ 2025年4月

自黄金ETF于2003年推出以来，已大幅改变了黄金投资市场：降低了持有黄金的总体成本，提高了交易效率，增加了黄金的流动性和获取渠道，同时也增加了投资者对黄金作为战略投资资产的更多兴趣与需求。考虑到黄金ETF的重要性，我们对全球100多个黄金ETF基金与类似产品进行持续监测。我们也会根据最全面的可用数据集定期发布洞察分析。黄金ETF追踪方法资产、需求与流量2023年01月www.gold.org我们追踪开放式黄金ETF基金与类似产品（如封闭式基金和共同基金）的数据，这些产品均以实物形式持有黄金。此类基金在全球各地的交易所上市，我们将其划分为四大区域：北美、欧洲、亚洲和其他地区(表1)。完整的基金列表请见Goldhub.com的黄金ETF部分。列表中包含106支基金，其中绝大多数是完全依托于实物黄金的。少数基金允许持有其他资产，如现金或衍生品，但我们重点关注主要资产为实物黄金的基金，在必要时对其报告的资产管理规模(AUM)数据进行调整，以体现其实物黄金部分的持仓情况。同样，对于持有多种实物贵金属的基金，我们只获取其黄金配置的资产管理规模。此外，一些基金包含多种股份类别（“子类基金”），例如一些瑞士基金提供以多种货币计价的股份类别。此情况下，我们会使用每个单独的子类基金来估算“母”基金的总持仓量和流量，通过这一方法可获得最精准可靠的数据。我们通常会报告基金的总体数据，但也提供子类基金的数据。4501黄金ETF追踪方法 | 资产、需求与流量 由实物支持的黄金交易所交易基金，即黄金ETF，是黄金需求的重要来源之一。机构和个人投资者将其作为多元化投资策略的一部分。黄金ETF体系123表1：按区域划分的黄金ETF持仓与流量数据* 1 我们将黄金 ETF 定义为以实物形式持有黄金的受监管证券，包括在受监管交易所交易的开放式基金以及其他受监管的产品，如封闭式基金和共同基金。2 详情请见《黄金市场入门指南：黄金 ETF》.3 截至 2022 年 12 月，我们追踪了全球 106 支活跃的黄金 ETF 基金，其中一部分包括子类基金，如一些额外的股份类别。 我们还保留了一份不活跃或“退市”基金的列表，方便提供关于黄金 ETF 体系演变的精准历史表述。4“其他地区”类别包括在澳大利亚、南非、土耳其、沙特阿拉伯和阿联酋上市的基金。5截至2022年12月，在我们监测的所有的106支基金中，有23支基金包含对冲策略，另外 6 支持有多种贵金属资产。* 截至2022年12月31日。详见Goldhub.com的黄金ETF部分。来源：彭博社，公司档案，ICE基准管理局，世界黄金协会 北美 100.6 -2,743.2 1,727.1 -74.6 -4.14% 欧洲 91.2 943.3 1,565.9 -14.7 -0.93% 亚洲 7.3 -1,222.7 118.7 -21.3 -15.21% 其他地区 3.5 48.6 60.8 0.2 0.38% 总计 202.7 -2,973.9 3,472.5 -110.4 -3.18% 总资产管理规模（十亿美元）基金流量变动（百万美元）持仓量（吨）需求变动（吨）需求变动（占持仓量百分比）需求：黄金 ETF 需求是指在一段特定时期内黄金持仓量的变化。我们用这一指标来估算《黄金需求趋势报告》中的黄金 ETF季度需求量。基金流量：基金流量表示投资者在特定时期内投入（或撤出）某基金的资金量，单位为美元。无法直接获取基金流量时，我们会用特定时期内每日发行或赎回的股份数乘以这些股份的净资产价值。或者，当没有流通股时，我们将每日持仓的变化乘以相应的美元价格，并求其在一段特定时期内的总和来估算基金流量。我们有两种追踪黄金ETF资产数据的方式：一是通过持仓黄金数量，通常以“吨”为单位；二是以持仓黄金的美元等值来计算。资产管理规模（美元）：我们通过 AUM 报告总额来计算基金所持黄金的美元价值，在适用情况下，调整（1）实物黄金占基金总资产的百分比（对持有实物黄金以外的基金适用）；（2）美元与基金上市货币之间的汇率。持仓量：我们会计算持仓黄金数量，通常单位为吨，方法是将（1）以美元计价的 AUM（如上所述）除以（2）LBMA 黄金价格（在中国和印度则以当地金价为基准）。 虽然有些基金直接报告其持金吨数，但这一数字通常包括负债（例如最终将被出售以支付管理费和其他费用的黄金）。因此，我们只对每月（或更低频率）公布资产或每股持有固定黄金数量的基金所报告的持仓量进行采纳。6计算这些指标的代数公式详见附录。计算这些指标的代数公式详见附录。资产、需求与流量基金资产需求和基金流量都反映了基金资产的变化，一般来说二者的变化方向是一致的，但也有个别因素会造成这两个指标之间的微小差异。这些因素包括用于将AUM转换为黄金持仓量的参考金价、基金资产净值的计算时间，管理费用的核算方式，以及货币对冲的使用。我们的分析表明，通常基金流量加管理费加货币外汇波动，与需求的美元等值是基本匹配的。管理费：多数黄金 ETF 会通过定期出售黄金来支付费用。但这些出售并不产生基金流量，因为与股份的创建或赎回无关。随着时间的推移，管理费的支出造成每股的黄金数量减少，同时加大了累计基金流量表明的黄金数量与实际黄金持仓量之间的差异。 如可获得管理费信息，我们可以明确说明管理费带来的影响。金价与外汇波动：虽然部分基金会使用所在地的基准来评估黄金的价值，但大多数还是采用了 LBMA 美元黄金价格。对于以非美元货币上市的基金，从设定金价基准到计算基金资产净值这个时间段内，可能存在货币波动。此外，一些黄金 ETF，即所谓的货币对冲 ETF，会使用衍生品来缓解货币波动或追踪不同货币的黄金价格。这可能会影响每股的黄金金额，并造成基金流量与需求的美元等值之间的差异。需求与基金流量之间的差异我们还通过观察两项关键指标，即需求和基金流量，来监测黄金ETF基金资产随时间变动的情况。需求与流量02黄金ETF追踪方法 | 资产、需求与流量 6 1 吨 =32,150.7466 金衡盎司。7 同上。8 我们对管理费、初始和最终流量、外汇对冲以及其他原因导致的黄金持仓量变化进行监测，以确保基金流量和需求之间的对应。9 例如，一个基金的股份最初可能被设定为 1/10 或 1/100 盎司黄金。随着时间的推移，每股黄金数量会减少，减少量与管理费金额相当。基金股价会将这一点考虑在内并反映正确的每股黄金金额。789对于每日或每周更新数据的基金，我们会于每周的第一个工作日，在黄金ETF数据页面上更新资产、持仓量、需求和基金流量数据。您可以在Goldhub.com注册并获取最新相关报告。其他分类何处获取数据？03黄金ETF追踪方法 | 资产、需求与流量 10 截至 2022 年 12 月，共有 23 个此类基金。最新基金列表可见：黄金 ETF 持仓量和流量 世界黄金协会。11 数据差异往往出现在基金上市或退市的时候。大多数基金上市时，通常包括来自管理公司或初始机构投资者的种子资金。过往经验显示，基金流量信息在基金开始交易的当天往往是无法获取的，可能会造成需求和流量预估值之间的不匹配。相反，当基金退市（关闭）时，通常不