公司动态研究报告：AI赋能公司发展，法律金融业务持续加速

2025 年 05 月 04 日 AI 赋能公司发展，法律金融业务持续加速 —金桥信息（603918.SH）公司动态研究报告 买入(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 基本数据 2025-04-30 当前股价（元） 18.28 总市值（亿元） 67 总股本（百万股） 367 流通股本（百万股） 366 52 周价格范围（元） 8.48-23.32 日均成交额（百万元） 430.85 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《金桥信息（603918）：传统业务恢复增长，多元解纷平台有望迎 来爆发》2023-09-04 ▌公司业绩有所承压，一季度收入增速明显 2024 年公司实现营业总收入 6.99 亿元，同比下降 24.98%，归母净利润-6083.5 万元，同比下降 337.45%；2025 年第一季度公司实现营业收入为 1.01 亿元，同比增长 63.93%，归母净利润-2315.32 万元，同减亏 717.46 万。分产品来看，2024 年公司智慧场景解决方案实现收入 4.5 亿元（同比-37.62%），云服务及大数据实现收入 1.46 亿元（同比+30.37%），智慧建筑解决方案实现收入 1.04 亿元（同比+4.51%）；期间费用方面，2024 年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为 20.55%/7.22%/5.47%/-0.45%，同比+4.03pct/+1.73pct/+1.58pct/-0.09pct；公司 2024 年经营活动产生的现金流量净额为 8542.69 万元，同比增长 36.08%。 ▌稳进推进法律金融业务，新兴业务多点开花 公司积极布局并不断开拓金融法律科技领域，拓宽新兴业务发展格局，致力于为金融纠纷提供全生命周期的系统解决方案。多元解纷平台在 2024 年案件数量继续呈现高速增长态势，2024 年平台接收的案件数量较去年同期增长数倍。主要应用在金融借款合同、信用卡、融资租赁合同、车贷等多元化纠纷类型。目前平台已入驻特邀调解组织超过 20 家，入驻调解人员超过 1,800 人。多元解纷平台已在浙江省、重庆市、安徽省等多家法院相继落地开展业务。2024 年公司调解相关业务已实现收入超过 4,500 万元，为未来发展提供了良好的基础和增长动力。同时，在自主研发层面，公司已取得多项软件著作权，涵盖多元解纷、执前督促、OCR 识别系统、智能语音机器人、异步调解机器人、人机结合外呼等软件或系统，进一步为相关业务发展赋能。 公司与头部互联网企业、资产管理公司、商业银行等相关客户建立合作关系，取得较好的成效。公司与浙江省浙商资产管理股份有限公司围绕金融科技在不良资产处置领域的应用前景展开多轮交流与探讨，并在业务合作中取得了一定的落地成效。 ▌人工智能赋能公司发展，不断开拓更多业务 公司依托阿里巴巴、蚂蚁集团等优质合作伙伴搭建司法大模型技术生态；另一方面，公司加大研发投入，聚焦智慧法院和金融法律科技两大业务板块进行持续创新，为激发司法行-60-40-20020406080(%)金桥信息沪深300公司研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 业新质生产力注入强大动力。公司围绕新兴业务进行人才布局和组织结构升级，从拥抱变化到创造变化，组建北京及上海核心项目团队、资产处置团队、AI 创新团队及战略发展中心，明确项目团队创新发展责任，未来将进一步围绕平台化运营及生态伙伴管理，AI 技术会更加聚焦在新兴业务场景的落地应用。同时，公司在人工智能领域持续加大软硬件研发力度。研发团队专注于机器视觉识别、视觉分析、音频分析及语音优化等技术的深入研究，并将其与空间管理、音视频通讯产品基座相结合。通过人工智能技术，在具体业务场景中解决实际问题，提升系统效率，减轻人工工作负担，特别是在需要大量人工重复劳动的场景中，采用机器学习和人工智能技术进行环境监控、视频监控和自动巡检等任务，显著的提升了自动化和智能化。 ▌盈利预测 预测公司 2025-2027 年收入分别为 8.44、10.20、12.40 亿元，EPS 分别为 0.16、0.24、0.35 元，当前股价对应 PE 分别为 116、76、52 倍，维持公司“买入”投资评级。 ▌风险提示 市场拓展不及预期，新产品开发不及预期，客户扩展不及预期。 预测指标 2024A 2025E 2026E 2027E 主营收入（百万元） 699 844 1,020 1,240 增长率（%） -25.0% 20.8% 20.7% 21.7% 归母净利润（百万元） -61 57 88 128 增长率（%） -337.5% -194.5% 53.0% 45.4% 摊薄每股收益（元） -0.17 0.16 0.24 0.35 ROE（%） -5.7% 5.2% 7.4% 10.0% 资料来源：Wind、华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 公司盈利预测（百万元） 资产负债表 2024A 2025E 2026E 2027E 流动资产: 现金及现金等价物 739 1,027 1,076 1,234 应收款 300 324 405 483 存货 253 191 220 288 其他流动资产 35 56 67 82 流动资产合计 1,327 1,598 1,768 2,087 非流动资产: 金融类资产 0 0 0 0 固定资产 44 60 69 76 在建工程 0 0 0 0 无形资产 67 63 60 57 长期股权投资 22 22 22 22 其他非流动资产 147 147 147 147 非流动资产合计 280 292 298 302 资产总计 1,607 1,890 2,066 2,388 流动负债: 短期借款 13 21 21 71 应付账款、票据 253 656 760 922 其他流动负债 79 79 79 79 流动负债合计 536 763 868 1,088 非流动负债: 长期借款 0 10 10 10 其他非流动负债 6 6 6 6 非流动负债合计 6 16 16 16 负债合计 542 779 885 1,105 所有者权益 股本 367 367 367 367 股东权益 1,065 1,111 1,181 1,283 负债和所有者权益 1,607 1,890 2,066 2,388 现金流量表 2024A 2025E 2026E 2027E 净利润 -61 57 88 128 少数股东权益 0 0 0 0 折旧摊销 64 8 9 10 公允价值变动 1 1 1 1 营运资金变动 82 237 -16 9 经营活动现金净流量 85 302 82 148 投资活动现金净流量 -40 -16 -9 -7 筹资活动现金净流量 243 7 -18 24 现金流量净额 288 293 55 165 利润表 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入 699 844 1,020 1,240 营业成本