计算机行业周报四月第三周：行业基金持仓及盈亏

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1-  本周计算机行业指数出现小幅反弹，计算机行业指数上涨 0.99%，小幅跑赢沪深 300 指数 0.61%。  本周中美之间的关税战继续深度发酵，有部分媒体透露特朗普政府内部正在讨论降低对华关税的可能性，但美方强调不会单方面行动。  据基金 2025 年一季报公布持仓状况，各类基金 10大重仓股中一共覆盖了 235 家计算机行业内公司，以 4 月 25 日收盘价计算总市值近 1091 亿。  基金持仓市值排名前 10 的公司分别为：金山办公、科大讯飞、海康威视、同花顺、深信服、华大九天、润和软件、中科曙光、纳思达、柏楚电子。  维持计算机行业增持的投资评级，周末政策面消息或对计算机行业相关板块产生一定影响，但我们判断针对一季度以来的计算机行业独立行情调整时间尚不充分，建议对于 4 月行业投资继续持谨慎态度，等待中美关税争端状况有所缓解。  风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。  部分 APP 运营商对鸿蒙态度未能及时转变的风险 行业重点股票 评级 - - - - - - 行业指数相对沪深 300 表现 相关报告 《计算机软件四季度投资策略-纯血鸿蒙注入行业活力，期待生态山花浪漫时》 2024-10-15 《计算机行业四季度投资策略—川普回归，国产替代加速推进》 2024-11-15 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》 2025-01-17 《计算机行业—Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》 2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》 2025-03-18 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 行业点评报告 证券研究报告 计算机行业 2025 年 4 月 28 日 计算机行业周报四月第三周 —行业基金持仓及盈亏（2025/4/21-2025/4/25） 评级：增持（维持） 2025 年 4 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周计算机行业指数出现小幅反弹 ..................................... 4 二、本周计算机行业市场数据及后市预判 ................................... 6 1、行业市占率指标本周延续调整，成交额大幅萎缩 ....................... 7 2、市场热点明显转移，计算机行业热度本周有所上升 ..................... 7 3、行业流通总市值本周冲高回落，震荡特征明显 ......................... 9 三、本周行业重点事件：行业基金持仓及盈亏状况 ........................... 9 1、计算机行业个股 2025 年 Q1 基金持有状况 ............................ 10 2、3 月 31 日以来基金持股盈利状况： ................................. 12 3、3 月 31 日以来基金计算机行业重仓股亏损状况： ..................... 13 4、政策面消息或对行业产生影响，行业调整时间尚不充分 ................ 14 四、行业风险因素分析 .................................................. 15 2025 年 4 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 图表目录： 图表 1：本周计算机行业指数小幅反弹 ................................. 4 图表 2：本周中美关税战继续发酵： ................................... 5 图表 3：计算机行业成分个股本周涨幅榜： .............................. 6 图表 4：本周计算机行业市占率指标维持低位震荡 ........................ 7 图表 5：本周行业日均换手率前十（算术平均） .......................... 8 图表 6：本周计算机行业热度冲高回落 ................................. 8 图表 7：行业流通股总市值短期跌幅较大，反弹后有明显调整需求 .......... 9 图表 8： 2025Q1 基金持有计算机行业成分股前 20 ....................... 11 图表 9： 2025Q1 基金重仓股涨幅榜： ................................. 12 图表 10： 2025Q1 基金重仓股涨幅榜： ................................ 13 2025 年 4 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 一、本周计算机行业指数出现小幅反弹 本周计算机行业指数相对沪深 300 指数出现小幅反弹，计算机行业指数在周初大幅跑赢了沪深 300 指数，但在周四行业再度走弱，截至周五收盘，本周计算机行业指数上涨 0.99%，小幅跑赢沪深 300 指数 0.61%。 图表 1：本周计算机行业指数小幅反弹 资料来源：Wind，金元证券研究所 本周中美之间的关税战继续深度发酵，有部分媒体透露特朗普政府内部正在讨论降低对华关税的可能性，但美方强调不会单方面行动，任何调整需中方采取相应措施。而中方坚持要求美方先行取消加征的关税，认为这是恢复正常贸易关系的前提。 因此，尽管本周美中双方都在公开场合表达了缓和贸易紧张的0.00%2.72%1.80%2.63%0.21%0.99%0.00%0.33%0.30%0.38%0.31%0.38%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%2025-04-182025-04-212025-04-222025-04-232025-04-242025-04-25计算机(申万)沪深3002025 年 4 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -5- 意愿，但截至目前，双方尚未有实质性的谈判启动或协议达成。 图表 2：本周中美关税战继续发酵： 日期 事件 2 月 1 日 美国总统特朗普签署行政命令，对所有中国进口商品加征10%关税。 2 月 4 日 中国反制：对美煤炭、LNG、原油等加征 10%-15%关税，并对钨、碲、铋等稀有金属实施出口管制。 3 月 3 日