电子行业周报：全球前十大IC设计厂商营收创新高，华为发布Pura80

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法 规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 周报：全球前十大 IC 设计厂商营收创新高，华为发布 Pura80 核心观点 半导体：2025Q1 全球前十大 IC 设计厂商营收环比增长 6%至 774亿美元，连续创新高。AI 数 据中 心领 域，英 伟达 主 要 受 益 于Blackwell 新平台逐步放量，维持营收第一。 消费电子：华为发布 Pura 80 系列手机，其中 Pura 80 Ultra 搭载一英寸超高动态主摄，影像规格再升级。 汽车电子：小鹏汽车正式发布了全新 SUV 车型 G7，其中 Ultra 版本配备三颗小鹏自研的图灵 AI 芯片，总算力达到 2200Tops。 行业动态信息 1、半导体：2025Q1 全球前十大 IC 设计厂商营收环比增长 6%至774 亿美元连续创新高，晶圆代工产业营收环比下滑约 5.4%。 根据 TrendForce 调查，2025年第一季度全球前十大无晶圆 IC 设计厂商营收合计季增约 6%，达 774 亿美元，连续创新高。其 中，在AI数据中心领域，英伟达主要受惠于 Blackwell新平台逐步 放量，2025 年第一季度营收突破 423 亿美元，季增 12%，年增达 72%，维持营收第一。在手机与移动设备领域，高通今年第一 季 度营收近 94.7亿美元，排名全球第二。其 QCT 部门的手机业务因 淡季而下滑，且有苹果未来自研芯片占比提高影响前景，导致 整 体营收季减 6%。豪威集团（韦尔股份）稳居第九，因第一季度适 逢智能手机淡季，营收季减 2%，为 7.3 亿美元。但该公司在图像 传感器和汽车电子领域进展显著，主要因为本土电动车品牌增 加 使用摄影 镜 头 支 持 智 能 驾 驶 系 统 ， 利 好 其 车 用 CIS 业 务 。 根 据TrendForce 发布的数据显示，2025 年第一季度全球晶圆代 工产业营收环比下滑约 5.4%至 364.03 亿美元，同比增长 24.8%。 2、消费电子：华为发布 Pura 80 系列手机，影像规格再升级。 6 月 11 日下午华为 Pura 80 系列及全场景新品发布会如期举行，在发布会中，华为带来了 Pura 80 系列和 WACTH 5 两款新品。其中，Pura 80 Ultra 搭载一英寸超高动态主摄，5000 万像素 + 可变光圈 + RYYB 阵列。据余承东介绍，这颗镜头拥有业界最 高动态范围，动态范围高达 16EV，并且进光量也号称“业界 最大 ”。得益于 TCG 三重实时融合技术，能实现“超亮不过曝、暗 部有细节”。在长焦硬件上，Ultra 版配备业界首创“一镜双目” 的双焦段切换式长焦结构，将 3.7x 中长焦镜头与 9.4x 超长焦镜头合二为一。另外，华为 Pura 80 系列搭载第八代 ISP，实时数据处理提升 200%、AI 色彩引擎提升 120%、AI 视频降噪提升 113%、AI 实时 HDR 提升 41%。WATCH 5 搭载 HarmonyOS 5.1 系统，拥有软端云协同的鸿蒙 AI 技术底座，具备独立通信 + AI 处理算法和 AI 大模型。作为华为穿戴首次搭载 NPU 处理单元的设备， 具备 端侧 AI 手势算法、智慧分析肌肉活动的能力，不仅可以双指敲 击展开实况窗，还支持手势操控接挂电话、隔空刷视频等功能。 维持 强于大市 刘双锋 liushuangfeng@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070002 SFC 编号:BNU539 郭彦辉 guoyanhui@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070009 发布日期： 2025 年 06 月 15 日 市场表现 相关研究报告 25.04.27 【中信建投电子】:周报：德州仪器业绩重回同比增长；华为发布乾崑智驾 ADS 4 25.04.21 【中信建投电子】:周报：台积电2nm 将于 25H2 量产；地平线征程6P 回片点亮 25.04.13 【中信建投电子】:周报：中国确认集成电路原产地认定，美国豁免部分产品关税 25.04.06 【中信建投电子】:周报：关注中美关税政策对半导体、消费电子产业链的影响 25.03.31 【中信建投电子】:周报：美光发布涨价函，存储价格有望逐步回升 -13%7%27%47%67%2024/4/292024/5/292024/6/292024/7/292024/8/292024/9/292024/10/292024/11/292024/12/292025/1/292025/2/282025/3/31电子沪深300电子 电 子 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 3、汽车电子：小鹏自研图灵 AI 芯片商用，算力高达 2200TOPS。 6 月 11 日晚间，小鹏汽车正式发布了全新 SUV车型 G7，该车型被定位为“全球首款 L3 级算力的 AI 汽车 ”，拥有 Max和 Ultra 两个版本，其中 Max版本标配两颗 Orin-X 芯片，Ultra 版本则配备三颗小鹏自研的图 灵 AI 芯片。小鹏 G7 Ultra 最大的亮点在于其全球首发搭载的三颗自研图灵 AI 芯片，集成了 40 核处理器，两 个神 经网络处理单元（NPU），并采用了针对神经网络优化的特定领域架构，总算力达到 2200Tops，这一数据 直接 将行业旗舰的算力标准提升了 3 倍。相比之下，目前行业主流智能驾驶系统的算力水平约在 80-700Tops 之间。小鹏汽车方面表示，单颗图灵AI芯片的性能相当于三颗 Orin-X芯片，可以支持在本地运行高达 300亿参数 大模 型，同时显著提升了数据处理效率和智能化水平。 4、投资建议： 半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓 胜微 ）、CIS（韦尔股份）、模拟（圣邦股份、芯海科技）、设备（长川科技）； 消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术； PCB 及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。 5、风险提示： 未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁 垒风 险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在 下游 需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球 政治 局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市 场需 求结构，存在国际政治经济形势风险。 电 子 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 目录 一、行情回顾 .............................................................................