2024年年报和2025年一季报点评：商业化产品快速放量，研发管线持续推进

1 ◆ ◆ “”“”◆ “”◆ ◆ “” 报表预测单位:百万元会计年度2022202320242025E2026E2027E利润表 营业收入0.0091.29359.90791.781,425.212,565.37 减: 营业成本0.003.219.3223.7542.7676.96 税金及附加0.380.842.044.498.0814.55 主 营 业 务 利 润-0.38 87.23348.54763.541,374.372,473.86 减: 销售费用22.98210.05445.33609.67712.60897.88 管理费用105.46227.50153.45158.36228.03410.46 研发费用664.52805.60723.69712.60855.12897.88 财务费用-8.25 5.4323.0358.5970.3358.65 经 营 性 利 润-785.09 -1,161.35 -996.95 -775.69 -491.72 208.99 加: 资产减值损失0.000.000.000.000.000.00 信用减值损失0.02-0.40 0.120.260.470.84 其他经营损益0.00-0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 投资收益0.000.000.000.000.000.00 公允价值变动损益42.1622.5214.450.000.000.00 资产处置收益0.02-0.01 0.000.000.000.00 其他收益7.1631.6241.0826.6226.6226.62 营 业 利 润-735.74 -1,107.61 -941.30 -748.81 -464.63 236.46 加: 其他非经营损益0.000.000.000.000.000.00 营业外收入0.000.001.650.550.550.55 减: 营业外支出0.000.000.000.000.000.00 利 润 总 额-735.74 -1,107.61 -939.65 -748.26 -464.08 237.01 减: 所得税0.260.100.000.000.000.00 净 利 润-736.00 -1,107.71 -939.66 -748.26 -464.08 237.01 减: 少数股东损益0.000.00-93.70 -24.87 -15.43 7.88 归 属 母 公 司 股 东 净 利 润-736.00 -1,107.71 -845.96 -723.39 -448.66 229.13资产负债表 货币资金121.6774.20250.16316.71570.081,026.15 交易性金融资产1,294.80674.00589.83589.83589.83589.83 应收票据0.000.000.000.000.000.00 应收账款0.0048.0427.4960.49108.88195.98 预付账款42.3553.1461.34134.96242.92437.26 其他应收款3.203.373.367.3913.3023.93 存货5.0723.4744.11112.48202.46364.43 其他流动资产6.0834.1422.6749.8789.76161.57 长期股权投资0.000.000.000.000.000.00 金融资产投资0.000.000.000.000.000.00 投资性房地产0.000.000.000.000.000.00 固定资产和在建工程103.66102.26243.91227.86207.37182.45 无形资产和开发支出492.02461.98429.85358.21286.57214.92 其他非流动资产13.0521.7846.0041.6937.3837.38 资 产 总 计2,081.911,496.381,718.741,899.482,348.553,233.91 短期借款0.00200.11373.83972.001,349.60885.17 交易性金融负债0.000.000.000.000.000.00 应付票据0.000.000.000.000.000.00 应付账款152.86108.93139.09354.62638.321,148.98 预收账款0.000.000.000.000.000.00 合同负债0.000.982.936.4511.6020.89 其他应付款74.29115.36204.43521.23938.221,688.80 长期借款63.93187.21718.75531.36350.59178.91 其他负债32.3435.1679.6562.0172.4986.43 负 债 合 计323.43647.751,518.682,447.683,360.834,009.19 股本407.16408.15417.65417.65417.65417.65 资本公积2,757.172,954.043,135.633,135.633,135.633,135.63 留存收益-1,405.85 -2,513.56 -3,359.52 -4,082.91 -4,531.56 -4,302.44 归 属 母 公 司 股 东 权 益1,758.48848.63193.76-529.63 -978.29 -749.16 少数股东权益0.000.006.30-18.57 -34.00 -26.12 股 东 权 益 合 计1,758.48848.63200.06-548.20 -1,012.28 -775.28 负债和股东权益合计2,081.911,496.381,718.741,899.482,348.553,233.91 投 入 资 本 (IC)405.94524.27596.60365.3398.08-301.02 现金流量表 资本支出62.7831.02134.840.000.00-0.00 自由现金流-784.84 -1,249.92 -956.50 -458.93 -127.05 694.21 短期借款增加0.00200.11173.71598.17377.