新能源+AI行业周报（第11期20250601-20250607）：产业链持续升级，AI+是核心驱动力

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 06 月 08 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 11 期 20250601-20250607）：产业链持续升级，AI+是核心驱动力 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 10 期 20250525-20250531）：电动车 AI 化升级，光伏铸大底>>--2025-06-03 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报（第 9 期 20250518-20250524）：宁德时代引领中国科技制造向上>>--2025-05-26 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：产业链持续升级，AI+是核心驱动力 电动车智能化+生态升级是目前核心驱动力；未来新能源+AI 有望持续发酵，短期看 AIDC、长期看人形。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、电动车销量结构性向好，理想、小米等受益。1）在国家以旧换新等政策拉动下，2025 年 5 月新能源乘用车厂商批发销量预估 124 万辆，同比增 38%、环比增 9%；零跑 5 月销量突破 4.5 万辆再夺冠，问界超越小鹏进入前三。2）理想增长目标：20 万以上新能源市场 2 倍速；二季度预计销量 12.3 万-12.8 万辆；7 月和 9 月将分别推出纯电SUV i8 和 i6。3）小米近期 YU7 备受期待；其护城河是人车家全生态、小米模式、技术为本，未来 5 年研发再投 2000 亿。 2、固态电池产业链量产临近关键点，宁德时代等受益。1）从车厂看，上汽 2026 年量产全固态电池；长安 2026 年装车验证，2027 年逐步量产；奔驰测试能量密度 450Wh/kg 的固态电池。2）从电池厂看，国轩高科、宁德时代等电池企业计划 2026-2027 年量产固态电池。 3、铁锂需求国内外共振向上，富临精工、龙蟠科技等受益。1）近期，通用汽车两大电池供应商 LG 新能源和三星 SDI 计划在美国生产磷酸铁锂电池。2）近期，龙蟠科技与亿纬锂能海外子公司签署协议，2026-2030 年将销售 15.2 万吨磷酸铁锂正极材料，总金额超 50 亿元。3）近期富临精工与宁德时代签订《补充协议》，深化磷酸铁锂材料合作：宁德时代支付 5 亿元预付款支持江西升华建设 16 万吨/年产能的江西基地及 20 万吨/年产能的四川三期项目；双方约定 2025-2029 年合作，乙方产能优先满足甲方需求，甲方每年采购量不低于乙方产能的 80%。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、国内储能系统处于大周期底部。2025 年 5 月国内储能市场完成 75项共 6.57GW/20.2GWh 招投标，2 小时系统均价 0.55 元/Wh 创历史新低，电芯 0.276 元/Wh。独立式储能占比 86.4%。 2、光伏需求低谷，6 月产业链排产下降。因抢装潮后需求疲软，组件、电池、胶膜、EVA5 月产量环比下滑，6 月预计继续下降。 3、重视海外光储市场有优势的公司，阿特斯等受益。近期阿特斯称二季度预计储能系统出货 2.4-2.6GWh，全年预计 7-9GWh；公司聚焦储(20%)(8%)4%16%28%40%24/6/1124/8/2224/11/225/1/1325/3/2625/6/6电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 11 期 20250601-20250607）：产业链持续升级，AI+是核心驱动力 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露 电话： E-MAIL：tangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110001 证券分析师：刘淞 电话： E-MAIL：liusong@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523030002 能与海外高利润市场。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1、特斯拉仍是人形机器人核心驱动力，浙江荣泰等受益。近期，马斯克在演讲中宣布，SpaceX 将在 2026 年底发射首枚前往火星的火箭，届时将搭载特斯拉 Optimus 人形机器人测试任务可行性。 2、AIDC 产业链有从 UPS 到 HVDC 的趋势，中恒电气等受益。HVDC简化供电路径，减少能量损耗，支持智能调度，满足数据中心高功率密度需求。未来，HVDC 将深度融合储能系统，推动数据中心向绿色、高效方向发展。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 11 期 20250601-20250607）：产业链持续升级，AI+是核心驱动力 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周碳酸锂价格下降 ................................................... 5 二、 行业新闻跟踪 .................................................................. 9 新能源+AI:多家企业公布固态电池量产时间 ............................................... 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 13 新能源+AI：富临精工与宁德时代签订《补充协议》 ....................................... 13 四、 风险提示 ..................................................................... 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 新能源+AI 周报（第 11 期 20250601-20250607）：产业链持续升级，AI+是核心驱动力 图表目录 图表 1： 氢氧化锂、碳酸锂价格微调 ....................................