2024年日本初创企业融资报告-Speeda思必达

2024Japan Startup FinanceUzabase China Ltd.2024 年日本初创企业融资趋稳基金设立步入新阶段前言2024 年初创企业融资总额为 7793 亿日元（约合人民币 400 亿元，不含债务融资），同比微增 3%，整体保持稳定。值得关注的是，下半年多笔超 50 亿日元（约2.5 亿元）的大额交易显著拉升了单笔平均融资额。值得注意的是，海外知名 VC 的投资活动更加活跃。与此同时，科斯拉创投（Khosla Ventures）、恩颐投资（NEA）等国际知名风投机构加码布局日本市场，外资参与度明显提升。尽管日本投资格局显现转变迹象 —— 基金设立规模较前年大幅缩小，但企业仍通过企业风险（CVC）等多种形式持续参与投资，并购活动也保持活跃态势。《日本初创企业融资报告》是由日本知名经济信息平台 Speeda（思必达） 发布的研究报告。该报告基于一手调研分析，深度呈现日本初创企业融资最新动态。作为业界公认的标准，其研究成果已被纳入日本《初创企业发展五年规划》等经济产业省政策文件，具有重要影响力。本文总结了该报告的核心内容，敬请查阅。Uzabase China Ltd.目录● 融资规模总体趋稳● 大额融资集中在下半年● 融资额 TOP20 初创企业榜单● 外资 VC 活跃度显著提升● 全球头部机构加速入场● IPO 低迷期两企业逆势突围● 退出渠道多元化，并购交易升温● 新设基金或迎转机● 结语Uzabase China Ltd.融资规模总体趋稳2024 年日本初创企业融资表现稳健，总融资额达 7,793 亿日元（约合人民币 400 亿元，不含债务融资），较 2023 年的 7,536 亿日元同比增长 3%。值得注意的是，单笔融资平均金额攀升至 3.1 亿日元（约 1,590 万元），超越 2023 年的 2.5 亿日元水平。然而，即便计入尚未披露的交易，日本初创企业总融资规模仍可能未达 2021年总额。与此同时，2024 年获投初创企业数量从 2,828 家小幅增至 2,869 家。Uzabase China Ltd.Uzabase China Ltd.大额融资集中在下半年从融资规模来看，50 亿至 99.9 亿日元区间的交易在数量和平均金额上增幅最大，10亿至 49.9 亿日元区间次之。尽管 2024 年上半年（1 至 6 月）仍以 10 亿日元以下的小额交易为主，但下半年大额交易明显增多，尤其是超过 50 亿日元的融资案例表现突出。2024 年，虽然 100 亿日元（约合人民币 4.6 亿元）及以上的交易数量和平均金额同比有所下降，但 10 亿日元（约合人民币 4600 万元）及以上的这两项指标均超过了2023 年的水平。Uzabase China Ltd.Uzabase China Ltd.融资额 TOP20 初创企业榜单2024 年融资规模最大的 Sakana AI 成为日本成长速度最快的独角兽企业，创立仅一年估值突破 2000 亿日元（约合人民币 102 亿元）。这家由前谷歌研究员等团队创立的企业，致力于在日本打造世界级 AI 实验室。该公司专注于解决日本本土特有的问题，已获得多家活跃于全球舞台的美国知名风投注资，该公司同时也获得了日本各领域巨头的投资。Uzabase China Ltd.Uzabase China Ltd.Uzabase China Ltd.2024 年 1 月成立的 newmo 在一年内即完成 187 亿日元（约合人民币 9.6 亿元）融资。公司创始人青柳直树（Naoki Aoyagi）曾任 Mercari 日本业务负责人，凭借强劲融资能力先后取得大阪府出租车企业 Kishikou 经营权，并收购 2023 财年营收达55 亿日元（约合 2.8 亿元）的 Miraito。通过系列并购，newmo 已跃居大阪第五大出租车运营商，目前正着力解决日本全国出行难题：7 月推出本土网约车服务，8 月成立子公司为网约车司机提供车辆租赁服务。与此同时，在新兴经济体提供小额信贷等金融服务的 Gojo & Company 完成了 175亿日元（约合人民币 8.9 亿元）的融资。在本轮融资中，公司利用了多种新型融资渠道，包括针对特定投资者的“J-Shares and Investment Trusts for Professionals”（J-Ships）制度，以及因制度修订而开始纳入非上市股票的公开募集投资信托。​通过多元化融资来源并优化融资成本，该公司旨在实现可持续增长。需要说明的是，虽然上述排名仅基于 Speeda 统计截止日期各公司官方登记金额编制，但作为补充信息，Preferred Networks、Terra Charge 和 Dinii 三家公司分别发布了融资公告，金额依次为 190 亿日元（约合人民币 9.69 亿元）、100 亿日元（含债权融资，约合人民币 5.1 亿元）和 75 亿日元（约合人民币 3.83 亿元）。对 Preferred Networks 而言，此次是其自 2019 年以来首次股权融资（注：2019 年投后估值达 3,516 亿日元/约 179.32 亿元人民币）。然而截至 2024 年 10 月底，其估值已降至 1,500 亿日元（约 76.5 亿元）。在生成式 AI 热潮加剧研发竞争的背景下，该公司接受了估值下调并决定融资以确保竞争力。Uzabase China Ltd.外资 VC 活跃度显著提升从 2024 年 10 亿日元（约合 5,100 万元人民币）及以上规模交易的投资者类型来看，VC 的投资金额同比上升，而企业的直接投资则大幅缩减，鉴于这类企业历来是初创企业稳定的资金供给方，该变化尤其值得关注。作为参考，2024 年二级市场交易同样呈现同比增长，其中企业成为此类交易的主要承接方，交易总额达 458 亿日元（约合 23.36 亿元人民币）。Uzabase China Ltd.单就 VC 而言，除国家和地方政府 VC 及大学基金外，2024 年其它各类基金投资均实现增长。按类别细分，外资 VC 的增资尤为显著，若叠加独立 VC 与金融 VC 的增量，三者共同抵消了国家和地方政府 VC 投资下滑的影响。Uzabase China Ltd.Uzabase China Ltd.全球头部机构加速入场2024 年获得大额融资的初创企业主要集中在两大类型：专注创新技术研发的企业与布局全球市场的企业。这一特征体现在其投资者结构的多元化——除日本企业和金融机构外，更获得了广泛海外资本的支持。以 Sakana AI 为例，其融资方包括科斯拉创投（Khosla Ventures）、恩颐投资（NEA）和 Lux Capital 等美国顶级 VC。尽管处于早期发展阶段的 Habitto 和Leaner Technologies 未能进入上述排名，但二者分别获得了金融科技领域知名投资机构 QED Investors 和 SaaS 行业领军基金 Bessemer Venture Partners 的注资。美国知名 VC 恩颐投资（NEA）近年来显著加大日本市场布局，这一动向始于 2023年日本产业革新投资机构 Japan Investm