【中信建投政策研究】国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话，中国人民银行将开展1万亿元买断式逆回购操作(2025年6月2日-6月8日)

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·政策动态 【中信建投政策研究】国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话，中国人民银行将开展 1 万亿元买断式逆回购操作（2025 年 6 月 2 日-6 月 8 日） 核心观点 本周重点关注三方面政策：（1）国家主席习近平应约同美国 总统 特朗普通电话。此次通话，展现元首外交在把舵定向中的引领作用 ，为会谈后的机制推进和对话解决问题指明新方向。（2）中国人民银行 6 月 5 日公布将开展 1 万亿元买断式逆回购操作，打破月末公告当月买断式 逆回购操作的惯例，在流动性管理和政策信号传导角度具有多重积极意义。（ 3）中国汽车工业协会近日发布《关于维护公平竞争秩序 促进行业健康发展的倡议》，明确反对车企之间无序“价格战”。强调需通过政策引 导与市场机制协同治理，反对“内卷式”恶性竞争，提升行业整体发展质量。 摘要 1、国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话 简评：习近平指出，校正中美关系这艘大船的航向，需要我们把好 舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破坏，这尤为重要。根据美方提 议，两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈，迈出了通过对话协商解决经贸问 题的重要一步，受到两国各界和国际社会普遍欢迎，也证明对话和合作是 唯一正确的选择。双方要用好已经建立的经贸磋商机制，秉持平等态度 ，尊重各自关切，争取双赢结果。此次通话接续 1 月 17 日的通话，可以对 过去半年来态势进行总结，为未来走向规划。从双边关系互动看，这是有 条不紊发挥元首外交引航作用的锚定节奏。而日内瓦会议后不到一个月 通话，为会谈后的机制推进和对话解决问题指明新方向。 2、中国人民银行将开展 1 万亿元买断式逆回购操作 简评：中国人民银行 6 月 5 日发布公告称，为保持银行体系流 动性充裕，6 月 6 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位 中标方式开展 1 万亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月（91 天）。此次 人民银行打破月末公告当月买断式逆回购操作的惯例，于月初公告开展 1 万亿元3 个月期买断式逆回购操作，在流动性管理和政策信号传导角度具 有多重积极意义。 3、中国汽车工业协会近日发布《关于维护公平竞争秩序 促进行业健康发展的倡议》，明确反对车企之间无序“价格战” 简评：以无序“价格战”为主要表现形式的“内卷式”竞争极 具破坏性，当前已成为阻碍我国汽车行业高质量发展的绊脚石。此次行业 协会和相关部委表态，给无序“价格战”踩刹车，很有必要。但要真正刹 住无序“价格战”，有效整治汽车行业“内卷式”竞争，还需要疏堵结合 、综合施策。 胡玉玮 huyuwei@csc.com.cn SAC 编号:S1440522090003 冯天泽 fengtianze@csc.com.cn SAC 编号：S1440523100001 周之瀚 zhouzhihan@csc.com.cn SAC 编号：S1440524090001 发布日期： 2025 年 06 月 10 日 相关研究报告 2025-06-03 【中信建投政策研究】:香港发布《稳定币条例》，特朗普称 6 月 4日起把进口钢铁关税提高至 50%（2025 年 5 月 26 日-6 月 1 日） 2025-05-19 【中信建投政策研究】中美经贸高层会谈达成实质性成果，美联储计划于2025 年夏末完成新一轮战略修订（2025 年 5 月 12 日-5 月 18 日） 2025-05-13 【中信建投政策研究】国务院召开“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”新闻发布会，中美经贸沟通正式重启（2025 年 5 月 5 日-5 月 11 日） 2025-05-07 【中信建投政策研究】“十五五”时期经济社会发展座谈会召开，印巴冲突加剧（2025 年 4 月 28 日-5 月 4日） 2025-04-29 【中信建投政策研究】中共中央政治局会议召开，美国考虑缓和贸易战（2025 年 4 月 21 日-4 月 27 日） 政策研究 政策研究 政策动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、本周政策重点聚焦 ........................................................................................................................... 1 1.1 国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话........................................................................... 1 1.2 中国人民银行将开展 1 万亿元买断式逆回购操作 ....................................................................... 1 1.3 中国汽车工业协会近日发布《关于维护公平竞争秩序 促进行业健康发展的倡议》，明确反对车企之间无序“价格战” ........................................................................................................................... 1 二、国内政策要闻 .................................................................................................................................. 2 2.1 财政货币政策............................................................................................................................ 2 2.1.1 中国人民银行：对中小企业的信贷支持力度明显增强.............................................................. 2 2.1.2 金融监管总局周亮：金融加力支持科技创新 科技保险相关政策正在研究制定中 ..................... 2 2.1.3 中国人民银行将开展 1 万亿元买断式逆回购操作..................................................................... 2 2.1.4 香港：《稳定币条例》将于 2025 年 8 月 1 日正式生效 ............................................................ 2 2.1.5